儘管上週五地産股隨大盤走弱，但部分地産股尤其是龍頭地産股依然抗跌。業(yè)內(nèi)人士指出，房地産行業(yè)當(dāng)前處於頑強(qiáng)的復(fù)蘇擴(kuò)張週期之中，而目前龍頭公司的估值水準(zhǔn)約為8－9倍，因此地産板塊的防禦性仍被看好。

　　截至6月21日收盤，房地産板塊下跌0.44%，整體表現(xiàn)相對(duì)抗跌。其中，西藏城投大漲5.04%，宜華地産上漲4.49%，南國置業(yè)上漲3.07%，中國武夷、天地源、中房地産、鐵嶺新城、首開股份等上漲幅度均超過2%。資金流向方面，萬科A獲得3565.01萬元主力資金凈流入，首開股份有2696.01萬元主力資金凈流入，金地集團(tuán)有2311.18萬元主力資金凈流入。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，上半年房地産行業(yè)維持高景氣度，2013年1－5月份住宅銷售額、銷售面積分別為2.1萬億元和3.5億平方米，同比增速分別達(dá)到56.8%和37.6%。商品住宅銷售價(jià)格指數(shù)也隨之大幅上升。中原證券分析師吳劍雄表示：“房地産行業(yè)依舊處於頑強(qiáng)的復(fù)蘇擴(kuò)張週期之中。”

　　值得注意的是，近期美元的走強(qiáng)成為短期利好房地産市場(chǎng)的因素。中航證券分析師吳偉指出：“我們發(fā)現(xiàn)近5年利率同美元指數(shù)有著較強(qiáng)的負(fù)相關(guān)關(guān)係，目前美元走強(qiáng)、熱錢流入放緩給中國更多的貨幣政策空間，寬鬆的貨幣環(huán)境有利於房地産市場(chǎng)景氣度的維持。”吳偉預(yù)計(jì)，下半年利率仍將維持在低位。

　　而最能支撐房地産行業(yè)下半年景氣度維持高位的還是旺盛的剛性需求。“繼續(xù)上漲的房價(jià)可能會(huì)繼續(xù)招致政策調(diào)控，但無論是限購限貸還是可能擴(kuò)大試點(diǎn)範(fàn)圍的房地産稅，都不會(huì)減少旺盛的剛性需求，只會(huì)對(duì)需求的釋放造成短期的衝擊。”吳劍雄認(rèn)為，“國家城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略的落地實(shí)施將會(huì)帶來一系列直接或間接的相關(guān)産業(yè)政策扶持，這對(duì)樓市需求及需求釋放構(gòu)成政策利好。”

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前房地産板塊整體預(yù)測(cè)市盈率為13.42倍，而一些龍頭公司的估值水準(zhǔn)僅為8－9倍。吳偉表示，下半年隨著市場(chǎng)銷售額的變化和企業(yè)的業(yè)績逐步披露，投資者的擔(dān)心逐步消失，行業(yè)估值水準(zhǔn)有提升的空間。

　　在選股方面，吳劍雄認(rèn)為，投資者可以圍繞城鎮(zhèn)化規(guī)劃方案和開發(fā)商銷售業(yè)績主線選擇具體投資標(biāo)的。

　　標(biāo)簽：地産股估值水準(zhǔn)抗跌房地産行業(yè)防禦性

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