國務(wù)院近日印發(fā)《加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》，落實(shí)新預(yù)演算法相關(guān)規(guī)定，建立借、用、還相統(tǒng)一的地方政府性債務(wù)管理機(jī)制，堅(jiān)決制止違規(guī)舉債。《意見》規(guī)定，地方政府對(duì)其舉借的債務(wù)負(fù)有償還責(zé)任，中央政府實(shí)行不救助原則。業(yè)內(nèi)人士表示，《意見》規(guī)範(fàn)發(fā)債與還債主體、發(fā)債規(guī)模和用途等，有助於降低財(cái)政不可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)、約束地方政府新增借貸和管理存量債務(wù)。

　　規(guī)範(fàn)地方舉債

　　摩根士丹利研究報(bào)告稱，《意見》有助於約束地方政府的新增借貸和管理現(xiàn)有存量債務(wù)，並與8月底通過的新預(yù)演算法對(duì)接。如果得到恰當(dāng)執(zhí)行，新規(guī)可以降低公共部門的借貸成本，最終降低財(cái)政不可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)。就短期而言，如果現(xiàn)有地方政府融資平臺(tái)債務(wù)很大一部分失去中央政府擔(dān)保，可能推動(dòng)利率走高。同時(shí)，允許債權(quán)人在市場(chǎng)規(guī)則下承受虧損，可能會(huì)引發(fā)一些違約。

　　新《預(yù)演算法》對(duì)地方政府舉債的主體、用途、規(guī)模、方式、監(jiān)督制約機(jī)制和法律責(zé)任等做了規(guī)定，《意見》對(duì)如何規(guī)範(fàn)地方政府舉債融資進(jìn)行部署。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國公共財(cái)政與政策研究院院長喬寶雲(yún)表示，在法律的框架下允許地方政府適度舉債，能夠彌補(bǔ)建設(shè)資金不足。依法將公開發(fā)行債券作為地方政府唯一舉債渠道，有利於增強(qiáng)財(cái)政透明度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)健康發(fā)展。

　　《意見》稱，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，省、自治區(qū)、直轄市政府可以適度舉借債務(wù)，市縣級(jí)政府確需舉借債務(wù)的由省、自治區(qū)、直轄市政府代為舉借。政府債務(wù)只能通過政府及其部門舉借，不得通過企事業(yè)單位等舉借。地方政府債務(wù)規(guī)模實(shí)行限額管理，地方政府舉債不得突破批準(zhǔn)的限額。地方政府一般債務(wù)和專項(xiàng)債務(wù)規(guī)模納入限額管理，由國務(wù)院確定並報(bào)全國人大或其常委會(huì)批準(zhǔn)。對(duì)此，財(cái)政部預(yù)算司有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，今後中央規(guī)模控制的是地方舉債的“天花板”，不是具體審批規(guī)模。在不突破“天花板”的前提下，地方舉債的實(shí)際規(guī)模由本級(jí)人民代表大會(huì)決定。

　　配套政策可期

　　對(duì)於以前主要通過融資平臺(tái)公司融資建設(shè)的項(xiàng)目，《意見》給出3個(gè)解決渠道：一是商業(yè)房地産開發(fā)等經(jīng)營性項(xiàng)目要與政府脫鉤，完全推向市場(chǎng)，債務(wù)轉(zhuǎn)化為一般企業(yè)債務(wù)；二是供水供氣、垃圾處理等可以吸引社會(huì)資本參與的公益性項(xiàng)目，要積極推廣PPP模式，其債務(wù)由項(xiàng)目公司按照市場(chǎng)化原則舉借和償還，政府按照事先約定承擔(dān)特許經(jīng)營權(quán)給予、財(cái)政補(bǔ)貼、合理定價(jià)等責(zé)任，不承擔(dān)償債責(zé)任；三是難以吸引社會(huì)資本參與、確實(shí)需要政府舉債的公益性項(xiàng)目，由政府發(fā)行債券融資。

　　對(duì)於企事業(yè)單位債務(wù)中不屬於政府應(yīng)當(dāng)償還的部分，《意見》提出，遵循市場(chǎng)規(guī)則處理，減少行政干預(yù)。地方政府的責(zé)任主要是指導(dǎo)和督促有關(guān)債務(wù)舉借單位，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，拓寬償債資金渠道，統(tǒng)籌安排償債資金。對(duì)確已形成損失的存量債務(wù)，債權(quán)人應(yīng)按照商業(yè)化原則承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任和損失。分析人士表示，地方政府融資平臺(tái)存量負(fù)債如果被排除在地方政府預(yù)算範(fàn)圍之外，銀監(jiān)會(huì)可能需要配合出臺(tái)配套政策摸底排查風(fēng)險(xiǎn)。