2014年3月14日晚間，包鋼股份發(fā)佈《包鋼股份非公開發(fā)行A股股票預(yù)案(修訂稿)》(以下簡稱《發(fā)行預(yù)案(修訂稿)》)，擬向特定對(duì)象非公開發(fā)行A股股票，發(fā)行數(shù)量不超過82.55億股A股股票，募集資金總額為不超過298億元。公司本次非公開發(fā)行股票的募集資金用於收購包鋼集團(tuán)選礦相關(guān)資産、包鋼集團(tuán)白雲(yún)鄂博礦綜合利用工程項(xiàng)目選鐵相關(guān)資産、包鋼集團(tuán)尾礦庫資産及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　與2013年12月31日公佈的《包鋼股份非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》(以下簡稱《發(fā)行預(yù)案》)相比，發(fā)行價(jià)格並未變化，仍為3.61元/股，然而文中對(duì)尾礦庫資産的評(píng)估價(jià)格及經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)讓大家眼前一亮。

　　定增資産評(píng)估值約290億

　　自包鋼股份本次定增停牌至今，共有8家機(jī)構(gòu)對(duì)包鋼股份出具了15份研究報(bào)告，均對(duì)尾礦庫這一看點(diǎn)進(jìn)行評(píng)論，並給出增持或買入評(píng)級(jí)，而本次《發(fā)行預(yù)案(修訂稿)》明確公佈了定增資産的價(jià)值。根據(jù)評(píng)估機(jī)構(gòu)北京天健興業(yè)資産評(píng)估有限公司出具的《內(nèi)蒙古包鋼鋼聯(lián)股份有限公司擬收購包頭鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司相關(guān)資産項(xiàng)目資産評(píng)估報(bào)告書》，截至評(píng)估基準(zhǔn)日2013年9月30日，本次擬收購的包鋼集團(tuán)選礦相關(guān)資産、白雲(yún)鄂博礦綜合利用工程項(xiàng)目選鐵相關(guān)資産以及尾礦庫資産的評(píng)估值為2,900,996.00萬元，其中尾礦庫資産評(píng)估值約為269億元。

　　與包鋼稀土簽訂《礦漿供應(yīng)合同》

　　根據(jù)包鋼股份、包鋼集團(tuán)與包鋼稀土簽訂的《礦漿供應(yīng)合同》，本次收購?fù)瓿舍幔緦⒊欣^包鋼集團(tuán)向包鋼稀土供應(yīng)尾礦，按照項(xiàng)目工藝設(shè)計(jì)，預(yù)計(jì)年尾礦數(shù)量超過350萬噸，預(yù)計(jì)銷售金額約15億元。值得關(guān)注的是，供應(yīng)給包鋼稀土的稀土礦漿是選別鐵精礦之後産生的尾礦，這樣來看銷售給包鋼稀土的15億幾乎零成本。

　　同時(shí)，選別稀土精礦之後産生的尾礦仍歸包鋼股份所有，可繼續(xù)用於選別鈮、螢石等礦産資源，這意味著包鋼尾礦能賣兩遍!

　　未來可實(shí)現(xiàn)年凈利潤約31億

　　據(jù)公告披露，尾礦庫資源開發(fā)利用項(xiàng)目將於2016年10月投産(試生産)，在産銷一致，且精礦價(jià)格及生産成本保持穩(wěn)定的情況下，滿産年度將實(shí)現(xiàn)年利潤總額為417,252萬元，年凈利潤為312,939萬元，投資回收期為5.22年(含建設(shè)期3年)，經(jīng)濟(jì)效益顯著。按公告披露的達(dá)産率及滿産年度凈利潤計(jì)算，投産後未來3年，僅尾礦庫資源開發(fā)項(xiàng)目貢獻(xiàn)凈利潤總額可達(dá)到約56億。包鋼股份2013年度凈利潤為2.49億，那麼滿産後每年僅尾礦庫項(xiàng)目貢獻(xiàn)的凈利潤將達(dá)到現(xiàn)有凈利潤總額的約12.5倍!