牛市之火還在不停燃燒，儘管3800點(diǎn)這個(gè)節(jié)骨眼上，有不少人認(rèn)為調(diào)整就要來了，然而股市卻很倔強(qiáng)，仍然一個(gè)勁地往前衝。“一天收成頂一年 捨不得離開，炒一天看一天吧。”股民老海的話很能代表一部分散戶的心理。對(duì)於目前的市場(chǎng)，他們看不懂，專家的觀點(diǎn)更是眾説紛紜，但這樣的市場(chǎng)賺錢最容易，最讓人興奮。

　　週末利空能澆冷市場(chǎng)嗎？

　　“判斷3855點(diǎn)一線成為短期及中期頂部5大理由：新股民開戶創(chuàng)2007年6月1日以來新高；創(chuàng)業(yè)板提出離納斯達(dá)克世紀(jì)泡沫尚有一半距離；新股發(fā)行將悄然增加；A股估值泡沫已經(jīng)大面積出現(xiàn)，超過910隻股票超100倍，50%的股票超60倍，69%的股票超50倍；從2000到3855一線，空頭倉位已經(jīng)被迫降為最低，物極必反。”這是英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄最新表達(dá)的觀點(diǎn)，此前他一直被稱為 “死多頭”，不過在最近和記者的交談中，他都一再表示，大調(diào)整會(huì)隨時(shí)來臨，要適當(dāng)減倉。

　　與此同時(shí)，一些機(jī)構(gòu)也提醒投資者要謹(jǐn)慎。國(guó)都證券最新策略報(bào)告認(rèn)為，目前政策降溫意圖明顯，要密切關(guān)注量能變化。市場(chǎng)加速衝刺階段積累了巨量短線獲利盤，技術(shù)性調(diào)整壓力明顯加大。市場(chǎng)短線風(fēng)險(xiǎn)已明顯大於機(jī)會(huì)，穩(wěn)健投資者需要保持一份清醒。大成基金認(rèn)為，以去年降息為標(biāo)誌，A股運(yùn)作邏輯發(fā)生較大變化，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)市場(chǎng)的影響變?nèi)酰Y金、政策則成為推動(dòng)市場(chǎng)走向的主要引擎，牛市能否持續(xù)，很大程度上取決於政策上的取向：一是在需求端，是否會(huì)引導(dǎo)資金回流實(shí)體經(jīng)濟(jì)；二是在供給端，新股發(fā)行、産業(yè)資本減持及註冊(cè)制推進(jìn)的節(jié)奏是否會(huì)加快。

　　另外，證監(jiān)會(huì)週五的通報(bào)也引起投資者的注意：中金公司、長(zhǎng)城證券、華泰證券、國(guó)信證券、五礦證券、華西證券6家證券公司由於融資融券業(yè)務(wù)違規(guī)而被採取監(jiān)管措施；財(cái)政部表示社保基金擴(kuò)大投資範(fàn)圍不包括直投股市。

　　牛市別輕易言頂

　　不過看多的聲音也很多，下周大盤能衝上4000點(diǎn)的聲音不絕於耳。申萬宏源方面就認(rèn)為，市場(chǎng)短期對(duì)個(gè)股基本面關(guān)注度將提升，前期概念炒作或分化。長(zhǎng)期而言，股指未來仍有望震蕩上行，成長(zhǎng)品種短暫震蕩後將繼續(xù)受到青睞，市場(chǎng)有望回歸多元化熱點(diǎn)的均衡格局。

　　股市名家玉名更是直言，牛市輕易不言頂，在牛市中，各種利空都可以被市場(chǎng)迅速消化，即使有調(diào)整，幅度也很小，甚至盤中就可以完成。所以，身處市場(chǎng)，股民要順勢(shì)而為，只有順勢(shì)並且加上必要的耐心才能獲得更多。他認(rèn)為，證券與鋼鐵將成為熱點(diǎn)的核心，證券是市場(chǎng)人氣龍頭，資金對(duì)後市依然樂觀；而鋼鐵是低價(jià)與重組概念雲(yún)集。

　　長(zhǎng)城國(guó)瑞證券分析師王永進(jìn)預(yù)計(jì)，二季度牛市行情仍有望延續(xù)，各主要指數(shù)新高可期，“二季度上證指數(shù)主要波動(dòng)區(qū)間位於3600至4500點(diǎn)之間，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)主要波動(dòng)區(qū)間位於2100至2500點(diǎn)之間，上證指數(shù)表現(xiàn)有望好于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。”他還表示，二季度建議重點(diǎn)配置證券、航運(yùn)、稀有金屬、化學(xué)纖維、電力、金屬製品、基礎(chǔ)建設(shè)、高低壓設(shè)備、專用設(shè)備、環(huán)保工程及服務(wù)等板塊。渤海證券分析師宋亦威也指出，股市在經(jīng)歷了連續(xù)3個(gè)季度的上漲後，估值層面已有一定的壓力，但考慮到資金推動(dòng)的行情特徵以及穩(wěn)增長(zhǎng)髮力對(duì)主機(jī)板的推動(dòng)，大指數(shù)仍有進(jìn)一步的上升空間。

　　“網(wǎng)際網(wǎng)路+”

　　還是“網(wǎng)際網(wǎng)路+”

　　在這輪大牛市裏，記者統(tǒng)計(jì)了券商的推薦發(fā)現(xiàn)，“網(wǎng)際網(wǎng)路+”概念股最受歡迎。

　　廣發(fā)證券表示，這輪超級(jí)牛市的持續(xù)時(shí)間很可能會(huì)超出以往，但從短期看，市場(chǎng)的過熱特徵較為顯著，預(yù)計(jì)4月份市場(chǎng)將展開寬幅震蕩，滬指運(yùn)作將在3400至4000點(diǎn)區(qū)間。建議保持70%至80%倉位，關(guān)注‘網(wǎng)際網(wǎng)路+’、國(guó)企改革、環(huán)保、軍工、高送轉(zhuǎn)等領(lǐng)域。” 華泰證券則重點(diǎn)關(guān)注“一帶一路”、國(guó)家重大區(qū)域戰(zhàn)略京津冀、未來發(fā)展趨勢(shì)中國(guó)製造及當(dāng)下穩(wěn)增長(zhǎng)和“網(wǎng)際網(wǎng)路+”的完美組合智慧電網(wǎng)。

　　中信證券建議，積極佈局新經(jīng)濟(jì)“網(wǎng)際網(wǎng)路+”、中國(guó)製造和舊經(jīng)濟(jì)重啟動(dòng)的“一帶一路”等投資主線，在此基礎(chǔ)上適當(dāng)配置非銀、房地産等。申萬宏源認(rèn)為，4月市場(chǎng)仍將相當(dāng)“熱鬧”，在流動(dòng)性寬鬆的背景下，股票有望繼續(xù)走強(qiáng)，而代表本輪經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的“網(wǎng)際網(wǎng)路+”個(gè)股有望強(qiáng)者恒強(qiáng)，低估值藍(lán)籌也有估值修復(fù)的機(jī)會(huì)，判斷市場(chǎng)在風(fēng)格上不會(huì)有明顯的二八分化，因此建議在個(gè)股配置上可以相對(duì)均衡。

　　不過平安證券提醒説，從二季度市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來看，以網(wǎng)際網(wǎng)路為代表的成長(zhǎng)股正在加速上漲，泡沫隨時(shí)可能破裂。參考2000年網(wǎng)際網(wǎng)路泡沫破裂後的經(jīng)驗(yàn)，本輪成長(zhǎng)股中具有確定性增長(zhǎng)預(yù)期的板塊或?qū)⒗^續(xù)保持較高的估值水準(zhǔn)。此外也應(yīng)注意債務(wù)問題引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)向股市傳導(dǎo)的可能性。總體來看，二季度A股市場(chǎng)的繁榮與風(fēng)險(xiǎn)都不容忽視。（記者 于建）