圖/東方IC

　　羊城晚報記者 劉薇

　　餘額寶“寶紅是非多”，21日,央視證券資訊頻道執(zhí)行總編輯兼首席新聞評論員鈕文新撰文炮轟餘額寶是“趴在銀行身上的‘吸血鬼’，是典型的‘金融寄生蟲’”，呼籲應“取締餘額寶”。此言一齣，網(wǎng)友反應激烈，有調(diào)查顯示，9成網(wǎng)友不贊成取締餘額寶,支付寶則回應稱“一年收入僅0.63%”。而銀行似乎也並不買賬，有銀行人士坦言鈕文新“邏輯錯誤”，餘額寶只是“果”而非“因”，似乎幫餘額寶喊冤。

　　支付寶辯稱收入僅0.63%

　　央視評論員鈕文新在21日撰長博文，直斥餘額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”，典型的“金融寄生蟲”，原因在於“餘額寶和其前段的貨幣基金將2%的收益放入自己兜裏，而將4%-6%的收益分給成千上萬客戶的時候，整個中國實體經(jīng)濟、也就是最終的貸款客戶將為這一成本買單”，他聲稱餘額寶“衝擊的是中國全社會的融資成本，衝擊的是整個中國的經(jīng)濟安全”。鈕文新還批評中國金融監(jiān)管當局基本屬於腦殘，居然對“金融寄生蟲”無動於衷，他認為，“餘額寶”是不該被容忍的“邪惡金融”行為，應該取締。

　　這一博文立即在網(wǎng)上掀起軒然大波。支付寶官微以一篇“賣萌”文章《記一個難忘的週末》做出回應，辯解稱利潤並非2%，餘額寶加上增利寶，一年的管理費是0.3%、託管費是0.08%、銷售服務費是0.25%，除此之外再無費用，費用合計是0.63%。

　　而網(wǎng)友對鈕文新的説法更反應激烈。根據(jù)某門戶網(wǎng)站做的調(diào)查，截至昨日記者發(fā)稿時，90.6%的網(wǎng)友不贊成取締餘額寶，79.8%的網(wǎng)友表示要加大對餘額寶等貨幣基金的投資。更有網(wǎng)友認為，餘額寶打破了銀行壟斷，帶來了很好的鯰魚效應，大呼“放開那條鯰魚！”

　　銀行業(yè)人士：餘額寶大紅是果不是因

　　“鈕文新好像是在替銀行説話，但客觀地講，這個説法表面上看好像是對的，實際上邏輯錯誤了。”一位銀行管理高層接受羊城晚報記者採訪時分析指出，餘額寶之所以能做到這一點，“只是一個果，而不是因”。原因在於餘額寶利用了目前流動性偏緊環(huán)境下從銀行的賺錢機會，而高成本並非其造成的。他解釋説，流動性偏緊一方面來自於央行宏觀貨幣政策中性偏緊，另一方面是銀行對高利潤的過分追求，導致其風險偏好集中在高收益高風險項目上，比如房地産、政府融資平臺等，使得其對短期資金需求特別旺盛，而一些貸款項目都是長期的，這會出現(xiàn)資金錯配，即用短期資金配置長期應用。“短期資金需求越來越高，流動性一旦緊張，市場上利率就會飆升，餘額寶正是抓住銀行對短期資金的旺盛需求，在協(xié)議存款上擁有了議價能力，由此獲得高收益。”

　　經(jīng)濟結(jié)構失衡是深層原因

　　“可以説，一定程度上是銀行自身導致這個現(xiàn)狀而非餘額寶，更深層次的原因是中國經(jīng)濟結(jié)構失衡帶來的，貸款太多投向地産、政府融資平臺、一些過剩産能，而不是嗷嗷待哺的實體經(jīng)濟，多數(shù)企業(yè)獲貸的成本本來就高，而非餘額寶們推高的。”該人士坦言，餘額寶們只是一個渠道創(chuàng)新，而非産品創(chuàng)新，做的還是傳統(tǒng)貨幣基金，談不上顛覆銀行業(yè)，但確實帶來了衝擊。

　　“當然，也不排除餘額寶等借助規(guī)模壓榨銀行，要求更高利率，這就像蘇寧國美等賣場壓榨供應商一樣。但這是純市場行為，並沒有違反什麼規(guī)定。監(jiān)管層並非腦殘，給了網(wǎng)際網(wǎng)路金融合理的生長空間，需要多加關注的，只是規(guī)範其銷售行為。”

　　觀察

　　利率雙軌制：

　　銀行受利率管制網(wǎng)際網(wǎng)路金融變相利率市場化

　　“存款賺了一圈又回來，銀行要付出更高成本的怪圈是不合理的。如果銀行意識到這種不合理，被動‘挨宰’的潛規(guī)則必將會被打破。”有業(yè)內(nèi)資深人士分析指出，銀行完全可以通過産品創(chuàng)新，將支付給網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品的收益直接補貼給存款客戶，那麼多數(shù)客戶就沒必要把資金轉(zhuǎn)出。如此一來，網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品的“載體”作用將會大幅削弱，而銀行的成本也會下降。

　　也有分析人士認為，伴隨著銀行紛紛推出各類“銀行寶”，網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品議價能力將不斷降低，收益率也會快速下滑，用戶極有可能重新回流至銀行體系內(nèi)。

　　上述銀行高管則認為，這場風波也揭示出：利率市場化必須加速推進。目前實際上形成了銀行接受利率管制，網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品變相利率市場化的“雙軌制”，資金自然往高的去。網(wǎng)際網(wǎng)路金融也在倒逼利率市場化，一旦利率完全市場化，那麼存款將會重新回流或分配。