“利好也止不住跌，我的心裏沒著沒落的，説要慢牛，怎麼一下子熊就來(lái)了。”央行降準(zhǔn)降息沒止住股市下跌，昨天是股民最抓急的一天。昨晚證監(jiān)會(huì)緊急發(fā)聲稱，股市平穩(wěn)健康發(fā)展關(guān)係經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局，這讓小散戶對(duì)今天股市又有了些盼頭，不過(guò)上午再度深跌，小散戶完全蒙了，好在上午收盤前，金融股發(fā)力，給股民些許盼望。

　　分析

　　股市關(guān)係發(fā)展全局

　　證監(jiān)會(huì)：股市關(guān)係發(fā)展全局

　　昨天晚間，證監(jiān)會(huì)緊急發(fā)聲，有股民看到這一消息簡(jiǎn)直要感激涕零了。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍昨天晚間表示，前期股市上漲積累了大量獲利盤，近期股市的下跌是過(guò)快上漲的調(diào)整，是市場(chǎng)自身運(yùn)作規(guī)律的結(jié)果，但回調(diào)過(guò)快也不利於股市的平穩(wěn)健康運(yùn)作。6月29日，股市高開後盤中大幅波動(dòng)，雖然收市仍然下跌，但買盤較上週五明顯增加，市場(chǎng)交投和活躍度仍保持在較高水準(zhǔn)。

　　對(duì)於市場(chǎng)關(guān)注的兩融問(wèn)題，張曉軍表示，當(dāng)前，證券公司融資融券業(yè)務(wù)穩(wěn)健，強(qiáng)制平倉(cāng)金額不大，總體來(lái)看，證券公司融資融券業(yè)務(wù)運(yùn)作正常、風(fēng)險(xiǎn)可控，經(jīng)受住了近兩周股市較大幅度回調(diào)的檢驗(yàn)。從對(duì)場(chǎng)外配資初步調(diào)研情況看，場(chǎng)外配資風(fēng)險(xiǎn)已相當(dāng)程度釋放。

　　張曉軍最後強(qiáng)調(diào)，股市平穩(wěn)健康發(fā)展關(guān)係經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局，當(dāng)前和今後一段時(shí)期，大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)是一項(xiàng)戰(zhàn)略任務(wù)，目前改革紅利釋放、流動(dòng)性總體充裕和居民大類資産配置的基本格局沒有發(fā)生變化，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的趨勢(shì)沒有改變。他同時(shí)表示，“近期，有一些否定改革成效、唱空中國(guó)經(jīng)濟(jì)、動(dòng)搖市場(chǎng)信心的不負(fù)責(zé)任的網(wǎng)路傳言和評(píng)論，擾亂了市場(chǎng)秩序，希望廣大投資者獨(dú)立自主判斷，不輕信、不盲從。”

　　證監(jiān)會(huì)昨天深夜發(fā)聲的舉動(dòng)，釋放了什麼樣的信號(hào)？對(duì)此，知名財(cái)經(jīng)評(píng)論人董少鵬稱，證監(jiān)會(huì)昨晚的表態(tài)對(duì)股市發(fā)展的大政方針進(jìn)行了重申。尤其對(duì)於一些明確的否定改革成效、唱空中國(guó)經(jīng)濟(jì)、散佈謠言動(dòng)搖市場(chǎng)信心的言行給予了指明。

　　中證公司：融資仍有增長(zhǎng)空間

　　昨天午後開盤不久，證監(jiān)會(huì)還就兩融問(wèn)題在其官方微博轉(zhuǎn)發(fā)了“中國(guó)證券金融公司答記者問(wèn)”。針對(duì)目前有市場(chǎng)人士認(rèn)為，近期股市下跌幅度較大的主要原因是場(chǎng)外配資強(qiáng)制平倉(cāng)規(guī)模較大所致的疑問(wèn)，中國(guó)證券金融公司表示，目前證券公司融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。壓力測(cè)試表明，在目前市場(chǎng)情況下，兩融業(yè)務(wù)整體維持擔(dān)保比例仍然遠(yuǎn)高於預(yù)警線。中國(guó)證券金融公司將按照證監(jiān)會(huì)的部署，繼續(xù)規(guī)範(fàn)發(fā)展融資融券業(yè)務(wù)。按上述規(guī)定測(cè)算，融資業(yè)務(wù)規(guī)模仍有增長(zhǎng)空間。

　　現(xiàn)場(chǎng)

　　大廳內(nèi)散戶明顯少了

　　散戶大廳人少了

　　昨天小雨淅瀝瀝地下個(gè)不停，中信建投證券公司東直門營(yíng)業(yè)部前，幾名男股民在大門口吸煙，有一個(gè)人吐了吐煙圈説：“這何時(shí)是個(gè)頭啊？”旁邊的人也不説話，就拍了拍他的肩膀。

　　大廳內(nèi)的氣氛較之前有些沉悶，股民們多坐著不怎麼走動(dòng)，看著滿眼綠色的大盤，有的股民還暗自發(fā)聲：“快紅啊，快紅啊！”由於這裡是為數(shù)不多的散戶大廳，這裡也成為媒體聚焦的地方。有一家外媒還在此拍攝，但是受到股民的“抵制”，“別拍了，都這麼慘了，還拍，想拍我們流眼淚嗎？”有的股民看到錄影機(jī)朝自己的方向拍，就趕緊起來(lái)，或者用報(bào)紙擋住臉，“真是的，有啥可拍的。”

　　散戶大廳內(nèi)的保安説，現(xiàn)在股民來(lái)得少了，估計(jì)能比之前少三分之一。一名70多歲的股民説，來(lái)看股票的確實(shí)少了，她的一個(gè)老姐妹就不來(lái)了，説是來(lái)了會(huì)看得心疼，怕發(fā)病，“你沒看現(xiàn)在都沒有排隊(duì)開戶的了，以前那隊(duì)伍排得可老長(zhǎng)了！”

　　兒女變身心理輔導(dǎo)員

　　在散戶大廳內(nèi)，一位股民講述了她的好姐妹的故事，“有一天我給她打電話，問(wèn)她股票咋樣了，她久久都不回話，愣了好長(zhǎng)時(shí)間哭了，我一聽壞事兒。”後來(lái)這位股民趕緊到好姐妹的家裏，一問(wèn)才知道買了中國(guó)中車，而且是高位接盤，“這損失是慘重了點(diǎn)，我一看她家裏衛(wèi)生也不收拾了，水槽裏面的碗也沒洗，就幫她洗了，我還專門找了她女兒，告訴女兒一定要看好媽媽別出事。”

　　後來(lái)，這女兒就充當(dāng)了家裏的心理輔導(dǎo)員，“錢都是身外之物啊，而且只要還沒賣掉，那股票放個(gè)幾年，還是能回來(lái)的啊，現(xiàn)在家裏的財(cái)富不是股票，是即將出國(guó)留學(xué)的女兒。”

　　分析

　　還能有什麼政策？

　　猛跌讓人措手不及

　　今天上午，英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄説，這一次市場(chǎng)大跌和以前的大跌有明顯不同，“以往都是陰跌，現(xiàn)在是猛跌，跌的速度更快，讓人措手不及。”這是因?yàn)楝F(xiàn)在有杠桿，以前沒有杠桿，現(xiàn)在杠桿有兩萬(wàn)多億。李大霄指出，相比2007年市場(chǎng)大跌，當(dāng)時(shí)整體都存在泡沫，現(xiàn)在則是一部分存在泡沫，一部分沒有泡沫，“低估值的藍(lán)籌股還是有機(jī)會(huì)的，尤其是優(yōu)秀的銀行股，我想對(duì)股民説，不要在潑臟水的時(shí)候把嬰兒也潑了出去。”

　　相比2007年全球金融風(fēng)暴引發(fā)的市場(chǎng)危機(jī)，李大霄説，雖然現(xiàn)在依然面臨全球經(jīng)濟(jì)變?nèi)酰莵K沒有大的危機(jī)，而且美國(guó)還在弱復(fù)蘇之中。

　　現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板一蹶不振，近來(lái)一直看空創(chuàng)業(yè)板的李大霄並沒有得意，反而更加心痛，“我為那些高位接盤的股民感到心痛，我更睡不著了，他們的損失實(shí)在是太慘重了。”

　　還能有什麼政策？

　　央媽出手，證監(jiān)會(huì)緊急發(fā)聲，各方都來(lái)穩(wěn)股市。昨天，人力資源和社會(huì)保障部、財(cái)政部會(huì)同有關(guān)部門研究起草的《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》向社會(huì)公開徵求意見。在投資股市方面，《辦法》規(guī)定，養(yǎng)老金投資額合計(jì)不得高於資産凈值的30%。按照現(xiàn)有全國(guó)3.5萬(wàn)億養(yǎng)老保險(xiǎn)基金來(lái)看，理論上將有超過(guò)1萬(wàn)億的養(yǎng)老金可以入市。

　　不過(guò)這些收效並不大。今天上午，滬指再度大跌，直接考驗(yàn)3900點(diǎn)，直到上午收市前金融股護(hù)盤。今天創(chuàng)業(yè)板更是連遭重創(chuàng)，上午一度大跌接近7%，直接考驗(yàn)2500點(diǎn)。

　　還能怎麼救市？坊間有不少傳聞。歷史上，監(jiān)管層曾運(yùn)用多種手段救市。1993年至1994年那次大熊市，滬指在1994年7月跌到325點(diǎn)。在此背景下，證監(jiān)會(huì)第一次大規(guī)模救市，宣佈了三項(xiàng)救市措施：年內(nèi)暫停新股發(fā)行與上市、嚴(yán)格控制上市公司配股規(guī)模和採(cǎi)取措施擴(kuò)大入市資金範(fàn)圍，井噴行情隨即展開，市場(chǎng)在不到30個(gè)交易日的時(shí)間上漲至1052點(diǎn)。

　　2001年10月23日，在大盤幾乎無(wú)反彈地調(diào)整了30%以後，證監(jiān)會(huì)宣佈暫停國(guó)有股減持，滬指創(chuàng)恢復(fù)漲跌停板制度後最大單日漲幅9.86%。

　　2008年4月20日，監(jiān)管層“規(guī)範(fàn)大小非，嚴(yán)控限售股”以及兩天之後的“印花稅從原先的千分之三下降到千分之一”，成就了當(dāng)月的回調(diào)。2008年9月19日，監(jiān)管層宣佈印花稅從雙邊徵收改為單邊徵收，匯金公司更是在二級(jí)市場(chǎng)自主購(gòu)入工、中、建三行股票，國(guó)資委支援中央企業(yè)控股上市公司回購(gòu)股份，當(dāng)日刺激滬指暴漲9.45%，個(gè)股全線漲停。本報(bào)記者 于建 文並攝 J180