昨日三大股指期貨跌幅均超2% 題材股現(xiàn)跌停潮 市場(chǎng)方向未明不宜急於抄底

　　昨日A股股指期貨三大品種跌幅全線超2%，而現(xiàn)貨市場(chǎng)亦大幅調(diào)整，滬指重挫百點(diǎn)跌破5100點(diǎn)，與深證成指同步錄得2％左右的跌幅。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則暴跌逾5%，失守3700點(diǎn)。

　　截至上週末，滬深股市總市值首次突破70萬(wàn)億元，由此帶來(lái)的卻是上市公司股東和高管的大筆套現(xiàn)，並徹底激發(fā)上市公司及産業(yè)資本的抽血高潮，在今年不足半年的時(shí)間裏，超過500家公司公佈定增方案，涉及的融資額度高達(dá)1.54萬(wàn)億元，超越去年全年。

　　分析稱，大量資金被抽走，可能不利於A股持續(xù)上漲。而由於本週A股將迎來(lái)最大規(guī)模的新股申購(gòu)，凍結(jié)資金或高達(dá)7萬(wàn)億元，加上證監(jiān)會(huì)降杠桿決心堅(jiān)決，市場(chǎng)資金面將受到衝擊，市場(chǎng)在5000點(diǎn)附近繼續(xù)大幅震蕩的可能性很大，投資者不宜急於抄底。

　　同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至上週末，滬深股市總市值首次突破70萬(wàn)億元（人民幣，下同）報(bào)712479億元，一週增加3.18%，大幅跑贏第三名日本，僅次於美國(guó)（約155.2萬(wàn)億元）。同期，滬市總市值報(bào)411245億元（流通市值報(bào)358488億元），深市總市值報(bào)301234億元（流通市值報(bào)216752億元）。

　　而在今年5月22日，A股兩市流通市值才首次超越了50萬(wàn)億元的關(guān)口。不到1個(gè)月的時(shí)間，A股市值暴增21萬(wàn)億元，如果按照2008年3月末的28億元總市值計(jì)算，短短7年A股體量增長(zhǎng)了2.5倍多。

　　套現(xiàn)

　　5月以來(lái)國(guó)內(nèi)産業(yè)資本

　　減持金額高達(dá)2000億元

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，5月以來(lái)國(guó)內(nèi)産業(yè)資本減持金額高達(dá)2000億元，其中5月單月減持額就多達(dá)1500億元，環(huán)比暴漲近一倍，並創(chuàng)下今年以來(lái)月度減持新高。

　　5月以來(lái)，兩市多達(dá)1403名高管(或其親屬)合計(jì)減持24億股，由此套現(xiàn)569億元。而深交所已經(jīng)對(duì)22家上市公司發(fā)出監(jiān)管函，這些公司多是創(chuàng)業(yè)板和中小板公司。

　　如金科股份的實(shí)際控制人黃紅雲(yún)夫婦在短期內(nèi)套現(xiàn)逾30億元，成為近期套現(xiàn)金額最高的上市公司高管。金科股份的實(shí)際控制人黃紅雲(yún)夫婦在短期內(nèi)套現(xiàn)逾30億元，成為近期套現(xiàn)最多的高管。

　　銀河證券分析師呂哲表示，隨著今年以來(lái)市值管理風(fēng)生水起，股東或者高管高位套現(xiàn)是在情理中的事情，但也足以説明股東認(rèn)為目前的市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)給高了，企業(yè)的真正價(jià)值與當(dāng)前市場(chǎng)估值發(fā)生了錯(cuò)位。因此投資人在歡慶市值迭創(chuàng)新高的同時(shí)，也要警惕隨時(shí)而來(lái)的大調(diào)整。

　　抽水

　　500多家公司不足半年

　　拋1.5萬(wàn)億元定增方案

　　僅從上週五收盤到昨日開盤，就有13家公司發(fā)佈定增方案。東方金鈺擬募集資金不超過80.08億元，大族鐳射則計(jì)劃籌集資金52.28億元。而剛剛“借殼”上市的申萬(wàn)宏源，更是拋出募集資金總額不超過180億元的增發(fā)方案……13家公司累計(jì)再融資金額為655.57億元。而今年以來(lái)約170家企業(yè)IPO累計(jì)融資也僅1049億元。

　　今年以來(lái)滬深兩市共有超過500家上市公司累計(jì)發(fā)佈定增方案涉及的融資金額超過1.5萬(wàn)億元，超過2014年全年709家公司的1.32萬(wàn)億元定增方案。而在2007年的大牛市中，發(fā)佈定增預(yù)案的規(guī)模只有幾千億元。

　　單個(gè)公司的融資規(guī)模也水漲船高，宏大新村、中潤(rùn)資源、海南航空、紫光股份、傳化股份等再融資額度都在200億元以上，規(guī)模過百億元的就有25家。

　　一位不願(yuàn)透露身份的券商人士表示，牛市行情激發(fā)上市公司融資熱情，但部分定增主要是為了拿錢，不一定有實(shí)際需求，“這種大規(guī)模的再融資加上IPO擴(kuò)容加速，在目前這個(gè)位置上，會(huì)影響A股情緒的。”

　　“轉(zhuǎn)型+補(bǔ)血”成藉口

　　很多公司融資的藉口就是“轉(zhuǎn)型”和“補(bǔ)血”。僅僅在最近兩天公佈的定增方案公司中，就有不少是準(zhǔn)備投資新興領(lǐng)域的。如原本經(jīng)營(yíng)寶石及珠寶飾品的東方金鈺昨天發(fā)佈公告稱，本次擬定增的80億元，將用於金融拓展並實(shí)現(xiàn)與“網(wǎng)際網(wǎng)路+”的對(duì)接，其中，“網(wǎng)際網(wǎng)路+”珠寶産業(yè)平臺(tái)項(xiàng)目準(zhǔn)備投9.43億元；設(shè)立東方金鈺小貸公司將花銷22億元；將對(duì)鼎泰典當(dāng)行增資26億元。另外，準(zhǔn)備用5億元設(shè)立東方金鈺資本管理有限公司。原本經(jīng)營(yíng)紡機(jī)械成套設(shè)備的金鷹股份也表示，本次準(zhǔn)備定增16億元，佈局新能源汽車。

　　轉(zhuǎn)型似乎已成上市公司再融資最為美麗的藉口。“回過頭看，市場(chǎng)熱點(diǎn)很快就過去，在過去幾年跟隨一些熱點(diǎn)如遊戲、礦産等定增投入的項(xiàng)目成功的比例並不是很高。”上述券商人士稱。在今年的定增大軍中，中潤(rùn)資源擬募集資金總額不超過283.68億元，而該公司最新市值卻只有151億元。主要投向礦産資源，但過去五年來(lái)，該公司轉(zhuǎn)型仍在路上，2014年凈利潤(rùn)虧損達(dá)2.17億元。

　　同時(shí)，也有不少公司定增主要是因?yàn)椤叭毖保绫葋喌瞎珌训囊环莞哌_(dá)150億元的定增預(yù)案中，40億元用於補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行借款。另外，德豪潤(rùn)達(dá)、網(wǎng)宿科技、銀河電子等定增都是為了“補(bǔ)血”。

　　爆炒後 散戶防當(dāng)接盤俠

　　在上週五收盤後公佈定增方案的公司中，大族鐳射、德豪潤(rùn)達(dá)、銀河電子等都逆勢(shì)漲停。有數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)定增+重組概念股大多數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏指數(shù)。川財(cái)證券分析師人士表示，增發(fā)預(yù)案公告後一週左右，投資者日均收益最高，但隨著時(shí)間的延長(zhǎng)，股民實(shí)際收益也呈現(xiàn)遞減趨勢(shì)。“在定增公告發(fā)佈後1個(gè)月，投資者持有的勝（正收益）率甚至降至44%的低位。”川財(cái)證券一位分析師表示。

　　但由於上市公司公佈定增方案後，往往被機(jī)構(gòu)封死漲停，散戶很難搶到貨。等到連拉多個(gè)漲停後打開時(shí)，散戶有機(jī)會(huì)買入?yún)s往往遇到機(jī)構(gòu)出貨，高位接盤風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　廣州日?qǐng)?bào)訊 在證監(jiān)會(huì)降杠桿意圖明顯、本週25隻新股凍結(jié)或超7萬(wàn)億等利空消息的壓制下，昨天三大股指整體表現(xiàn)較弱，滬指盤中多次衝上5100點(diǎn)又失守。臨近尾盤，兩市再現(xiàn)快速跳水，跌幅均超過2%。創(chuàng)業(yè)板則全天呈現(xiàn)單邊下跌走勢(shì)，全天暴跌超過200點(diǎn)。

　　137億元資金出逃創(chuàng)業(yè)板

　　截至收盤，滬指報(bào)5062.99點(diǎn)，跌2%，成交10650億元；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3696.03點(diǎn)，暴跌5.22%，成交1848億元。兩市量能合計(jì)約1.99萬(wàn)億元，與前一交易日基本持平。

　　盤面上，逾100家個(gè)股封于跌停板。機(jī)場(chǎng)航運(yùn)股領(lǐng)漲，漲幅近4%，農(nóng)業(yè)服務(wù)、傳媒、電腦、酒店及餐飲等題材股領(lǐng)跌兩市。

　　據(jù)好股道資金流監(jiān)測(cè)，週一創(chuàng)業(yè)板指流出資金達(dá)137億元，百元以上的次新股全線殺跌，唐德影視、同大股份、華潤(rùn)萬(wàn)東等個(gè)股跌停，全通教育更是已經(jīng)從高位滑落近50%等；而綠盟科技、麥迪電氣等的跌停，則是主力對(duì)技術(shù)破位個(gè)股的不計(jì)成本砸盤，高價(jià)、漲幅巨大、業(yè)績(jī)暗淡的個(gè)股，被主力砸盤出逃的跡象明顯。

　　場(chǎng)內(nèi)資金避險(xiǎn)情緒濃重

　　本週A股將迎來(lái)最大規(guī)模的申購(gòu)，凍結(jié)資金預(yù)計(jì)高達(dá)7萬(wàn)億元，25家公司募集資金總額預(yù)計(jì)超410億元。隨著兩融資金被監(jiān)控，市場(chǎng)謹(jǐn)慎氣氛濃重，本週新股發(fā)行對(duì)大盤影響有可能比預(yù)期要大。

　　上週五，上海銀行間拆放利率（Shibor）短期利率已全線上行，隔夜、一週、兩周、一月期品種分別上漲1.4個(gè)基點(diǎn)、2.2個(gè)基點(diǎn)、16.4個(gè)基點(diǎn)、21.7個(gè)基點(diǎn)至1.1040%、2.0850%、2.6%、3.0570%。

　　市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，目前證監(jiān)會(huì)降杠桿決心堅(jiān)決，市場(chǎng)資金面將受到衝擊。在資金面緊缺的狀況下，預(yù)計(jì)近期大盤或?qū)⒊掷m(xù)調(diào)整。除了新股IPO外，季末因素、月度繳稅、大行分紅、地方債發(fā)行提速等也將對(duì)資金面産生一定壓力。

　　圍繞兩大主線謹(jǐn)慎抄底

　　技術(shù)派人士認(rèn)為，昨天創(chuàng)業(yè)板再度殺跌，形態(tài)上已有構(gòu)築雙頂?shù)嫩E象，收盤位於20日均線處。該均線被認(rèn)為是重要的多空分水嶺，跌破20日均線基本確立階段頭部成立，很有可能繼續(xù)下行，其他指數(shù)也將隨之步入階段調(diào)整。滬指此輪行情漲幅最小，後市將最抗跌，創(chuàng)業(yè)板、中小板、題材股風(fēng)險(xiǎn)最大。

　　目前多數(shù)券商建議，投資者在市場(chǎng)方向未明的情況下，以5100點(diǎn)為多空參照線，有效跌破時(shí)務(wù)必鎖定利潤(rùn)降低倉(cāng)位，不要急於抄底，等待市場(chǎng)指出更明確走向。　（記者楊欣、張忠安 署名除外）