“退市是退市，沒聽説要撤店，放心吧。”6月28日，在北京市豐臺(tái)區(qū)的一家瑞幸咖啡門店，工作人員告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。而該門店所處的購物中心物業(yè)人員也向記者表示，沒得到瑞幸咖啡要撤店的消息。

　　記者注意到，瑞幸咖啡是這座購物中心中少有的客流量活躍的餐飲門店。店內(nèi)工作人員告訴記者，近期下單瑞幸咖啡的人“挺多的”，記者亦在購買咖啡的過程中注意到，有外賣工作人員前來取餐，店內(nèi)吧臺(tái)上擺放著十余個(gè)取餐包裝袋，工作人員處於忙碌的工作狀態(tài)。

　　但瑞幸咖啡退市已成定局。6月27日，瑞幸咖啡發(fā)佈聲明稱，公司將於6月29日在納斯達(dá)克停牌，並進(jìn)行退市備案。但其同時(shí)表示，“瑞幸咖啡全國4000多家門店將正常運(yùn)營”。

　　“瑞幸咖啡的造假處罰和賠償還遠(yuǎn)未進(jìn)入執(zhí)行階段，目前其賬上應(yīng)該是‘不缺錢’的。”第三方研究機(jī)構(gòu)透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，瑞幸咖啡要想活著，唯一的機(jī)會(huì)就是通過出讓股權(quán)的方式與投資人達(dá)成和解。避免因過度的現(xiàn)金賠償陷入破産清算的境地。

　　新品宣傳上線

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者實(shí)地走訪發(fā)現(xiàn)，從運(yùn)營層面來看，瑞幸咖啡確如上述聲明所説，門店仍在正常運(yùn)營。進(jìn)入夏季以來，瑞幸咖啡産品上新節(jié)奏整體加快，門店海報(bào)上亦有關(guān)於瑞幸咖啡新品的宣傳資訊。

　　仍有不少消費(fèi)者在聲援瑞幸咖啡。有消費(fèi)者在社交平臺(tái)上曬出瑞幸咖啡的新品照片，通過購買咖啡的方式錶示支援，認(rèn)同瑞幸咖啡的口味與性價(jià)比，並稱“希望瑞幸不要倒”。

　　“我對(duì)瑞幸咖啡的評(píng)價(jià)一如既往。”中國品牌研究院高級(jí)研究員朱丹蓬告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“從瑞幸咖啡的用戶黏性以及公司旗下産品矩陣來看，我對(duì)瑞幸咖啡的經(jīng)營模式是比較認(rèn)同的。此外，4000多家門店能夠?yàn)楣編沓渥愕默F(xiàn)金流，未來一旦有新的戰(zhàn)略合作方加入，不排除其重新走入資本市場(chǎng)二次上市的可能，我對(duì)瑞幸咖啡有信心。”

　　然而記者在走訪中觀察到，瑞幸咖啡門店曾經(jīng)擺放的明星代言海報(bào)已經(jīng)撤下，取而代之的是關(guān)於新品的宣傳海報(bào)。

　　“瑞幸咖啡賬上還有錢，下架代言海報(bào)或許意味著明星主動(dòng)撤約、主動(dòng)與負(fù)面公司撇清關(guān)係。”況玉清告訴記者。另有娛樂行業(yè)業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，一方面可能因?yàn)楹霞s到期沒繼續(xù)續(xù)約；另一方面，明星們也更愛惜羽翼，會(huì)儘量回避負(fù)面公司。

　　被撤下的明星海報(bào)如同瑞幸咖啡處境生變的一個(gè)縮影。目前，昔日站在納斯達(dá)克敲鐘現(xiàn)場(chǎng)高喊“中國咖啡差在自信”、被譽(yù)為咖啡女王的錢治亞已退出瑞幸咖啡；公司原COO劉劍被撤職；6名其他參與瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假或?qū)卧旖灰字榈膯T工被免職。“新一屆管理層將儘快重組公司架構(gòu)，重塑企業(yè)文化，強(qiáng)化內(nèi)控確保合法合規(guī)，保持經(jīng)營穩(wěn)定”。對(duì)於高管換血，瑞幸咖啡方面如是説。

　　在資本市場(chǎng)上，瑞幸咖啡的股價(jià)在巔峰時(shí)期曾高達(dá)每股51.28美元，總市值達(dá)到130億美元。而據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，瑞幸咖啡股價(jià)已跌至1.38美元/股，總市值僅余3.47億美元。

　　面臨投資者索賠

　　從公司試營業(yè)到2019年5月17日正式登陸納斯達(dá)克上市，瑞幸咖啡僅花費(fèi)了18個(gè)月的時(shí)間，成為全球最快IPO公司，一度備受資本市場(chǎng)關(guān)注。

　　而眼下，一方面因涉及財(cái)務(wù)造假，瑞幸咖啡將面臨來自美國證監(jiān)會(huì)的行政處罰；另一方面，中外投資者針對(duì)瑞幸咖啡的集體訴訟仍在進(jìn)行。據(jù)相關(guān)律師團(tuán)隊(duì)稱，為拓寬賠償渠道，在訴訟過程中可能會(huì)追加安永、瑞信、摩根士丹利、中金國際、海通國際等仲介機(jī)構(gòu)作為被告，但這些還需要隨著案件發(fā)展做出後續(xù)判斷。

　　在上海創(chuàng)遠(yuǎn)律師事務(wù)所高級(jí)合夥人許峰看來，中外投資者向瑞幸咖啡索賠已成定局，目前無法預(yù)測(cè)金額。

　　況玉清同樣告訴記者，瑞幸咖啡最主要的損失或來自於投資者索賠，“索賠金額不好説，要看投資者買入時(shí)點(diǎn)，但瑞幸咖啡此前泡沫較大，公司不可能賠得起”。此外，投資者如果希望向第三方仲介機(jī)構(gòu)索賠，則要具體判斷仲介機(jī)構(gòu)是否參與造假。

　　在況玉清看來，瑞幸咖啡此次想要脫困難度較大，一方面，一旦賠償進(jìn)入執(zhí)行階段，賠償金額將是瑞幸不可承受之重；另一方面，瑞幸咖啡的現(xiàn)有商業(yè)模式再受質(zhì)疑，加上品牌聲譽(yù)的暴跌，未來尋求投資人難度較大。（記者 李喬宇）