【封面故事】投資人也忙碌：拼速度、拼“眼力”

　　中關村創(chuàng)業(yè)大街每天都有從各地趕來的參觀團《中國經濟週刊》記者 肖翊 攝

　　5月25日傍晚，《中國經濟週刊》記者走進創(chuàng)勢資本位於北京中關村的辦公室，空蕩蕩的，沿著走道到了最裏間，才看到董事長湯旭東。

　　“員工都出去跑項目了，現(xiàn)在這個形勢，不能在家呆著。”湯旭東解釋了記者的疑惑。

　　他告訴記者，目前，他的郵箱、微信每天都會收到30～50份創(chuàng)業(yè)者發(fā)來的商業(yè)計劃書。他要逐一瀏覽、篩選，搶在別的投資人之前發(fā)現(xiàn)好項目。

　　“現(xiàn)在就是一個高速旋轉的生態(tài)，很有意思。”湯旭東説。

　　創(chuàng)業(yè)熱潮中，除了創(chuàng)客，專注早期創(chuàng)業(yè)項目的投資人是另一群最忙碌的人。

　　戰(zhàn)線前移：本來做成長期的，現(xiàn)在跑來做天使了

　　與湯旭東有同感的還有盤古創(chuàng)富創(chuàng)始合夥人許萍。她有一個突出感受，投資戰(zhàn)線越來越前移了。“本來我們公司是做成長期投資的，現(xiàn)在也越來越偏重早期項目了。市場很熱，一個項目越長大越貴。本來做二級市場的投資人，跑來做Pre-IPO（上市前投資）了。我們本來是做成長基金的，現(xiàn)在更多是A輪甚至天使輪。（投資隨著項目成長階段一般分為：天使輪、Pre-A、A輪、B輪、C輪……Pre-IPO、IPO）”許萍説，她最近投資的一個項目，決定投資時，項目公司甚至還沒開始註冊。

　　她説，投資人是給創(chuàng)業(yè)者“搬板凳的”，幫助他們成長，這一輪創(chuàng)業(yè)大潮給投資人也帶來更多機會。

　　與大部分投資公司是佈局産業(yè)爆發(fā)前期不同，早期項目看的是創(chuàng)業(yè)者。“因為真正早期的項目，沒有人看得懂，是老人聽年輕人講故事。”許萍説，她比較喜歡的創(chuàng)業(yè)者是在一個行業(yè)浸淫很久，發(fā)現(xiàn)這個行業(yè)有很多“痛點”，要去改變這個現(xiàn)狀，是在積累中發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)機會，而不是憑空想破頭要去創(chuàng)業(yè)。

　　資本在創(chuàng)業(yè)熱潮中擔任了助推器。許萍説，“以前一個行業(yè)中要形成兩家巨頭，要花很長時間。現(xiàn)在很快，一兩年時間，巨頭就形成了。資本的錢越給越多。”

　　湯旭東向記者表示，“我們速度很快，幾分鐘就會看一個商業(yè)計劃書。先看方向，如果已經進入紅海了，我們基本上不再看了；如果還在藍海我們就看團隊，團隊不錯的話立刻就約見面。要不在辦公室，要不在我家邊上的咖啡館，基本上從早到晚，一天能約談5個左右的項目。”

　　而他約談過的項目中，三四十個才會有一個真正往投資階段邁進。

　　“一般確定要投一個項目不會超過一個月，前一兩周對團隊、項目方向做進一步的了解，對行業(yè)做調查；第三周就對投資框架和估值進行談判；第四週就可以簽約了。”湯旭東介紹，早期項目不允許投資人拖太久，特別好的項目不會在市場上飄太長時間，很快會有人投。各家投資公司的競爭就是比眼力，比速度。

　　行業(yè)篩選：移動網際網路是最大熱門

　　今年全國兩會期間，“網際網路+”首次被寫入政府工作報告。事實上，擁有敏銳觸覺的資本，近幾年來一直在討論和聚焦用網際網路改造傳統(tǒng)産業(yè)。

　　“比如網際網路醫(yī)療、網際網路教育、網際網路金融、O2O電商等。包括‘網際網路+家裝’也已成為一個新的風口。”許萍告訴記者，目前，盤古創(chuàng)富的投資方向就只有移動網際網路和醫(yī)療。

　　湯旭東也表示，他目前投資的項目基本上全是“網際網路+”項目。

　　隨著“網際網路+”概念的興起，O2O熱潮更加如火如荼。從美甲、餐飲、洗衣、寵物、超市、外賣、家政、搬家等，傳統(tǒng)的生活服務類企業(yè)紛紛開始向O2O模式轉型。

　　湯旭東表示，“不同細分子行業(yè)適合的創(chuàng)業(yè)人群不同，偏娛樂類的還是年輕人創(chuàng)業(yè)好，他們相對更懂‘90後’的興趣，而一些O2O項目，尤其是傳統(tǒng)行業(yè)的O2O，更適合35歲到45歲、對這個行業(yè)有積累的創(chuàng)業(yè)者。這些項目，如果是大學生創(chuàng)業(yè)，我是不會投的。”

　　投資者提示：創(chuàng)業(yè)別跟風

　　在許萍看來，創(chuàng)業(yè)成功有幾個基本的要素：先前積累的優(yōu)勢、執(zhí)行能力強、比別人先拿到投資。她認為，並不是所有人都適合創(chuàng)業(yè)。創(chuàng)業(yè)不能跟風，也不要輕易模倣別人的商業(yè)模式。

　　“創(chuàng)業(yè)是為了什麼呢？有人説，創(chuàng)業(yè)可以賺錢。我想説，有很多事情可以賺錢，為什麼一定要創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)業(yè)很辛苦。而有的人，真的有創(chuàng)業(yè)夢，即便逆境也打消不了他的創(chuàng)業(yè)激情。這種人沉沉浮浮，資金再少，都可以支撐下去。” 許萍説，在當前的投資熱潮中，她看到了浮躁的成分，“一看哪個賺錢，都去做那個。有很多無效競爭，雷同的商業(yè)模式也很多。”

　　湯旭東也對記者表示，“我們每天被創(chuàng)業(yè)者追著問，你什麼時候有時間，我那個項目什麼時候再談談。”因為接觸的年輕創(chuàng)業(yè)者比較多，湯旭東也看到有些創(chuàng)業(yè)者從父母那拿一些錢，然後全賠光了。

　　湯旭東説，“商業(yè)模式誰最先創(chuàng)造出來，往往是誰跑得快，模倣者很難追上。資本一定朝著第一名砸錢，不會砸第二名。”

　　派思諮詢創(chuàng)始人兼CEO李晨關注到一組統(tǒng)計數(shù)據(jù)：95%以上的創(chuàng)業(yè)公司在一年內流産；72%的創(chuàng)業(yè)項目在3年之內失敗。李晨説，“如何理性創(chuàng)業(yè)，如何能夠在多個合夥人思想不一致的時候做到相互妥協(xié)，建立起一套可持續(xù)的項目和公司運作機制來更好地守業(yè)，往往是創(chuàng)客們需要提前思考和解決的問題。”

　　許萍認為，創(chuàng)業(yè)者要時刻保持清醒的頭腦和理性的思維。“現(xiàn)在有的創(chuàng)業(yè)公司説，A輪融完了不需要B輪了，直接上新三板了。而實際上，公司各個成長階段，都需要有人來做好風險控制、企業(yè)建設，讓公司慢慢長大。拔苗助長並不好。像阿里巴巴、京東、大眾點評，都經過了10年左右的培育時間。”

　　數(shù)據(jù)來源：根據(jù)公開資料整理編輯製圖：《中國經濟週刊》採制中心