4G牌照攪熱通信産業(yè)鏈

　　觀察家們認(rèn)為：相關(guān)公司將在未來幾年先後受益但不可期望短期內(nèi)獲得高利潤

　　在中移動(dòng)啟動(dòng)4G終端相關(guān)招標(biāo)後不久，業(yè)內(nèi)關(guān)於4G牌照發(fā)放的聲音不絕於耳，相關(guān)概念股也于近日開始躁動(dòng)起來。

　　中國移動(dòng)是啟動(dòng)4G業(yè)務(wù)的最先試水者。據(jù)悉，中國移動(dòng)將於5月啟動(dòng)TD-LTE（4G）主設(shè)備招標(biāo)，而TD-LTE（4G）擴(kuò)大規(guī)模實(shí)驗(yàn)將於近日啟動(dòng)，預(yù)計(jì)建設(shè)20萬個(gè)基站，耗資200億元。此前，中國移動(dòng)CEO李躍表示，4G今年將投入417億元。受利好刺激，近日相關(guān)4G概念股如中興通訊、國脈科技、富春通信、長江通信、烽火通信等個(gè)股均實(shí)現(xiàn)上漲。

　　分析人士表示，中國移動(dòng)啟動(dòng)新一輪4G招標(biāo)意味著4G距離商用又邁進(jìn)了一大步，而這次招標(biāo)金額的大部分將用於基站的建設(shè)，對整個(gè)産業(yè)鏈來説是一大利好。417億元投資僅是中國移動(dòng)的第一步，根據(jù)其之前的4G建設(shè)計(jì)劃，預(yù)計(jì)中國移動(dòng)對整個(gè)4G網(wǎng)路的投資將達(dá)到2000億元。這不但會(huì)促進(jìn)相關(guān)上市公司的業(yè)績，還會(huì)拉動(dòng)全行業(yè)的整體發(fā)展，以及催生出新的産業(yè)機(jī)遇。

　　通信板塊瘋漲

　　從行情表現(xiàn)看，近日通信板塊板塊內(nèi)共計(jì)60隻個(gè)股上漲。具體來看，信維通信與高新興2隻股票強(qiáng)勢瘋漲，此外，富春通信，南京熊貓、長江通信、北緯通信、華星創(chuàng)業(yè)、大富科技、ST太光等7隻股票均有上漲。

　　從一季報(bào)的披露情況來看，今日將有6家通信公司披露2013年一季報(bào)，分別是：北緯通信、天澤資訊、高鴻股份、日海通訊、上海普天、星網(wǎng)銳捷。其中4家公司已發(fā)佈2013年一季報(bào)業(yè)績預(yù)告，具體看，北緯通信與日海通訊業(yè)績預(yù)告類型為略增，天澤資訊與高鴻股份的業(yè)績預(yù)告類型分別為略減與續(xù)虧。

　　關(guān)於4G主題投資的機(jī)會(huì)，日信證券建議關(guān)注投資增加的LTE板塊，受益電信業(yè)放開，民營資本進(jìn)入的增值服務(wù)、基站運(yùn)維、寬頻與接入系統(tǒng)等板塊，相關(guān)股票包括鵬博士、高新興、三維通信、奧維通信等。重點(diǎn)推薦三維通信、富春通信、鵬博士，大富科技及海格通信等個(gè)股。

　　平安證券投資顧問彭軍認(rèn)為，上述板塊值得重點(diǎn)配置，4G發(fā)展空間廣闊，而工信部部長苗圩此前也表示預(yù)計(jì)今年將發(fā)放4G牌照，政策利好有望陸續(xù)跟進(jìn)。建議投資者以中線思路潛伏佈局，把握板塊的系統(tǒng)性波段機(jī)會(huì)。

　　大同證券投資顧問張誠認(rèn)為，內(nèi)容服務(wù)商未來有望迎來爆髮式的增長機(jī)會(huì)，相關(guān)網(wǎng)路優(yōu)化、光纖傳輸、設(shè)備配件、網(wǎng)路運(yùn)營等公司均將在未來幾年先後有所受益。但目前看內(nèi)容服務(wù)商整體漲幅過大，短期需注意風(fēng)險(xiǎn)。

　　能否與3G媲比

　　3G言猶在耳，4G紛至遝來，不禁感嘆通訊技術(shù)前進(jìn)的腳步是越來越快。

　　2008年至2009年全球金融危機(jī)期間，適逢3G牌照發(fā)放，在鉅額基礎(chǔ)設(shè)施投資的帶領(lǐng)下，電信行業(yè)實(shí)現(xiàn)了逾30%的增長，而當(dāng)時(shí)的中國經(jīng)濟(jì)增速則陷入近10年來低點(diǎn)。有此一歷史數(shù)據(jù)為參照，市場對4G充滿憧憬，希冀複製出當(dāng)年3G的奇跡。

　　據(jù)了解，中移動(dòng)近期啟動(dòng)的4G終端招標(biāo)中，商用手機(jī)僅1萬部，卻引來中興、華為、酷派、三星等國內(nèi)外手機(jī)廠商競標(biāo)。“一旦棄權(quán)就意味著跟中移動(dòng)鬧情緒，後面的合作恐怕很難。”一位業(yè)界人士分析稱，廠商們看中的不是這次標(biāo)的，而是4G産業(yè)的大蛋糕，因中移動(dòng)是三大運(yùn)營商中發(fā)展4G網(wǎng)路最積極的一家。

　　據(jù)悉，中移動(dòng)在15個(gè)城市建設(shè)了TD-LTE試驗(yàn)網(wǎng)，其中，寧波、杭州、深圳、廣州實(shí)現(xiàn)了主要城區(qū)全覆蓋並開始規(guī)模體驗(yàn)，其餘城市也已完成基本網(wǎng)路覆蓋，預(yù)計(jì)在今年啟動(dòng)規(guī)模體驗(yàn)。中移動(dòng)董事長奚國華曾下達(dá)任務(wù)，今年將實(shí)施TD-LTE“雙百”計(jì)劃：TD-LTE網(wǎng)路覆蓋將超過100個(gè)城市，TD-LTE終端採購將超過100萬部，構(gòu)建成全球最大的LTE網(wǎng)路。

　　有分析認(rèn)為，4G網(wǎng)路的覆蓋效果若要媲美目前的3G網(wǎng)，北上廣深等一線城市至少需要1.5萬個(gè)4G基站，其他二級城市則需5000至10000個(gè)不等。按照目前每個(gè)基站約15萬元費(fèi)用計(jì)，全國性的網(wǎng)路基站建設(shè)規(guī)模將達(dá)到1300億至1500億元。

　　某券商通信行業(yè)分析員指出，3G建設(shè)投資期屬前高後低型，但4G建設(shè)投資期將不盡相同。“一來目前4G鋪設(shè)僅以一線城市為試點(diǎn)，成功後才會(huì)擴(kuò)散至其他城市；二來目前有了3G網(wǎng)路為基礎(chǔ)，運(yùn)營商還會(huì)繼續(xù)投放資源在3G網(wǎng)上，再逐步升級至4G網(wǎng)，故相信4G投資將呈現(xiàn)波段式的逐級增加模式，有利於相關(guān)産業(yè)的持續(xù)發(fā)展，而相關(guān)個(gè)股的股價(jià)走勢也將由中短期內(nèi)急漲，變成較長期及穩(wěn)健的升勢。”

　　根據(jù)各主設(shè)備商近期公佈的一季度財(cái)報(bào)，其業(yè)績逐步回暖，顯示出好轉(zhuǎn)信號。招商證券認(rèn)為，LTE將拉動(dòng)整個(gè)通信設(shè)備行業(yè)回暖，且隨主設(shè)備商加強(qiáng)市場聚焦與費(fèi)用管控，市場競爭有望趨緩。在個(gè)股方面，招商證券推薦業(yè)績拐點(diǎn)確立的中興通訊，“二、三季度國內(nèi)主設(shè)備收入確認(rèn)及海外非洲等國轉(zhuǎn)好，收入將重啟增長，系統(tǒng)毛利率有望繼續(xù)提升，費(fèi)用管控效果貫穿全年。”

　　然而，與中移動(dòng)對4G主動(dòng)積極形成鮮明對比的是，在“3G爭奪戰(zhàn)”中脫穎而出的聯(lián)通對4G似乎“不怎麼著急”。去年11月底，中國聯(lián)通董事長常小兵在接受媒體採訪時(shí)表示，中國聯(lián)通正在努力將3G做得更好。某中國聯(lián)通內(nèi)部人士認(rèn)為，3G網(wǎng)速已基本能滿足普通消費(fèi)者的需求，4G網(wǎng)速對大部分普通消費(fèi)者來説意義不是很大，若價(jià)格更高就更沒必要。同時(shí)，由於不知道國家會(huì)發(fā)放什麼制式的4G牌照，聯(lián)通要明確制式後才會(huì)有更大動(dòng)作。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，由於聯(lián)通的3G業(yè)務(wù)剛進(jìn)入收成期，加上在迎接3G時(shí)代時(shí)已大灑資源建網(wǎng)，目前資金相對緊張，故即使4G發(fā)牌，聯(lián)通與電信再次大舉建設(shè)LTE網(wǎng)路的可能性相對較低。

　　電信專家、飛象網(wǎng)總裁項(xiàng)立剛也表示，目前運(yùn)營商的利潤主要還是來自語音業(yè)務(wù)，期望通過3G、4G網(wǎng)路獲得高利潤還為時(shí)過早。

　　中信建投表示，4G將帶來通信行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，利好網(wǎng)路規(guī)劃及主設(shè)備商。2013年投資增速提升，相關(guān)受益上市公司將會(huì)在2013年下半年開始逐步釋放業(yè)績，在2013下半年和2014年上半年或有超越市場的表現(xiàn)。

[責(zé)任編輯： 雍紫薇]