一週之內(nèi)，中國(guó)人民銀行連續(xù)在中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)啟動(dòng)支付機(jī)構(gòu)跨境人民幣支付業(yè)務(wù)、擴(kuò)大人民幣跨境使用等一系列動(dòng)作，市場(chǎng)一直期待的自貿(mào)區(qū)金改細(xì)則開(kāi)始密集落地。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者獲得的權(quán)威資訊顯示，央行還將在本週三公佈自貿(mào)區(qū)外幣利率市場(chǎng)化政策。

　　從已落地的部分細(xì)則來(lái)看，整個(gè)細(xì)則貫穿了“風(fēng)險(xiǎn)可控、可複製、可推廣”等關(guān)鍵因素，自貿(mào)區(qū)改革效應(yīng)正在凸顯。無(wú)論是對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)，還是對(duì)外資企業(yè)，不斷落地的政策都使得上海自貿(mào)區(qū)的吸引力正在逐步增加，其改革樣本意義正在不斷顯現(xiàn)。

　　金改細(xì)則“兩會(huì)”前集中釋放

　　中國(guó)人民銀行上海總部18日宣佈，在自貿(mào)區(qū)啟動(dòng)支付機(jī)構(gòu)跨境人民幣支付業(yè)務(wù)，這成為中國(guó)央行支援上海自貿(mào)區(qū)“金融30條”中首個(gè)落地的政策細(xì)則。

　　三天之後，央行上海總部21日發(fā)佈了《關(guān)於支援中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)擴(kuò)大人民幣跨境使用的通知》，就人民幣境外借款、雙向人民幣資金池、跨境人民幣集中收付、個(gè)人跨境人民幣業(yè)務(wù)等作出具體規(guī)範(fàn)。

　　“涉及跨國(guó)公司資金池管理、國(guó)際貿(mào)易結(jié)算、外匯綜合改革及利率市場(chǎng)化等一系列細(xì)則將在‘兩會(huì)’前密集推出。”中國(guó)(上海)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)管委會(huì)副主任簡(jiǎn)大年日前在上海美國(guó)商會(huì)舉辦的上海自貿(mào)區(qū)論壇期間表示。

　　作為上海自貿(mào)區(qū)的一大看點(diǎn)，自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融開(kāi)放創(chuàng)新主要涉及人民幣跨境使用、人民幣資本項(xiàng)目可兌換、利率市場(chǎng)化和外匯管理等多個(gè)領(lǐng)域。

　　中國(guó)人民銀行曾在2013年12月2日出臺(tái)《關(guān)於金融支援中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的意見(jiàn)》，其主要目標(biāo)是“金融支援實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，深化改革和擴(kuò)大開(kāi)放，建立可複製、可推廣的金融管理模式”。《意見(jiàn)》分為7個(gè)部分，分別是“總體原則”、“創(chuàng)新有利於風(fēng)險(xiǎn)管理的賬戶體系”、“探索投融資匯兌便利”、“擴(kuò)大人民幣跨境使用”、“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化”、“深化外匯管理改革”和“監(jiān)測(cè)與管理”。

　　簡(jiǎn)大年表示：“這些細(xì)則不會(huì)一起推出，而是本著先易後難的節(jié)奏，成熟一項(xiàng)就推出一項(xiàng)，‘兩會(huì)’前夕，還有一些細(xì)則有望公佈，包括人民幣跨境使用、外匯綜合改革、跨國(guó)公司資金池業(yè)務(wù)、國(guó)際貿(mào)易結(jié)算、利率市場(chǎng)化等。”

　　這番表述意味著，在接下來(lái)的半個(gè)月內(nèi)，上海自貿(mào)區(qū)的金融改革細(xì)則有望迎來(lái)第一批集中釋放。記者獲悉，央行還將在本週三公佈自貿(mào)區(qū)外幣利率市場(chǎng)化政策。此前發(fā)佈的央行支援上海自貿(mào)區(qū)“金融30條”指出，條件成熟時(shí)，放開(kāi)區(qū)內(nèi)一般賬戶小額外幣存款利率上限。

　　不斷落地的細(xì)則也使得上海自貿(mào)區(qū)對(duì)外資企業(yè)的吸引力已經(jīng)在逐步增加。據(jù)公開(kāi)報(bào)道的數(shù)據(jù)顯示，外資企業(yè)入駐自貿(mào)區(qū)的速度正在加快，目前已經(jīng)有超過(guò)400家外資企業(yè)入駐上海自貿(mào)區(qū)。

　　可複製可推廣成政策導(dǎo)向

　　據(jù)了解，自貿(mào)區(qū)金融改革的主要內(nèi)容概括為“1+4”。“1”是指建立風(fēng)險(xiǎn)可控的分賬核算系統(tǒng)，“4”是指人民幣跨境使用、人民幣資本項(xiàng)目可兌換、利率市場(chǎng)化和外匯管理等領(lǐng)域的改革試點(diǎn)。

　　從目前自貿(mào)區(qū)金改中已經(jīng)落地的啟動(dòng)支付機(jī)構(gòu)跨境人民幣支付業(yè)務(wù)的政策來(lái)看，“風(fēng)險(xiǎn)可控、可複製、可推廣”成為央行“金融30條”中的一條重要導(dǎo)向。

　　18日，央行上海總部有關(guān)負(fù)責(zé)人在出臺(tái)上海總部就《關(guān)於上海市支付機(jī)構(gòu)開(kāi)展跨境人民幣支付業(yè)務(wù)的實(shí)施意見(jiàn)》時(shí)答記者問(wèn)表示，支付機(jī)構(gòu)開(kāi)展跨境人民幣支付的主要目標(biāo)就是“風(fēng)險(xiǎn)可控、儘快形成可複製、可推廣的經(jīng)驗(yàn)”。

　　據(jù)悉，中國(guó)人民銀行上海總部還將在穩(wěn)步推進(jìn)支付機(jī)構(gòu)開(kāi)展跨境人民幣支付業(yè)務(wù)過(guò)程中，密切跟蹤、研究相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展中的新情況、新問(wèn)題，總結(jié)形成可推廣的創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式及管理經(jīng)驗(yàn)。

　　金融改革是上海自貿(mào)區(qū)的一大亮點(diǎn)，而金融改革也是自貿(mào)區(qū)突出強(qiáng)調(diào)的領(lǐng)域之一。自貿(mào)區(qū)在國(guó)際上其實(shí)不是新鮮事物，全球共有1200多家自貿(mào)區(qū)。為何在這樣的背景下，大家還會(huì)格外關(guān)注上海自貿(mào)區(qū)呢？

　　一位權(quán)威人士向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，原因在於上海自貿(mào)區(qū)不僅僅是一個(gè)特殊經(jīng)濟(jì)區(qū)，更具有試驗(yàn)田的功能。自貿(mào)區(qū)試驗(yàn)的核心目標(biāo)是建立國(guó)際化、法治化的營(yíng)商環(huán)境，比如大家都看重的金融改革，很多內(nèi)容國(guó)外早就實(shí)現(xiàn)了，但國(guó)內(nèi)還需要推進(jìn)。總體而言，自貿(mào)區(qū)有些改革內(nèi)容如海關(guān)特殊監(jiān)管只能在區(qū)內(nèi)，而有些改革內(nèi)容如負(fù)面清單、金融改革是要在全國(guó)推廣。

　　上海自貿(mào)區(qū)金融領(lǐng)域改革的目的不是為“金融而金融”，不是“自拉自唱”，而是讓金融政策能更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，更好地創(chuàng)造貿(mào)易便利化的環(huán)境。

　　“2014年是上海自貿(mào)區(qū)的關(guān)鍵一年，要推出第一批可複製、可推廣的新制度，而不是老瓶裝舊酒。”簡(jiǎn)大年説，“如果第一批就不成功，無(wú)法面對(duì)國(guó)家交給的任務(wù)。在我們的方案中一定會(huì)增加其他自貿(mào)區(qū)改革開(kāi)放的設(shè)想。”

　　監(jiān)管挑戰(zhàn)在於金融風(fēng)險(xiǎn)管控

　　一直以來(lái)，作為自貿(mào)區(qū)主要特徵之一的離岸業(yè)務(wù)，在為貿(mào)易、投資、金融的發(fā)展帶來(lái)巨大空間的同時(shí)，也帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)，比如洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)。上海金融學(xué)院副院長(zhǎng)賀瑛教授表示，綜觀國(guó)際上反洗錢(qián)案例，離岸地區(qū)、離岸業(yè)務(wù)、離岸賬戶等往往是洗錢(qián)發(fā)生的重災(zāi)區(qū)。香港、紐約等地洗錢(qián)大案時(shí)有發(fā)生。

　　權(quán)威人士向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，自貿(mào)區(qū)金改最大的挑戰(zhàn)在於對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的管控。

　　比如金改提出在自貿(mào)區(qū)內(nèi)建立分賬核算系統(tǒng)，未來(lái)企業(yè)可以開(kāi)自貿(mào)專(zhuān)用賬戶(FT A賬戶)，這個(gè)賬戶和國(guó)際賬戶是連通的，和國(guó)內(nèi)賬戶之間可以有限滲透。雖然是有限滲透，但資金像水一樣，流動(dòng)起來(lái)難以控制。目前國(guó)內(nèi)和國(guó)際的利率水準(zhǔn)存在相當(dāng)明 顯 的 落 差 ，如 何 防 止 熱 錢(qián) 通 過(guò)FT A賬戶套利是需要重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。

　　“市場(chǎng)關(guān)注的FT A賬戶將不會(huì)在第一批落地的細(xì)則中出現(xiàn)，但距離推出的時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng)，因?yàn)檫@類(lèi)賬戶細(xì)則不出來(lái)，境內(nèi)外資金劃轉(zhuǎn)及有限滲透的操作就無(wú)法進(jìn)行。”簡(jiǎn)大年透露。

　　值得關(guān)注的是，央行也將在自貿(mào)區(qū)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防範(fàn)和宏觀審慎管理。比如，擴(kuò)大人民幣跨境使用的細(xì)則明確，央行上海總部將與上海自貿(mào)區(qū)管委會(huì)建立資訊共用平臺(tái)；根據(jù)全國(guó)信貸調(diào)控需要，對(duì)區(qū)內(nèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)境外人民幣借款規(guī)模，通過(guò)設(shè)定和調(diào)整宏觀審慎政策參數(shù)進(jìn)行調(diào)控；上海地區(qū)銀行、區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個(gè)人在開(kāi)展跨境人民幣業(yè)務(wù)及提供相關(guān)金融服務(wù)時(shí)，應(yīng)按國(guó)家有關(guān)規(guī)定切實(shí)履行反洗錢(qián)、反恐融資和反逃稅義務(wù)和職責(zé)。

　　針對(duì)支付機(jī)構(gòu)跨境人民幣支付業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，中國(guó)人民銀行上海總部有關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問(wèn)時(shí)，也要求支付機(jī)構(gòu)不僅要遵守相關(guān)的備付金監(jiān)管要求，還要建立健全和執(zhí)行客戶身份識(shí)別制度、客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)管理、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金與交易賠付、交易和資訊安全管理、交易資訊申報(bào)等制度。並且要求支付機(jī)構(gòu)獲得《支付業(yè)務(wù)許可證》以來(lái)，合規(guī)經(jīng)營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)控制能力較強(qiáng)，最近兩年未發(fā)生嚴(yán)重違規(guī)情況。

　　人民幣境外借款也同樣體現(xiàn)自貿(mào)區(qū)在風(fēng)險(xiǎn)管控方面的“謹(jǐn)慎”。儘管跨境人民幣借款有助於降低自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)的融資成本，但一直以來(lái)，只有外企可在商務(wù)部門(mén)核準(zhǔn)的投注差範(fàn)圍內(nèi)舉借人民幣外債，中資企業(yè)舉借外債需要經(jīng)過(guò)相關(guān)部門(mén)的審批核準(zhǔn)。

　　此次細(xì)則規(guī)定，自貿(mào)區(qū)內(nèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)可以從境外借用人民幣資金，但數(shù)額不得超過(guò)實(shí)繳資本倍數(shù)乘以宏觀審慎政策參數(shù)，其中區(qū)內(nèi)企業(yè)的實(shí)繳資本倍數(shù)為1倍，非銀行金融機(jī)構(gòu)的實(shí)繳資本倍數(shù)為1 .5倍，且借用期限必須超過(guò)1年。區(qū)內(nèi)借款企業(yè)可以根據(jù)相關(guān)規(guī)定在上海地區(qū)的銀行開(kāi)設(shè)專(zhuān)用存款賬戶，並且只能用於區(qū)內(nèi)或境外，包括區(qū)內(nèi)生産經(jīng)營(yíng)、區(qū)內(nèi)項(xiàng)目建設(shè)、境外項(xiàng)目建設(shè)等。區(qū)內(nèi)銀行借款資金則必須進(jìn)入試驗(yàn)區(qū)分賬核算單元。

　　中國(guó)銀行國(guó)際結(jié)算部總經(jīng)理張欣園表示，這表明瞭監(jiān)管部門(mén)金融支援實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防範(fàn)套利套匯的政策目標(biāo)。(記者 王濤)