存款口徑調(diào)整體現(xiàn)央行平穩(wěn)過渡意圖

　　存貸比調(diào)整需銀監(jiān)會(huì)跟進(jìn)

　　有業(yè)內(nèi)人士表示：新規(guī)與銀行放貸額度、存貸比沒有直接關(guān)係，既未增加合意貸款規(guī)模，銀監(jiān)會(huì)也未發(fā)文對(duì)調(diào)整貸存比口徑予以追認(rèn)。銀監(jiān)會(huì)是否會(huì)調(diào)整，調(diào)整範(fàn)圍是否一致，現(xiàn)在都是未知數(shù)

　　⊙記者 高翔 ○編輯 長弓

　　自11月中旬央行在杭州召開統(tǒng)計(jì)制度會(huì)議後，市場(chǎng)上關(guān)於“同業(yè)存款將納入一般性存款”的消息就開始流傳開來。上週六晚間，央行《關(guān)於存款口徑調(diào)整後存款準(zhǔn)備金政策和利率管理政策有關(guān)事項(xiàng)的通知》(下稱“387號(hào)文”)曝光，此次存款口徑調(diào)整新規(guī)正式落地。

　　在387號(hào)文中，央行確定將自2015年起對(duì)存款口徑進(jìn)行調(diào)整，將部分原在同業(yè)往來項(xiàng)下統(tǒng)計(jì)的存款納入“各項(xiàng)存款”範(fàn)圍。

　　具體來看，新納入“各項(xiàng)存款”口徑的存款有：證券及交易結(jié)算類存放、銀行業(yè)非存款類存放、SPV存放、其他金融機(jī)構(gòu)存放以及境外金融機(jī)構(gòu)存放。

　　此前市場(chǎng)流傳的版本是：非存款類金融機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)從“同業(yè)往來”調(diào)整至“各項(xiàng)存款”。387號(hào)文公佈的調(diào)整範(fàn)圍中，多出了“銀行業(yè)非存款類存放”。

　　某股份制銀行同業(yè)部負(fù)責(zé)人對(duì)上證報(bào)記者表示：“‘銀行業(yè)非存款類存放’是新名詞，我們也正在研究。我個(gè)人的判斷，127號(hào)文中將同業(yè)存款分為結(jié)算性同業(yè)存款和非結(jié)算性同業(yè)存款，‘銀行業(yè)非存款類存放’就是與結(jié)算性同業(yè)存款對(duì)應(yīng)的。這類存款，並不是以同業(yè)融資為目的，而是滿足日常的結(jié)算、備付等需求。這塊存款絕對(duì)量不是很大，但對(duì)銀行來説也是很重要的補(bǔ)充。”

　　所謂SPV存放，上述負(fù)責(zé)人表示：“這類存款專指資産證券化、信託計(jì)劃或資管計(jì)劃等在銀行的存放。但此處的定義和範(fàn)圍界定不是很清晰，以後是否會(huì)有機(jī)構(gòu)借用SPV存放來套利，還需進(jìn)一步觀察。”

　　以上存款，央行明確將計(jì)入存款準(zhǔn)備金交存範(fàn)圍，而適用的準(zhǔn)備金率暫定為零。不過央行也為未來的調(diào)整預(yù)留了口子。387號(hào)文規(guī)定：存款類金融機(jī)構(gòu)在一個(gè)月內(nèi)向央行報(bào)送全套會(huì)計(jì)科目表及會(huì)計(jì)科目使用説明。央行會(huì)根據(jù)會(huì)計(jì)科目變更情況調(diào)整交存存款準(zhǔn)備金的會(huì)計(jì)科目範(fàn)圍。

　　央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長盛松成此前曾發(fā)表署名文章稱，從金融工具性質(zhì)看貨幣市場(chǎng)基金的流動(dòng)性接近銀行存款，在我國“餘額寶”類基金産品將絕大部分資金投向銀行協(xié)議存款更使其具有存款特性。

　　因此，貨幣市場(chǎng)基金也與存款一樣面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)涉及貨幣創(chuàng)造等問題，對(duì)貨幣市場(chǎng)基金實(shí)施準(zhǔn)備金管理可以以其存放銀行的款項(xiàng)為標(biāo)的，應(yīng)受存款準(zhǔn)備金管理。此外，其他非存款類金融機(jī)構(gòu)在銀行的同業(yè)存款與貨幣市場(chǎng)基金的存款本質(zhì)上相同，按統(tǒng)一監(jiān)管的原則，也應(yīng)參照貨幣市場(chǎng)基金實(shí)施存款準(zhǔn)備金管理。

　　有基金公司人士對(duì)記者表示：“包括‘寶寶類’産品在內(nèi)的貨基産品在銀行的協(xié)議存款，是納入387號(hào)文‘其他金融機(jī)構(gòu)存放’範(fàn)疇的。如果未來真要繳納準(zhǔn)備金，對(duì)收益肯定有影響。但387號(hào)文將準(zhǔn)備金率暫定為零，給了機(jī)構(gòu)在定價(jià)、期限配置上調(diào)整的時(shí)間，體現(xiàn)了央行平穩(wěn)過渡、不給市場(chǎng)造成太大衝擊的意圖。”

　　387號(hào)文曝光後，有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為此舉會(huì)提高銀行的潛在放貸額度，相當(dāng)於“變相降準(zhǔn)”。甚至有分析師測(cè)算存貸比整體水準(zhǔn)將下降4到5個(gè)百分點(diǎn)。

　　一家股份制銀行戰(zhàn)略發(fā)展部研究人士對(duì)記者表示：“存款口徑調(diào)整新規(guī)與銀行放貸額度、存貸比沒有直接關(guān)係，既未增加合意貸款規(guī)模，銀監(jiān)會(huì)也未發(fā)文對(duì)調(diào)整貸存比口徑予以追認(rèn)。儘管多數(shù)情況下，銀監(jiān)會(huì)存貸比的分母與央行‘各項(xiàng)存款’是吻合的，但也不是完全一致。銀監(jiān)會(huì)是否會(huì)調(diào)整，調(diào)整範(fàn)圍是否一致，現(xiàn)在都是未知數(shù)。”

　　知情人士還透露，央行在四季度再次拓寬了合意貸款規(guī)模，以對(duì)衝表外融資持續(xù)數(shù)月的萎縮。11月份的新增人民幣貸款增加了8527億元，同比多增2281億元，遠(yuǎn)超市場(chǎng)7500億元左右的預(yù)期，與此次調(diào)整有較大關(guān)係。