深圳一家名為“中匯線上”的P2P票據(jù)理財平臺近日突然爆出提現(xiàn)困難問題，且2.5億元待收資金去向不明，大量投資人遭受牽連。知情人士透露，中匯線上平臺運作模式疑點重重，包括用於質(zhì)押融資的票據(jù)存在造假可能、平臺線上線下業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)人關(guān)係隱秘、平臺資金涉嫌輸送至其他項目等。

　　 值得注意的是，中匯線上的風(fēng)險事件經(jīng)過多日持續(xù)發(fā)酵，其波及面正在逐步擴(kuò)大，經(jīng)由中匯而發(fā)出的票據(jù)産品正在通過連鎖反應(yīng)殃及其他第三方平臺。據(jù)了解，由於此前涉及和中匯線上進(jìn)行合作，財經(jīng)道、火球網(wǎng)等通道型第三方不幸“中招”，平臺上理財産品因期限鎖定而不得不被“問題票據(jù)”所拖累，並深陷信用危機(jī)。

　　 在業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前票據(jù)理財市場本身存在監(jiān)管空白，P2P平臺貿(mào)然涉足將難免遭遇“地雷”。與此同時，P2P行業(yè)競爭日益激烈，不少平臺謀求轉(zhuǎn)型過程中往往傾向於剝離“小貸”業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而開拓類似票據(jù)、供應(yīng)鏈融資等其他業(yè)務(wù)，但部分P2P公司專業(yè)化程度不高、風(fēng)控設(shè)計薄弱、運作模式存在瑕疵，反而令平臺在創(chuàng)新中“失控”，導(dǎo)致風(fēng)險事件頻發(fā)。

　　 P2P走上發(fā)展的快車道的同時，問題平臺頻出和跑路事件也不斷見諸報端。不管從産業(yè)規(guī)模還是社會影響來看，今天的P2P行業(yè)都已不容小覷，必須引起社會各界的關(guān)注。近日，國內(nèi)知名P2P平臺——信而富CEO王徵宇在做客新華電視臺和金牛理財網(wǎng)《對話網(wǎng)際網(wǎng)路金融》時表示，中小企業(yè)融資難、融資貴問題的存在，為P2P的發(fā)展提供了巨大的發(fā)展機(jī)會，同時投資者要理性看待收益跟風(fēng)險的動態(tài)關(guān)係。

　　 中匯線上爆出“黑天鵝” 票據(jù)質(zhì)押融資真實性遭疑

　　 從12月中旬開始，中匯線上風(fēng)險事件猶如一記“驚雷”在P2P行業(yè)掀起巨大風(fēng)波，此前巨量成交的平臺暫態(tài)無法提現(xiàn)，2.5億元鉅額資金去向成謎，大量投資人遭受慘重?fù)p失，票據(jù)類P2P平臺整體的安全性遭到市場質(zhì)疑。知情人士透露，目前中匯線上平臺因被深圳警方立案調(diào)查，凍結(jié)平臺賬戶資金，並著手調(diào)查中匯線上及其關(guān)聯(lián)運營方是否私下挪用銀行承兌匯票。而平臺負(fù)責(zé)人陳某此前聲稱在外催收賬款，但未披露鉅額資金具體去向。

　　 目前如何收回2.5億元待還票據(jù)投資資金成為各方關(guān)注焦點。儘管中匯線上聲稱借款逾期的原因在於企業(yè)不能依約還款，導(dǎo)致資金鏈斷裂，但在事件曝光前，已有投資人揭露出平臺本身運營存在諸多疑點。一方面，平臺及運營方可能將部分吸收的資金投向房地産項目，令資金去向資訊無法明確；另一方面，平臺的線上線下業(yè)務(wù)分為深圳佛山兩地運營，其中佛山地區(qū)負(fù)責(zé)線下運營的投資公司負(fù)責(zé)人與平臺負(fù)責(zé)人之間可能存在親屬關(guān)係，平臺資金或通過關(guān)聯(lián)公司流出而難以跟蹤，目前平臺當(dāng)事人並未就“自融”嫌疑給出正面解釋。

　　 由於中匯線上事件爆發(fā)的導(dǎo)火索為票據(jù)質(zhì)押融資，而目前P2P行業(yè)也在陸續(xù)涉足票據(jù)類融資業(yè)務(wù)，這可能意味著將有更多平臺存此隱患。不少P2P平臺人士認(rèn)為，從中匯線上運營模式來看，本身已經(jīng)存在巨大的詐騙嫌疑，其票據(jù)是否真實存在值得懷疑。從中匯線上網(wǎng)站披露的資訊來看，儘管平臺早前聲稱與銀行簽訂協(xié)議進(jìn)行資金託管，但平臺並未在發(fā)標(biāo)之際出示票據(jù)，且事件曝光後，平臺當(dāng)事人並未提供可用於證明的質(zhì)押票據(jù)材料。

　　 中匯線上所謂高收益的票據(jù)運營模式更是遭受市場猛烈抨擊。銀行業(yè)內(nèi)資深人士嵇少峰分析，中匯線上向投資人給出高達(dá)18%左右的高額收益率，但從票據(jù)貼現(xiàn)本身的利潤來看，難以覆蓋如此之高的成本。“目前銀行的貼現(xiàn)利率大約在年化4%-6%之間，民間小額票據(jù)貼現(xiàn)率在5%-8%左右，即便平臺反向貼息換流量也不可能承擔(dān)如此之大的虧損。而手中持有真實票據(jù)的企業(yè)，貼現(xiàn)與變通通道很多，按常理不太會願意付出高成本將票據(jù)作為質(zhì)押品，高息向平臺借款，合理的解釋就是可能不存在所謂用於抵押的銀行承兌匯票。”

　　 同樣作為專業(yè)票據(jù)理財平臺的金票通近日就“中匯線上”事件發(fā)出聲明稱，真實的票據(jù)業(yè)務(wù)平臺是必須有商業(yè)匯票專業(yè)規(guī)模團(tuán)隊、票據(jù)資訊披露全面公開透明、平臺對票據(jù)和資金進(jìn)行第三方託管避免重復(fù)質(zhì)押融資以及提供增信措施。同金票通相似的平臺也陸續(xù)發(fā)出聲明認(rèn)為，“中匯線上”事件並非一起因票據(jù)理財商業(yè)模式而導(dǎo)致的危機(jī)，而可能是一起由於違規(guī)挪用銀票的違法案件，上述事件對票據(jù)理財行業(yè)傷害極深。

　　 多家平臺陸續(xù)“中招” 通道型第三方致風(fēng)險擴(kuò)大

　　 糟糕的是，目前“中匯線上”事件調(diào)查尚未得出清晰結(jié)論，資金去向謎團(tuán)依舊，多家和中匯線上保持合作的第三方平臺卻遭遇因其票據(jù)産品兌付問題而陸續(xù)“中招”的境地，並成為又一起通道型第三方理財網(wǎng)站“踩雷”事故，“多米諾骨牌效應(yīng)”漸次推開，影響範(fàn)圍再次擴(kuò)大。

　　 網(wǎng)貸之家曝光臺顯示，目前與中匯線上合作的一家門戶網(wǎng)站微財富、財經(jīng)道已經(jīng)出現(xiàn)投資人討債維權(quán)情況，而此前負(fù)責(zé)幫助中匯線上導(dǎo)流的平臺型網(wǎng)站也可能由於“中匯線上”事件而遭受信用危機(jī)。以微財富為例，據(jù)資料顯示，中匯線上通過微財富平臺銷售兩款名為“匯盈寶”和“外貿(mào)貸”産品，主要提供票據(jù)理財産品和有中信保承保的借款項目。據(jù)某投資人粗略計算，按照上述兩款産品發(fā)佈的期數(shù)和規(guī)模，有數(shù)千萬元理財資金涉險。

　　 據(jù)受害的投資人聲稱，第三方平臺選擇和中匯線上合作之前，理應(yīng)承擔(dān)排除票據(jù)理財風(fēng)險、核實質(zhì)押票據(jù)真實性的責(zé)任，保證投資人的資金安全，並給投資人做好充足的風(fēng)險提示。 “正是看中第三方平臺的信用背書，才將資金投入票據(jù)理財産品，但在風(fēng)險出現(xiàn)之後，第三方平臺去開始積極免責(zé)，實在令人心寒。”上述投資人反映，中匯線上風(fēng)險事件曝光後，微財富平臺卻出現(xiàn)將産品介紹文字從“100%資金安全”修改為“保險理賠”，原來的“聯(lián)合推出”也轉(zhuǎn)為“由中匯推出”。不過中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，目前微財富聯(lián)合中匯線上發(fā)出的匯盈寶推廣頁面已經(jīng)無法正常訪問。微財富官方聲明則稱，鋻於 “中匯盈”相關(guān)産品均未到期，平臺將在最快一期到期日之前尋找妥善解決方案。

　　 此外，曾標(biāo)榜為分散風(fēng)險、打包債權(quán)組合的新型網(wǎng)際網(wǎng)路理財平臺“火球網(wǎng)”也因中匯線上事件遭受牽連。按照火球網(wǎng)産品的交易模式，平臺先從多個P2P平臺獲得債權(quán)，再將債權(quán)拆分重新打包轉(zhuǎn)讓給投資者。而根據(jù)火球計劃12月15日的債權(quán)組合明細(xì)中顯示，中匯線上、中貿(mào)易融等多家問題平臺均出現(xiàn)在産品組合列表中。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，儘管火球網(wǎng)風(fēng)險分散，但由於産品與平臺綁定，若合作平臺出事，其受到投資期限的限制，難免會遭受牽連，且無法“隨時”降低配置或者移出産品組合以規(guī)避風(fēng)險。

　　 銀行業(yè)熟悉票據(jù)業(yè)務(wù)的人士分析，通道型第三方平臺需強(qiáng)化對基礎(chǔ)資産的風(fēng)險把控能力。以商業(yè)匯票為例，如果民間市場流通的票據(jù)産品能夠以相對高收益價格吸引資金，其較大可能性在於這類産品本身存在瑕疵，比如無法提供真實貿(mào)易背景、無法提供增值稅發(fā)票，導(dǎo)致銀行通道無法貼現(xiàn)，還有一種可能在於票據(jù)本身屬於造假票據(jù)，或者由空殼公司開出而被反覆質(zhì)押融資的票據(jù)，“對真假票據(jù)的識別需要銀行系統(tǒng)專業(yè)培訓(xùn)，P2P理財平臺的風(fēng)控人員無疑也需要培養(yǎng)這方面能力。”

　　 網(wǎng)貸之家李振政認(rèn)為，不少通道型第三方平臺本身設(shè)計的運營模式可能沒有問題，但由於不少産品是通過資金杠桿撬動之後，其風(fēng)險也會逐步擴(kuò)散和加大，一旦對産品的風(fēng)控和刪選機(jī)制的設(shè)計不過關(guān)，這些平臺可能就會對風(fēng)險防不勝防、隨時遭遇踩雷。數(shù)據(jù)顯示，截至12月18日，12月P2P問題平臺數(shù)已達(dá)47家，這一數(shù)字已經(jīng)超過11月單月問題平臺總數(shù)，再創(chuàng)歷史新高。其中，16日單日，就爆出7家問題平臺。這也意味著通道型第三方平臺如果不重視風(fēng)控，將會屢屢成為問題平臺的犧牲品。

　　 P2P轉(zhuǎn)型剝離“小貸” 風(fēng)控機(jī)制“薄如蟬翼”

　　 臨近年底，實體經(jīng)濟(jì)資金緊張局面再度出現(xiàn)，而關(guān)聯(lián)民間借貸市場的P2P行業(yè)也將迎來兌付的高峰期。由於民間借貸風(fēng)控成本較高、利潤空間逐漸縮小，不少P2P平臺開始謀求轉(zhuǎn)型，佈局新業(yè)務(wù)以開拓市場，吸引投資者進(jìn)場，而票據(jù)理財、保融資租賃、股票配資、供應(yīng)鏈金融、類信託等理財産品業(yè)務(wù)成為P2P平臺大力開闢的新戰(zhàn)場。

　　 當(dāng)前P2P行業(yè)衍生運營模式層出不窮，並逐漸脫離傳統(tǒng)個人對個人的“小貸”業(yè)務(wù)，出現(xiàn)如P2C（個人對企業(yè)）、P2B（個人對非金融機(jī)構(gòu)）、P2N（個人對多機(jī)構(gòu)）、 P2G（個人對政府項目）等諸多模式。此外，上述火球網(wǎng)也是P2P平臺出現(xiàn)新型團(tuán)購模式，即通過打包多個平臺債權(quán)來分散風(fēng)險。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這些衍生模式試圖通過全新的産品或者産品組合設(shè)計，疏散P2P的投資風(fēng)險，為投資人提供相對低風(fēng)險的P2P投資組合。

　　 不過這些新型業(yè)務(wù)的開拓在幫助P2P平臺提供盈利增長點的同時，也增加了新的風(fēng)險點。業(yè)內(nèi)人士分析，在P2N模式中，由於借款人來源於網(wǎng)貸平臺合作的小貸公司或擔(dān)保公司，並由小貸及擔(dān)保公司（融資租賃等金融機(jī)構(gòu)）提供擔(dān)保，平臺不參與借款人的開發(fā)及本金墊付，但如果項目一旦發(fā)生違約，擔(dān)保公司不能及時墊付，平臺容易被擔(dān)保公司綁架，而遭受損失。而P2P平臺關(guān)聯(lián)的類似地方平臺項目看似安全系數(shù)較高，但一旦出現(xiàn)資金漏洞，其影響波及面將可能令平臺難以承受。

　　 諸如供應(yīng)鏈融資，由於涉及相關(guān)産業(yè)細(xì)分化，轉(zhuǎn)型新業(yè)務(wù)的平臺需要確保自身對所屬産業(yè)鏈有相關(guān)的熟悉度以及對上下游企業(yè)之間資訊、資金流形成專業(yè)的把控。從事供應(yīng)鏈金融的平臺負(fù)責(zé)人認(rèn)為，目前優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)鏈數(shù)量並不多，核心企業(yè)需要為産業(yè)鏈的上下游中小企業(yè)提供擔(dān)保或抵押，同時擔(dān)保的資質(zhì)及抵押物也需要能夠支撐借貸資金的額度。但如果核心企業(yè)存在風(fēng)控上的道德風(fēng)險，隱瞞交易記錄和項目進(jìn)度，就可能利用供應(yīng)鏈上下游之間的關(guān)係來套取資金，為平臺帶來風(fēng)險。

　　 李振政認(rèn)為，目前不少P2P平臺已經(jīng)從“小貸”業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，大力開發(fā)新型業(yè)務(wù)，但隨著業(yè)務(wù)量的不斷擴(kuò)大，平臺自身的風(fēng)控機(jī)制可能會對龐大的交易量“失效”，進(jìn)而造成新業(yè)務(wù)風(fēng)險爆發(fā)而平臺難以承受的風(fēng)險，出現(xiàn)“脫軌”事故。“以前平臺的風(fēng)控可以承擔(dān)千萬級別的交易規(guī)模，而一旦上升到億元級別，平臺可能就會承受較大的風(fēng)險壓力；加上新型産品通過不斷的模式創(chuàng)新，杠桿也會進(jìn)一步放大，風(fēng)險也會頻發(fā)，這就要平臺必須提升風(fēng)控機(jī)制的設(shè)計來應(yīng)對頻發(fā)的風(fēng)險。”

　　 信而富CEO王徵宇：投資P2P不要指望有穩(wěn)定高收益

　　 P2P走上發(fā)展的快車道的同時，問題平臺頻出和跑路事件也不斷見諸報端。不管從産業(yè)規(guī)模還是社會影響來看，今天的P2P行業(yè)都已不容小覷，必須引起社會各界的關(guān)注。近日，國內(nèi)知名P2P平臺——信而富CEO王徵宇在做客新華電視臺和金牛理財網(wǎng)《對話網(wǎng)際網(wǎng)路金融》時表示，中小企業(yè)融資難、融資貴問題的存在，為P2P的發(fā)展提供了巨大的發(fā)展機(jī)會，同時投資者要理性看待收益跟風(fēng)險的動態(tài)關(guān)係。

　　 高速成長與問題並存

　　 問：2014年P(guān)2P行業(yè)繼續(xù)迅猛增長。據(jù)第一網(wǎng)貸統(tǒng)計，2014年1-11月全國P2P行業(yè)的成交量達(dá)到2557.86億元。其中11月份成交量為389.82億元，連續(xù)7個月高速增長並創(chuàng)下歷史新高。有機(jī)構(gòu)預(yù)測全年成交量或接近3000億元。P2P行業(yè)今年發(fā)展如此迅猛的原因是什麼？

　　 王徵宇：P2P行業(yè)快速發(fā)展離不開政府的支援。從中央政府一直到相關(guān)的監(jiān)管部門，對網(wǎng)際網(wǎng)路金融都保持著一種積極推動的心態(tài)。另外一個非常重要的原因就是日益擴(kuò)大的需求，目前沒有被傳統(tǒng)金融體系所覆蓋的人群佔到80%，這部分的融資需求其實是非常巨大的。總之，在國家政策的支援下，在這個市場需求的積極驅(qū)動之下，成就了P2P行業(yè)的高速增長。

　　 問：年關(guān)來臨，P2P其實也將迎來平臺兌付的高峰，目前已有不少平臺出現(xiàn)兌付困難的情況，也有一些跑路的現(xiàn)象。據(jù)第一網(wǎng)貸統(tǒng)計，僅11月份出現(xiàn)的問題平臺就達(dá)到39家。怎麼看待目前P2P平臺的兌付問題和跑路的現(xiàn)象？

　　 王徵宇：可能有兩方面原因。首先，P2P網(wǎng)貸是一種網(wǎng)際網(wǎng)路金融，涉及信貸服務(wù)的基本要求，比如説風(fēng)險評估、風(fēng)險控制。行業(yè)存在複雜性，與其他網(wǎng)際網(wǎng)路業(yè)態(tài)的服務(wù)會有很大的不同，一些機(jī)構(gòu)在經(jīng)驗、知識、操作上的準(zhǔn)備方面可能存在不足。其次，從更深層次看，任何行業(yè)早期的淘汰率都會比較高。如果按照統(tǒng)計數(shù)字來説，目前問題平臺佔比大概百分之十幾，其實任何一個特別新興的行業(yè)早期淘汰率百分之七十也不算特別高。監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者媒體對這個現(xiàn)象要持寬容的態(tài)度，因為這是個新興行業(yè)。

　　 剛性兌付心理預(yù)期需要打破

　　 問：由於P2P平臺運營水準(zhǔn)良莠不齊，大眾投資者對P2P仍有不少疑慮，因此部分平臺承受巨大壓力對投資者本金和收益進(jìn)行各種各樣的保障。未來P2P行業(yè)如何來保護(hù)投資者的利益才能健康發(fā)展？

　　 王徵宇：對投資者的利益保護(hù)最重要的一點是這個平臺對於風(fēng)險的把控能力。從監(jiān)管角度或者市場教育的角度，最重要的落腳點也應(yīng)該是在平颱風(fēng)險的把控能力上。但另外一方面，不可回避的問題是整個社會對於投資均存在著一種所謂的剛性兌付的心理預(yù)期，出資人心理上還是缺乏風(fēng)險意識和相應(yīng)承受能力。其實，投資人也應(yīng)該理解，高收益一定跟相應(yīng)的風(fēng)險連接在一起的。因此，中國P2P行業(yè)的健康發(fā)展一定將會伴隨著一個剛性兌付的打破，投資者要更加理性看待收益跟風(fēng)險的這種動態(tài)關(guān)係。

　　 問：如果剛性兌付打破，投資P2P以後有可能面臨著兩種結(jié)果：一是穩(wěn)定的收益，另外一種可能是投資打了水漂。如何看待投資P2P可能會有的兩種結(jié)果？

　　 王徵宇：也許不會發(fā)生這兩種極端情況。投資P2P不要指望有穩(wěn)定的高收益，從長遠(yuǎn)來看跑路的或者打水漂的這種情況也不應(yīng)該有。未來投資P2P的收益可能會有些波動。當(dāng)這個市場的整個運作比較好，或者這個平臺的控制度比較好的話，你的收入會相對穩(wěn)定，或者説在一個正常的範(fàn)圍之內(nèi)波動。如果這個平臺的風(fēng)險把控出現(xiàn)問題，或者由於宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)週期的影響，或者由於某些出借人或借款人某些特殊的行為特徵導(dǎo)致某些風(fēng)險的這個上升，也許會造成你的本金和收益受損，投資者應(yīng)該有所預(yù)期、有所準(zhǔn)備。

　　 P2P與中小企業(yè)融資難題

　　 問：有人説P2P發(fā)展得益於中小企業(yè)存在融資難、融資貴問題。社會的確曾對P2P給予厚望，但是從實際數(shù)據(jù)來看，P2P借款人的所承擔(dān)的融資成本並不低，有的甚至高達(dá)40%。那麼P2P到底是不是真的解決了中小企業(yè)融資難和融資貴的問題？

　　 王徵宇：從長遠(yuǎn)來看，資金本身有獲取利潤的需要，市場資金的有效性分配將會引導(dǎo)資金流向最需要資金的地方，使得信貸資金産生最高的收益。如果一個人很需要借錢，另外一個人也需要借錢。但是另外一個人借了錢，可以産生更高的收益，那麼他就會支付更高的利率。假設(shè)一個企業(yè)需要100萬元的資金，他現(xiàn)在正好有90萬元，就願意用較高成本來借10萬元從而湊齊100萬元。通過借10萬元，使他辦成100萬元的事情。這100萬元造成的收益，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大於這10萬所産生這個所謂的資金成本。

　　 中小企業(yè)融資難和融資貴這個問題，是一個很嚴(yán)肅的關(guān)係到國計民生的重大問題。整個P2P的發(fā)展的量級和規(guī)模都還太小，在整個非銀行體系的民間借貸當(dāng)中，P2P所在的份額都相當(dāng)小，小到可忽略不計。不應(yīng)該讓P2P來承受這樣一個重大的任務(wù)。不過，從長遠(yuǎn)的來看，這又為P2P提供了很好的機(jī)會。全社會都應(yīng)該關(guān)注中小企業(yè)融資難這個問題，但一定需要國家從總體的政策上，鼓勵民間金融進(jìn)入金融服務(wù)體系，才能夠真正的解決。

　　 （金牛理財網(wǎng)研究中心 李藝菲 薛勇臻）

　　 P2P平臺頻“爆雷”優(yōu)勝劣汰洗牌加速

　　 12月23日，廣東P2P平臺銀通貸、金豪利陸續(xù)發(fā)佈公告稱，因近期股市“抽血”以及P2P行業(yè)問題較多，造成平臺資金緊張、限制部分提現(xiàn)。同日，山東P2P平臺美嘉創(chuàng)投、金泰財富也出現(xiàn)提現(xiàn)問題。臨近年底，P2P問題平臺頻頻爆雷，資金鏈斷裂、提現(xiàn)困難、借款項目逾期等等，令一眾投資人遭遇慘重?fù)p失。

　　 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，臨近年底資金緊張情況再現(xiàn)，不少運營模式存在問題的平臺會出現(xiàn)風(fēng)險，加上股票市場對P2P市場的“資金抽血”效應(yīng)、銀行收緊貸款，加劇了P2P行業(yè)整體動蕩，令問題平臺集中爆發(fā)。不過多數(shù)平臺負(fù)責(zé)人認(rèn)為，不合格的平臺儘早淘汏出局，實際上也有利於凈化市場、規(guī)範(fàn)化行業(yè)發(fā)展，平臺優(yōu)勝劣汰實際上也屬於正常的行業(yè)週期表現(xiàn)。

　　 信貸壞賬刷新紀(jì)錄

　　 進(jìn)入12月，P2P行業(yè)進(jìn)入兌付風(fēng)險爆發(fā)的高峰期。12月23日，金豪利發(fā)佈公告稱，11月初以來，金豪利資金每天凈流出超過百萬元，提現(xiàn)率達(dá)到95%以上，向投資人作出限制提現(xiàn)措施；同日，另一家平臺銀通貸突然中止提現(xiàn)和發(fā)標(biāo)，造成投資人恐慌和不安。銀通貸方面稱，由於近期股民提現(xiàn)，部分投資人年末資金需回籠，同時，12月平臺資金每天凈流出超過六百萬元，嚴(yán)重時一天提現(xiàn)甚至達(dá)到一千四五百萬元之多，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了平臺準(zhǔn)備金所承受範(fàn)圍，不得不調(diào)整提現(xiàn)規(guī)則。

　　 網(wǎng)貸之家研究院數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日，銀通貸總成交量高達(dá)22.7億元，待收本息共計3.98億元（網(wǎng)貸標(biāo)的部分），綜合收益率31.92%。需要説明的是，銀通貸平臺的兩大産品分別為醫(yī)貸寶與健康貸，前者為基金産品，後者為網(wǎng)貸標(biāo)的。目前，健康貸部分的數(shù)據(jù)已經(jīng)無法查詢。截至12月23日，金豪利總成交量3.87億元，待收本息共計8084.65萬元；平均借款期限2.17個月，綜合收益率32.05%。有待還的借款人數(shù)為556人，每人平均待還金額達(dá)69.57萬元。值得一提的是，待還金額佔前6名的借款人(即尚未還清款項的借款人)，待還金額均超過400萬元，其中，最高待還金額達(dá)1255多萬元。

　　 據(jù)了解，上述兩家平臺被爆料稱，在較早階段平臺運營已經(jīng)出現(xiàn)問題的端倪，但為安撫投資者才將問題拖延，直至無法承擔(dān)風(fēng)險後果。一位資深投資人認(rèn)為，此前金豪利遮罩歷史借款發(fā)標(biāo)記錄，且降息厲害，造成人氣流失嚴(yán)重，資金週轉(zhuǎn)不開。而銀通貸的待收不斷飆升，並狂發(fā)大額天標(biāo)，這些都是平臺出問題的明顯信號。一些平臺“爆雷”之前，早已有信號，但是在業(yè)內(nèi)卻存在“大戶維穩(wěn)、中戶悄悄撤資、小戶接盤”之説。

　　 行業(yè)洗牌將加速

　　 網(wǎng)貸之家首席運營官石鵬峰認(rèn)為，當(dāng)前問題平臺集中爆發(fā)，除了詐騙與不合規(guī)的原因以外，也呈現(xiàn)出行業(yè)的週期性特徵。臨近年底，整個行業(yè)資金收緊，民間借貸壞賬率升高，投資人變得更加敏感，資金有尋求安全出口的強(qiáng)烈需求，再加上近期股市火爆，也引發(fā)了近期網(wǎng)貸行業(yè)的動蕩。不過，平臺自身的不合規(guī)操作是根本原因。

　　 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一些借P2P名義進(jìn)行圈錢詐騙的平臺儘早被淘汏出局，行業(yè)洗牌加速，實際上將有利於行業(yè)更健康有序發(fā)展，平臺優(yōu)勝劣汰也是行業(yè)必然的發(fā)展規(guī)律。投之家CEO黃詩樵表示，年底這一波問題平臺集中爆發(fā)，屬於正常的行業(yè)發(fā)展，不必過於恐慌。由於擔(dān)心資金安全，當(dāng)前網(wǎng)貸投資人仍太少，參與度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，另一方面，今年以來，獲得風(fēng)投的P2P平臺不少，但並未能迅速佔領(lǐng)更多市場。“與電商或O2O模式的爆髮式增長不同，P2P行業(yè)本身線下影響深遠(yuǎn)，很難迅速做大。這與當(dāng)前國內(nèi)的徵信體系不完善有很大關(guān)係。”

　　 深圳地標(biāo)金融總裁劉俠風(fēng)認(rèn)為，P2P平臺的業(yè)務(wù)主要來自線下民間小貸市場，因為年底資金市場比較緊張，所以部分自融或者挪用公司借款的平臺資金容易週轉(zhuǎn)不開，因此風(fēng)險非常大。目前選擇投資P2P必須抑制追求高息誘惑的衝動，盡可能選擇有第三方資金託管的平臺，這樣可以在一定程度上避免資金被挪用的風(fēng)險。