陶小莫繪(人民視覺)

　　牛市“含金量”在提高

　　信心發(fā)揮重要作用，股市不懼經(jīng)濟(jì)下行壓力

　　“錢在飛，心在跳”——近期，股市當(dāng)之無愧是中國(guó)最熱門的投資話題。

　　2月初，上證綜指在3000點(diǎn)上方見到調(diào)整低點(diǎn)，便一路上揚(yáng)。尤其是從3月11日開始，市場(chǎng)出現(xiàn)歷史上罕見的九連陽，上證綜指一度衝上3700點(diǎn)，刷新近7年來的新高，兩市單日成交金額也創(chuàng)出歷史天量。從個(gè)股表現(xiàn)看，可謂牛股奔騰，每天收于漲停板的股票都在百隻左右。種種現(xiàn)象顯示，目前的中國(guó)股市確實(shí)牛氣沖天。

　　更讓投資者高興的是，與去年“結(jié)構(gòu)性牛市”不同，今年以來大盤股和小盤股基本是齊漲共飛。據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，年初至3月27日，上證綜指和深證綜指分別上漲14.11%和36.77%。中小市值股票漲幅大於大盤藍(lán)籌股，中小板指數(shù)上漲44.25%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅達(dá)57.89%。這樣的市況下，“滿倉(cāng)踏空”的尷尬基本沒有了，讓人感覺今年股市上漲的“含金量”更高。

　　從板塊輪動(dòng)的節(jié)奏看，去年11月到年底，主要是金融股和以基建板塊為代表的藍(lán)籌股領(lǐng)漲。由於這些板塊的指數(shù)權(quán)重較大，帶動(dòng)了指數(shù)的迅速上漲。在這期間，中小板和創(chuàng)業(yè)板股票基本沒有表現(xiàn)，甚至還出現(xiàn)了下跌，市場(chǎng)中明顯存在“蹺蹺板”現(xiàn)象。不過，進(jìn)入2015年後，大盤藍(lán)籌與成長(zhǎng)股普漲格局逐漸形成，但新興産業(yè)成長(zhǎng)股的表現(xiàn)更為突出，短期內(nèi)甚至出現(xiàn)了一批百元以上的高價(jià)股。

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人日前表示，近期股市上漲，是市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“托底”、金融風(fēng)險(xiǎn)可控的認(rèn)同，也是全面深化改革、市場(chǎng)流動(dòng)性充裕、資金利率下行、中小企業(yè)上市公司盈利情況改善等多種因素的綜合反映，有其必然性與合理性。

　　光大證券首席分析師滕印認(rèn)為，股市表現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)大勢(shì)並不完全是正相關(guān)的關(guān)係，並非股市好的時(shí)候經(jīng)濟(jì)運(yùn)作就一定也好。股市從根本上還是受供求關(guān)係影響。近期大漲主要是由於市場(chǎng)供求關(guān)係發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變，從而引起價(jià)格上漲。

　　中登公司最新數(shù)據(jù)顯示，3月16日至3月20日這一週，新增A股開戶數(shù)創(chuàng)2007年6月以來新高，超過110萬戶，較前一週上升57.94%。3月前3周，新增A股開戶賬戶數(shù)連續(xù)處於高位，分別為66.19萬戶、72.08萬戶和113.85萬戶，短短3周共有252萬多戶新增A股股民入市。

　　“信心比黃金重要。”中信證券研究部市場(chǎng)研究團(tuán)隊(duì)首席市場(chǎng)策略師張群認(rèn)為，股市反應(yīng)一般會(huì)先於實(shí)體經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前，全面深化改革各項(xiàng)舉措正加快推進(jìn)，全國(guó)兩會(huì)對(duì)今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展勾畫了藍(lán)圖，這些因素提振著市場(chǎng)各方對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運(yùn)作的信心。另外，杠桿因素在股市上漲中也産生了重要影響，大量資金進(jìn)入對(duì)股市上漲功不可沒。