本週以來，機(jī)構(gòu)籌資打新導(dǎo)致A股失血，市場(chǎng)連續(xù)調(diào)整。關(guān)鍵時(shí)刻，證監(jiān)會(huì)再推利好措施，業(yè)界呼籲多年的上市公司員工持股計(jì)劃終於落到實(shí)處。證監(jiān)會(huì)昨天正式發(fā)佈《關(guān)於上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃的指導(dǎo)意見》，指導(dǎo)意見明確，上市公司可以通過合法方式使員工獲得本公司股票並長(zhǎng)期持有，相關(guān)資金可以來自員工薪酬或以其他合法方式籌集，所需本公司股票可以來自上市公司回購(gòu)、認(rèn)購(gòu)非公開發(fā)行股票、公司股東自願(yuàn)贈(zèng)予等合法模式。市場(chǎng)分析認(rèn)為，此舉對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成利好。此外，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人還對(duì)目前出現(xiàn)的打新熱潮、平安銀行ABS被暫停等熱點(diǎn)問題進(jìn)行了回應(yīng)。

　　 □關(guān)於員工持股

　　 單個(gè)員工持股不超過1%

　　 指導(dǎo)意見明確，員工持股計(jì)劃的參加對(duì)象為公司員工，包括管理層人員。員工持股計(jì)劃可以通過兩種方式解決所需資金：包括員工的合法薪酬和法律、行政法規(guī)允許的其他方式。

　　 員工持股計(jì)劃可以通過5種方式解決股票來源：包括上市公司回購(gòu)本公司股票；二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買；認(rèn)購(gòu)非公開發(fā)行股票；股東自願(yuàn)贈(zèng)予；法律、行政法規(guī)允許的其他方式。

　　 按照規(guī)定，上市公司全部有效的員工持股計(jì)劃所持有的股票總數(shù)累計(jì)不得超過公司股本總額的10%，單個(gè)員工所獲股份權(quán)益對(duì)應(yīng)的股票總數(shù)累計(jì)不得超過公司股本總額的1%。員工持股計(jì)劃持有的股票總數(shù)不包括員工在公司首次公開發(fā)行股票上市前獲得的股份、通過二級(jí)市場(chǎng)自行購(gòu)買的股份及通過股權(quán)激勵(lì)獲得的股份。

　　 每期持股禁低於12個(gè)月

　　 對(duì)於員工持股計(jì)劃的持股期限和規(guī)模，指導(dǎo)意見規(guī)定，每期員工持股計(jì)劃的持股期限不得低於12個(gè)月，以非公開發(fā)行方式實(shí)施員工持股計(jì)劃的，持股期限不得低於36個(gè)月，自上市公司公告標(biāo)的股票過戶至本期持股計(jì)劃名下時(shí)起算；上市公司應(yīng)當(dāng)在員工持股計(jì)劃屆滿前6個(gè)月公告到期計(jì)劃持有的股票數(shù)量。

　　 上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃應(yīng)當(dāng)遵循公司自主決定，員工自願(yuàn)參加，上市公司不得以攤派、強(qiáng)行分配等方式強(qiáng)制員工參加本公司的員工持股計(jì)劃。

　　 不設(shè)行政許可公司自定

　　 證監(jiān)會(huì)表示，除非公開發(fā)行方式外，證監(jiān)會(huì)對(duì)員工持股計(jì)劃的實(shí)施不設(shè)行政許可，由上市公司根據(jù)自身實(shí)際情況決定實(shí)施。上市公司公佈、實(shí)施員工持股計(jì)劃時(shí)，必須嚴(yán)格遵守市場(chǎng)交易規(guī)則，嚴(yán)厲禁止利用任何內(nèi)幕資訊進(jìn)行交易。

　　 在監(jiān)管方面，證監(jiān)會(huì)對(duì)利用員工持股計(jì)劃進(jìn)行虛假陳述、操縱證券市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法行為的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將依法予以處罰。法律禁止特定行業(yè)公司員工持有、買賣股票的，不得以員工持股計(jì)劃的名義持有、買賣股票。

　　 ■解讀

　　 利於公司開展市值管理

　　 中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍指出，在上市公司中推進(jìn)員工持股計(jì)劃試點(diǎn)，有利於建立和完善勞動(dòng)者與所有者的利益共用機(jī)制，改善公司治理水準(zhǔn)，提高職工凝聚力和公司競(jìng)爭(zhēng)力。

　　 目前，上市公司員工持

　　 股較為普遍，員工取得公司股份的途徑多樣，公司對(duì)員工持股的管理也各不相同，出臺(tái)《指導(dǎo)意見》，有利於規(guī)範(fàn)上市公司員工的持股行為，促進(jìn)員工持股計(jì)劃良性發(fā)展。上市公司開展員工持股計(jì)劃，可以為上市公司提供新的市值管理工具，有利於上市公司更好地開展市值管理工作。員工持股計(jì)劃可以交由專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行日常管理，促進(jìn)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者提供更加多樣的投資産品和服務(wù)，優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

　　 對(duì)低迷股市有積極意義

　　 英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄表示，員工持股計(jì)劃已呼籲多年，對(duì)員工、投資者、上市公司均利好，對(duì)低迷的股市來説，也有正面積極意義。員工持股將給股市注入增量資金，有利於增強(qiáng)流動(dòng)性。以前的資本市場(chǎng)是以融資為主，保護(hù)的主體是大股東，而員工持股則更利於保護(hù)中小投資者權(quán)益，促進(jìn)員工和上市公司雙贏。

　　 □關(guān)於RQFII

　　 RQFII試點(diǎn)拓展到法國(guó)

　　 早在今年3月26日，《中華人民共和國(guó)和法蘭西共和國(guó)聯(lián)合聲明》宣佈“分配給法國(guó)800億元人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）額度”。為落實(shí)上述成果，中國(guó)證監(jiān)會(huì)昨天正式宣佈，法國(guó)金融機(jī)構(gòu)可參照RQFII試點(diǎn)相關(guān)法規(guī)，申請(qǐng)RQFII資格並開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　 證監(jiān)會(huì)方面表示，2011年底推出的RQFII制度試點(diǎn)，為境外投資者以人民幣資金投資境內(nèi)資本市場(chǎng)開闢了新渠道。RQFII試點(diǎn)運(yùn)作情況平穩(wěn)，對(duì)推動(dòng)人民幣離岸市場(chǎng)發(fā)展、擴(kuò)大資本市場(chǎng)對(duì)外開放發(fā)揮了積極作用。目前，RQFII試點(diǎn)已經(jīng)擴(kuò)大到中國(guó)香港地區(qū)、倫敦、新加坡和法國(guó)，投資額度合計(jì)4800億元人民幣。截至5月底，已有78家境外機(jī)構(gòu)獲批RQFII資格，累計(jì)獲批額度約2400億元人民幣。

　　 □關(guān)於打新熱潮

　　 投資者應(yīng)理性參與打新

　　 本週以來，機(jī)構(gòu)籌資打新導(dǎo)致A股失血，首批近4000億的打新資金的撤離使得A股市場(chǎng)的2000點(diǎn)政策底再度瀕臨坍塌。對(duì)於這一輪爆發(fā)的打新熱潮，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍昨天表示，股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，新股發(fā)行在市場(chǎng)上受到追捧，這不僅是目前新

　　 股發(fā)行改革的特有情況，市場(chǎng)一直存在打新炒新行為，投資者應(yīng)該理性參與市場(chǎng)的交易買賣。

　　 他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，任何改革都不是一蹴而就、能解決所有問題的，改革成效也需要一定時(shí)間檢驗(yàn)。新股發(fā)行改革需要綜合施策、標(biāo)本兼治、循序漸進(jìn)完成。

　　 □關(guān)於成清波案

　　 立案調(diào)查中技係3家公司

　　 本週以來，中技係實(shí)際控制人、被市場(chǎng)稱為資本狂人的成清波遭調(diào)查的消息甚囂塵上。昨天，證監(jiān)會(huì)確認(rèn)已經(jīng)立案調(diào)查“中技係”旗下A股3家上市公司恒立實(shí)業(yè)、ST成城、*ST國(guó)恒。張曉軍表示，目前相關(guān)問題正在調(diào)查之中。

　　 記者注意到，就在6月19日，恒立實(shí)業(yè)還發(fā)佈澄清公告稱，媒體關(guān)於“公司4億募資去向不明；股東傲盛霞與中技實(shí)業(yè)存在關(guān)聯(lián)關(guān)係；傲盛霞質(zhì)押4800萬(wàn)股恒立股份事宜未披露”等，均與事實(shí)不符。

　　 公開資料顯示，ST成城目前的第一大股東為中技實(shí)業(yè)，持股比例為8.99%。中技實(shí)業(yè)董事長(zhǎng)為成清波，除了ST成城之外，*ST國(guó)恒的實(shí)際控制人也是成清波，市場(chǎng)稱之為“中技係”。

　　 □關(guān)於麗珠泄密

　　 立案調(diào)查張明芳涉嫌泄密

　　 素有醫(yī)藥圈中“一姐”之稱的中信證券分析師張明芳，因在其建立的“中信醫(yī)藥”微信群中提前劇透了一則關(guān)於麗珠集團(tuán)重大資訊而成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)人物。雖然時(shí)隔半月，但這一泄密門事件再度升溫，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍昨天表示，證監(jiān)會(huì)已對(duì)中信證券研究員張明芳等涉嫌洩露內(nèi)幕資訊立案調(diào)查。

　　 □關(guān)於ABS暫停

　　 共同推進(jìn)信貸資産證券化

　　 本週，備受關(guān)注的銀行信貸資産證券化第一單——平安銀行上交所資産證券化項(xiàng)目（“ABS”）在即將發(fā)行前被央行緊急叫停。儘管央行通過公告表達(dá)了對(duì)這一金融業(yè)務(wù)的支援，但卻絲毫不能掩飾已經(jīng)大白天下的一行三會(huì)等各路金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管協(xié)調(diào)中的各自為戰(zhàn)，引發(fā)了市場(chǎng)的諸多擔(dān)憂。

　　 對(duì)此，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍昨天表示，2013年8月國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議做出關(guān)於優(yōu)質(zhì)信貸資産證券化産品在交易所上市交易的有關(guān)部署後，證監(jiān)會(huì)一直積極配合相關(guān)部委推動(dòng)此項(xiàng)工作。優(yōu)質(zhì)信貸資産證券化産品在交易所發(fā)行上市，有利於擴(kuò)大投資者範(fàn)圍，盤活貸款存量，提高市場(chǎng)配置資源效率，分散銀行體系金融風(fēng)險(xiǎn)。下一步，證監(jiān)會(huì)將積極配合相關(guān)部委按照市場(chǎng)化改革方向，共同推進(jìn)信貸資産證券化業(yè)務(wù)發(fā)展。