26日,全球最大的電子商務(wù)企業(yè)阿里巴巴敲定赴美上市。至此,我國前十大網(wǎng)際網(wǎng)路公司均選擇海外上市,“流失海外”的上市公司市值已近A股市值近一成。與此同時,國內(nèi)A股頻頻向下衝擊2000點關(guān)口,依然是“熊途漫漫”。

　　 當流失海外的中國公司股價漲幅最多超過百倍,面對這一尷尬的“內(nèi)冷外熱”,中國公司、股民及資本市場應(yīng)該“怪誰”?

　　 優(yōu)質(zhì)公司流失海外　為境外投資者打工?

　　 6月26日,阿里巴巴集團向美國證券交易委員會更新招股説明,敲定在紐交所上市。根據(jù)中國網(wǎng)際網(wǎng)路協(xié)會排名,至此,我國前十大網(wǎng)際網(wǎng)路公司騰訊、阿里巴巴、百度、網(wǎng)易、搜狐、新浪、奇虎、盛大、巨人、完美世界,均選擇在海外資本市場上市。

　　 據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù),我國前十大網(wǎng)際網(wǎng)路公司海外總市值近2萬億元人民幣。這一規(guī)模已超過中國石油、工商銀行A股市值,接近滬深兩市總市值的10%。

　　 事實上,我國網(wǎng)際網(wǎng)路企業(yè)又掀起一輪海外上市風(fēng)潮。截至6月末,今年內(nèi)已有京東、新浪微博、途牛旅遊、聚美優(yōu)品、達內(nèi)科技等9家中國企業(yè)赴美上市,阿里巴巴預(yù)計募集資金將達200億美元。對境外資本市場及投資者來説,中國公司漲勢及回報堪稱喜人。

　　 比如,騰訊控股2004年在香港聯(lián)交所上市時股價只有3.7港元,Wind數(shù)據(jù)顯示,通過複權(quán)計算,十年來其股價累計上漲逾140倍。根據(jù)在美上市的百度、新浪、網(wǎng)易、奇虎的最新股價,上市後也分別上漲了44倍、2.6倍、18倍、5.9倍。

　　 不僅如此,中國公司更是讓海外投資機構(gòu)賺得盆滿缽滿:按照招股説明書,日本軟銀持有阿里巴巴34.4%股份。此前其兩筆風(fēng)險投資合計僅8千萬美元。按照今天的招股市值計算,僅軟銀持股票價值超300億美元,十年間投資回報率近400倍。

　　 與此相對的是,對A股市場而言,本土公司流失的“減法效應(yīng)”也很明顯。“優(yōu)秀網(wǎng)際網(wǎng)路公司的出走,不僅加劇了A股持續(xù)低迷和‘炒新、炒小、炒差’的惡習(xí),也錯失了資本市場發(fā)揮‘産業(yè)轉(zhuǎn)型風(fēng)向標’和‘資源優(yōu)化導(dǎo)流器’的作用,不利於我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。”中山證券首席經(jīng)濟學(xué)家李國旺説。