中新網(wǎng)北京12月25日電 (記者 余湛奕)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院“中國(guó)國(guó)家資産負(fù)債表研究”課題組25日在北京發(fā)佈國(guó)家資産負(fù)債表編制與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估報(bào)告。據(jù)報(bào)告顯示，中國(guó)的國(guó)家凈資産在2011年超過(guò)300億元。國(guó)家整體資産負(fù)債率呈上升趨勢(shì)，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)提高。2012年中央政府與地方政府加總的債務(wù)接近28萬(wàn)億。

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院“中國(guó)國(guó)家資産負(fù)債表研究”課題組成立於2011年。課題組組長(zhǎng)為中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、副院長(zhǎng)李揚(yáng)研究員，副組長(zhǎng)為中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)部副局級(jí)學(xué)術(shù)秘書(shū)張曉晶研究員。首批成果形成于2012年。

　　報(bào)告指出，中國(guó)的國(guó)家凈資産(非金融資産加上凈對(duì)外資産)在2011年超過(guò)300億元。國(guó)家整體資産負(fù)債率呈上升趨勢(shì)，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)提高。國(guó)家凈資産增加額持續(xù)小于當(dāng)年GDP，表明並非全部的GDP都會(huì)形成財(cái)富積累，其中有不少是無(wú)效GDP。總資産中存貨佔(zhàn)比激增，表明産能過(guò)剩問(wèn)題非常嚴(yán)重主權(quán)部門(mén)(或廣義政府部門(mén))的資産大於負(fù)債，凈資産額為正，表明在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，中國(guó)發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)的可能性較低。

　　報(bào)告指出，2012年中央政府與地方政府加總的債務(wù)接近28萬(wàn)億，佔(zhàn)當(dāng)年GDP的53%。其中地方政府債務(wù)19.94萬(wàn)億，須引起高度關(guān)注。另外，企業(yè)部門(mén)杠桿率(企業(yè)債務(wù)佔(zhàn)GDP比重)已達(dá)113%，超過(guò)OECD國(guó)家90%的閾值，在所有統(tǒng)計(jì)國(guó)家中高居榜首，值得警惕。如果將非金融企業(yè)、居民部門(mén)、金融部門(mén)以及政府部門(mén)的債務(wù)加總，那麼全社會(huì)的債務(wù)規(guī)模達(dá)到111.6萬(wàn)億，佔(zhàn)當(dāng)年GDP的215%。這意味著全社會(huì)的杠桿率已經(jīng)很高，去杠桿在所難免。

　　進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，中國(guó)國(guó)家和主權(quán)部門(mén)資産負(fù)債表均呈現(xiàn)出快速擴(kuò)張之勢(shì)。其中，在資産方，對(duì)外資産、基礎(chǔ)設(shè)施、以及居民房地産資産迅速積累，構(gòu)成資産擴(kuò)張的主導(dǎo)因素。這記載了出口導(dǎo)向發(fā)展戰(zhàn)略之下中國(guó)工業(yè)化與城鎮(zhèn)化加速發(fā)展的歷史進(jìn)程。在負(fù)債方，各級(jí)政府以及國(guó)有企業(yè)等主權(quán)部門(mén)的負(fù)債規(guī)模以高於私人部門(mén)的速度擴(kuò)張。這凸顯了政府主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的體制特徵。

　　國(guó)家資産負(fù)債表近期的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要體現(xiàn)在房地産信貸、地方債務(wù)、以及銀行不良貸款等項(xiàng)目，而中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)則更多集中在對(duì)外資産、企業(yè)債務(wù)、以及社保欠賬等項(xiàng)目。無(wú)論哪一類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，都與當(dāng)前的發(fā)展方式與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。因此，應(yīng)對(duì)或化解風(fēng)險(xiǎn)的最佳辦法，還是轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)健康、可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　報(bào)告還認(rèn)為，如果繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，到2023年，全國(guó)範(fàn)圍內(nèi)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)即出現(xiàn)資金缺口，到2029年，累積結(jié)余將消耗殆盡，到2050年職工養(yǎng)老金累計(jì)缺口占當(dāng)年GDP的比例達(dá)到91%。另外，到2050年，中國(guó)全社會(huì)總養(yǎng)老金支出(包括職工和居民養(yǎng)老保險(xiǎn))佔(zhàn)GDP的比例將達(dá)到11.85%，這一水準(zhǔn)與當(dāng)前歐洲一些高福利國(guó)家的水準(zhǔn)大致相當(dāng)。

　　報(bào)告也針對(duì)以上問(wèn)題提出政策建議：

　　為降低對(duì)外資産負(fù)債表中的貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)注重?cái)U(kuò)大內(nèi)需，減少對(duì)外需依賴(lài)，放緩對(duì)外資産積累；同時(shí)鼓勵(lì)藏匯於民、促進(jìn)對(duì)外直接投資、推動(dòng)人民幣國(guó)際化。更重要的，在債權(quán)型錯(cuò)配狀況短期內(nèi)很難扭轉(zhuǎn)的情勢(shì)下，我們應(yīng)更加積極主動(dòng)地利用主權(quán)財(cái)富基金的機(jī)制，降低貨幣錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。

　　減少政府對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的干預(yù)，強(qiáng)化市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，降低政府或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。

　　推動(dòng)債務(wù)性融資向股權(quán)融資格局的轉(zhuǎn)變，降低全社會(huì)的杠桿率，緩解企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。

　　調(diào)整收入分配格局，深化國(guó)有經(jīng)濟(jì)佈局的戰(zhàn)略性調(diào)整，應(yīng)對(duì)社保基金缺口風(fēng)險(xiǎn)。

　　防範(fàn)和化解房地産信貸風(fēng)險(xiǎn)。防範(fàn)化解房地産信貸風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵是促進(jìn)房?jī)r(jià)向均衡水準(zhǔn)合理回歸。為此，應(yīng)重點(diǎn)改革土地制度和財(cái)稅制度。

　　妥善解決地方政府債務(wù)問(wèn)題。解決地方政府債務(wù)問(wèn)題，關(guān)鍵是要通過(guò)體制性因素的調(diào)整，控制債務(wù)增量，削減債務(wù)存量。這主要涉及政府職能、投融資體制、財(cái)稅體制三個(gè)層面的改革。(完)