製圖：張芳曼

　　目前我們還沒有陷入通縮，必須正視通縮的危害

　　記者：去年，我國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)持續(xù)回落，截至11月，工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)已連續(xù)33個(gè)月負(fù)增長。不少研究機(jī)構(gòu)發(fā)佈報(bào)告稱，“中國陷入有史以來最嚴(yán)峻的通貨緊縮局面”。事實(shí)果真如此嗎？

　　姚景源：經(jīng)濟(jì)學(xué)界普遍認(rèn)為，當(dāng)CPI連續(xù)3個(gè)月以上或連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)負(fù)增長，可以認(rèn)定為出現(xiàn)通貨緊縮，簡稱通縮。從目前的數(shù)據(jù)看，我們還沒有陷入通縮。不過，2012年下半年以來PPI持續(xù)下降，2014年11月CPI只有1.4%，2015年CPI有可能出現(xiàn)負(fù)增長，因此，我們確實(shí)要高度警惕通縮壓力。

　　記者：有人認(rèn)為，通縮意味著物價(jià)持續(xù)下跌，買什麼都便宜了，是件好事。

　　姚景源：通縮可不是好事。表面上看，商品價(jià)格便宜了，生活成本更低了。但是，物價(jià)回落會影響投資與消費(fèi)預(yù)期。企業(yè)産品價(jià)格下降，預(yù)期收益減少，投資就會相應(yīng)減少，就業(yè)就不會增加。消費(fèi)者習(xí)慣買漲不買落，都等著買更便宜的東西，就會導(dǎo)致消費(fèi)萎縮，企業(yè)産品就會積壓、滯銷，進(jìn)而影響企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)與員工收入。

　　收入下降、大量失業(yè)、負(fù)債提高、財(cái)富縮水……這些都是通縮的危害。1929年至1933年美國經(jīng)濟(jì)大蕭條的一個(gè)重要表現(xiàn)就是通縮，日本長達(dá)20年的經(jīng)濟(jì)停滯也是通縮。我有位朋友去年去日本旅行時(shí)，特意去了20年前留學(xué)時(shí)常去的一家麵館。沒想到同一款拉麵的售價(jià)與20年前一模一樣，還是680日元。乍一看物價(jià)一直沒漲是件好事，可日本人的工資收入也20多年沒漲，生活水準(zhǔn)一直停滯，這不是好事。不消費(fèi)、不生産、不投資，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)就停滯了，怎麼能奔向全面小康呢？

　　當(dāng)前通縮壓力更多的是“三期疊加”的結(jié)果

　　記者：觀察近年來的中國經(jīng)濟(jì)，與通脹相比，通縮不算個(gè)熱詞。我們當(dāng)下面臨的通縮壓力與過去的通縮有何不同？

　　姚景源：改革開放以來，我國在1998年至1999年、2002年、2009年出現(xiàn)過三次通縮，主要是受到外部衝擊或突發(fā)事件的影響，導(dǎo)致出口急劇下降，加之內(nèi)需不足，國內(nèi)産能過剩，就出現(xiàn)了通縮。當(dāng)時(shí)我們通過加大基礎(chǔ)設(shè)施投資，等待外部形勢好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)很快恢復(fù)了高速增長。因此，這幾次通縮都很短暫。

　　但當(dāng)下的通縮壓力與以往不同。雖然也受到出口不足的影響，但更多是“三期疊加”的結(jié)果，是過於依賴投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)果，是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理所累積矛盾的集中爆發(fā)，更是我們步入新常態(tài)後不得不解決的問題。