昨日，五礦集團(tuán)宣佈，以旗下五礦資源(MMG)為首的聯(lián)合體已經(jīng)與國(guó)際礦業(yè)巨頭嘉能可達(dá)成秘魯銅礦“拉斯-巴姆巴斯項(xiàng)目”的股權(quán)收購(gòu)協(xié)議，交易對(duì)價(jià)為58.5億美元(約合363.8億元人民幣)。一旦交易完成，該交易將成為國(guó)內(nèi)金屬礦業(yè)界最大的海外並購(gòu)。

　　五礦有望進(jìn)全球十大銅礦生産商

　　4月14日，國(guó)內(nèi)礦業(yè)巨頭五礦集團(tuán)宣佈，由五礦資源與國(guó)新國(guó)際投資公司和中信金屬有限公司組成的“五礦聯(lián)合體”已經(jīng)與嘉能可公司達(dá)成協(xié)定，將支付58.5億美元收購(gòu)後者在秘魯?shù)摹袄?巴姆巴斯”銅礦。五礦資源、國(guó)新國(guó)際和中信金屬三方在聯(lián)合體中分別持股62.5%、22.5%、15%。

　　資料顯示，“拉斯-巴姆巴斯”項(xiàng)目位於秘魯南部的阿普裏馬克地區(qū)，是目前全球最大的在建銅礦項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2015年投産後，每年可産出銅量達(dá)到40萬(wàn)噸以上。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，收購(gòu)後，五礦有望成為國(guó)內(nèi)最大的銅礦生産企業(yè)和全球前10大銅礦生産商之一。

　　據(jù)媒體報(bào)道，該銅礦年産量相當(dāng)於2013年中國(guó)全部銅進(jìn)口的13%。目前中國(guó)的銅需求佔(zhàn)到了全球需求的大約40%。

　　雙方目前已初步簽訂協(xié)議，交易還需要獲取秘魯和中國(guó)政府以及五礦資源股東大會(huì)的批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)將於今年三季度徹底完成。

　　此外，根據(jù)五礦方面的公告，國(guó)家開發(fā)銀行、工商銀行與中國(guó)銀行將為本次收購(gòu)提供融資支援。

　　中國(guó)五礦總裁周中樞對(duì)外表示，“拉斯-巴姆巴斯”項(xiàng)目符合公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略。

　　産能、政治成風(fēng)險(xiǎn)因素

　　嘉能可方面透露，目前該礦産已落成66%，涉及開支已達(dá)35億美元，未來(lái)仍需24億美元才可正式投産。

　　“應(yīng)該講完成本次收購(gòu)，對(duì)五礦來(lái)説利好較大。”卓創(chuàng)諮詢銅業(yè)分析師李曉蓓表示，目前中國(guó)是世界上銅礦進(jìn)口第一大國(guó)，對(duì)進(jìn)口銅依存度很大，“掌握了礦産資源，在一定程度上就掌握國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)。”

　　但有不少觀點(diǎn)認(rèn)為，儘管五礦收購(gòu)的項(xiàng)目為精品礦産，但價(jià)格已經(jīng)接近市場(chǎng)預(yù)期頂端，加上未來(lái)能否和當(dāng)?shù)卣苇h(huán)境協(xié)調(diào)，是否符合當(dāng)?shù)胤傻榷甲岉?xiàng)目存在一定風(fēng)險(xiǎn)。

　　2013年12月，中鋁在秘魯投資的銅礦項(xiàng)目開始開採(cǎi)。2014年3月，因?yàn)樯b建設(shè)中違反當(dāng)?shù)丨h(huán)境保護(hù)法律條文，被當(dāng)?shù)卣型！?/p>

　　“除去政治因素，産能和市場(chǎng)的因素也不可忽視。”李曉蓓表示，目前國(guó)內(nèi)整個(gè)銅市處?kù)兑粋€(gè)低迷期，供大於求的産業(yè)現(xiàn)象嚴(yán)重。

　　今年3月初以後，市場(chǎng)對(duì)銅價(jià)預(yù)期看空，此後銅價(jià)大幅跳水，“到3月底，現(xiàn)貨銅價(jià)與去年同期相比差了10%以上。”李曉蓓認(rèn)為，由於國(guó)內(nèi)銅價(jià)短期疲弱難改，未來(lái)項(xiàng)目建成後國(guó)內(nèi)銅市是否好轉(zhuǎn)，供應(yīng)失衡問(wèn)題是否消化，能否帶來(lái)預(yù)期的收益，都還存在一定不確定性。

　　■ 案例

　　中企海外礦産投資曾受挫

　　在五礦之前，近年來(lái)多家中資企業(yè)在海外的礦産投資之路走得並不平坦。全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的不確定，礦業(yè)市場(chǎng)本身的波動(dòng)，加上海外政治法律環(huán)境的異同，讓中資企業(yè)屢屢受挫。

　　2006年，中信泰富赴澳大利亞投資中澳鐵礦項(xiàng)目，項(xiàng)目預(yù)算投資42億美元，但開工後卻遭遇金融危機(jī)，投資一路水漲船高，幾度陷於停頓，直至七年後才裝運(yùn)首船礦石，資本金累計(jì)投入近百億美元。

　　這樁始於金融危機(jī)前夕的海外資源投資，也一度被認(rèn)為是中國(guó)企業(yè)海外投資的典型失敗案例。

　　2013年年中，兗州煤業(yè)在澳大利亞的子公司兗煤澳洲報(bào)虧49.784億元，其中匯兌損失約22億元，計(jì)提澳洲資産無(wú)形資産減值損失約20億元，以及煤炭?jī)r(jià)格下跌影響凈收益同比減少約8億元。直接拖累母公司全年業(yè)績(jī)同比下降76.29%，導(dǎo)致母公司在年中業(yè)績(jī)虧損。(劉溪若)