在地産項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)加大，通道紅利盡失的壓力下，以前頗受冷遇的QDII業(yè)務(wù)，未來或?qū)⒊蔀樾庞殬I(yè)務(wù)的重要一極。今年以來，近3000億元中企海外並購市場，也為信託轉(zhuǎn)型打開新的空間。

　　“從福建省銀監(jiān)局下發(fā)的通知看，我們公司8月6日就已經(jīng)通過監(jiān)管層批準(zhǔn)，獲得QDII業(yè)務(wù)資格了。”興業(yè)信託相關(guān)工作人員9月3日向記者表示。

　　先前和興業(yè)信託同時(shí)上報(bào)申請(qǐng)材料的中融信託，其工作人員向記者確認(rèn)，目前還未接到批準(zhǔn)的通知，公司上下正焦急等待。

　　QDII，即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，是指在人民幣資本項(xiàng)下不可兌換、資本市場未開放條件下，在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)，有控制地，允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資境外資本市場的股票、債券等有價(jià)證券投資業(yè)務(wù)的一項(xiàng)制度安排。

　　南方某信託公司管理人士3日向記者表示，信託公司通過QDII審批，最終發(fā)佈QDII産品，最主要的目的在於擴(kuò)大業(yè)務(wù)品種，從而使其投資對(duì)象更為寬泛。

　　早在2007年4月，銀監(jiān)會(huì)和外匯管理局就明確指出信託公司可獲得QDII業(yè)務(wù)資格。2007年下半年，上海信託、中信信託在信託行業(yè)中率先獲得QDII的牌照。但由於當(dāng)時(shí)海外市場正經(jīng)歷金融危機(jī)，監(jiān)管層開始審慎，直到2009年底，上海信託獲批QDII投資額度，同時(shí)獲批的還有中誠信託。中信信託則直到2012年11月才拿到額度。外管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，共有中誠信託、上海信託、中海信託、平安信託、華信信託、華寶信託、中信信託、新華信託等8家公司獲批QDII投資額度，總計(jì)56億美元。

　　“信託公司在獲得QDII資格後並不能馬上發(fā)佈産品，還需要依據(jù)證監(jiān)會(huì)相關(guān)條例通過各項(xiàng)流程，比如額度的分配等，但最大的關(guān)卡過了，離産品推出時(shí)間就不會(huì)太長。”上述信託人士表示。

　　該人士透露，信託公司的資産管理能力特別是海外投資能力有限等讓信託係QDII業(yè)務(wù)發(fā)展滯後，而2009年以來房地産信託大發(fā)展，讓信託公司對(duì)於獲利並不豐厚的海外市場並不特別感興趣。“當(dāng)前，在地産項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)加大，通道紅利盡失的壓力下，信託公司拾起這塊業(yè)務(wù)，也是符合注重財(cái)富管理的轉(zhuǎn)型需要。再説近年來，海外並購市場蛋糕呈現(xiàn)不斷壯大趨勢。”他説。

　　清科數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，中國企業(yè)海外並購共完成案例75起，同比漲幅達(dá)92.3%，環(huán)比增長25.0%；披露金額的63起案例共涉及金額134.46億美元，較上年同期的196.31億美元下降31.5%，環(huán)比降低28.7%。其中，全資收購的案例達(dá)22起，控股收購的案例數(shù)佔(zhàn)全部75起交易的54.7%，剩餘的34起案例中有15起的交易未披露股權(quán)比例，且金融行業(yè)最為熱門。

　　不過，清科研究中心曹紫婷認(rèn)為，由於“出海”經(jīng)驗(yàn)不足，被並購方地區(qū)法律審核限制，收購成本高昂等因素，大部分(近三分之二)的企業(yè)在海外並購時(shí)以失敗告終。

　　對(duì)此，用益信託研究員帥國讓表示，投資海外市場，無論是對(duì)投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的中企來説，還是拿到牌照投資證券市場的信託公司來説，都要面臨市場風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國金融市場和外匯市場改革和開放的深入，未來QDII信託業(yè)務(wù)的發(fā)展前景會(huì)看好，這也是信託業(yè)轉(zhuǎn)型之一。

　　“先前拿到QDII牌照的信託公司，投向較為單一且趨同，香港市場的債券和股票是主要投資標(biāo)的，H股中主要投內(nèi)地企業(yè)股。鋻於此，未來投資中企海外並購業(yè)務(wù)也將是主打方向，而今年上半年中企海外並購成功的就有近千億，如果算上近三分之二失敗的部分，整個(gè)並購市場下半年將有近3000億的規(guī)模。提前佈局是有眼光信託的明智之舉，儘管現(xiàn)在基本利潤很微弱。”上述信託公司人士坦言。