雙匯國際收購全球最大豬肉生産商史密斯菲爾德(SFD，NYSE)的消息一齣，旗下上市公司雙匯發(fā)展(000895，SZ)昨日(5月30日)股價(jià)一度漲停，收盤大漲8.73%。

　　然而，中美這兩個(gè)世界最大經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的最大豬肉企業(yè)的結(jié)合，出現(xiàn)了新的變數(shù)。

　　據(jù)彭博社報(bào)道，泰國正大集團(tuán)名下的正大食品，以及巴西肉類製品巨頭JBS集團(tuán)，都有可能參與競購。而根據(jù)史密斯菲爾德與雙匯國際之間的協(xié)議，前者還有30天時(shí)間可以繼續(xù)與其他競購者談判。

　　昨日晚間，雙匯國際向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)來公開答覆，表示收購後將保持史密斯菲爾德的管理層、員工、品牌、運(yùn)營和總部不變，史密斯菲爾德也沒有在中國設(shè)廠的計(jì)劃，將通過自有資金和銀團(tuán)融資來籌集71億美元收購資金。

　　不計(jì)劃在中國設(shè)廠

　　對於拿下史密斯菲爾德之後的規(guī)劃，雙匯國際主席萬隆早有打算：“通過從美國進(jìn)口高品質(zhì)的肉産品來滿足中國市場不斷攀升的需求，還能夠繼續(xù)服務(wù)於美國和全球市場。”

　　公開數(shù)據(jù)顯示，史密斯菲爾德每年養(yǎng)豬約1500萬頭，屠宰2700萬頭，除了滿足美國市場的豬肉需求，還大批量向中國等市場出口。相比之下，雙匯發(fā)展2012年共屠宰生豬1141.86萬頭，在國內(nèi)市場的佔(zhàn)有率約為2%。

　　但在業(yè)界看來，雙匯看中的不只是史密斯菲爾德代表的高質(zhì)、優(yōu)價(jià)和安全的美國豬肉。近年來，中國消費(fèi)者對食品安全的擔(dān)憂日益加深，雙匯、雨潤等國內(nèi)肉製品大品牌也未能倖免。在艱苦而漫長的重建信任過程中，雙匯這次似乎找到了捷徑。

　　“合併後，我們會(huì)將世界先進(jìn)的生産、經(jīng)營、管理和食品安全體系引入中國，提升中國肉類行業(yè)的整體水準(zhǔn)。”雙匯國際昨日也這樣表示。

　　雙匯國際也特別提到了“瘦肉精”問題，公司指出，“瘦肉精”作為一個(gè)在養(yǎng)豬行業(yè)的飼料添加劑，每個(gè)國家都有不同的標(biāo)準(zhǔn)。史密斯菲爾德一直按照美國的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，今後也會(huì)這樣。在中國，雙匯會(huì)嚴(yán)格遵守中國在此方面的標(biāo)準(zhǔn)。

　　東方艾格畜牧飼料行業(yè)分析師王曉悅表示，國際品牌在食品安全管理上有明顯的技術(shù)優(yōu)勢，國內(nèi)企業(yè)吸收其管理經(jīng)驗(yàn)，有助於解決困擾中國豬肉行業(yè)的品質(zhì)控制問題。

　　據(jù)了解，作為全球規(guī)模最大的生豬生産商及豬肉供應(yīng)商，成立於1936年的史密斯菲爾德食品，目前旗下?lián)碛?2個(gè)核心品牌。對於早已鋪好渠道的雙匯而言，這些品牌一旦出現(xiàn)在中國市場上，將對肉類市場格局産生不小的影響。

　　“合併後，雙匯會(huì)在自己長期積累的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，結(jié)合史密斯菲爾德的行業(yè)最佳實(shí)踐，打造具有世界頂級水準(zhǔn)的肉類企業(yè)。”雙匯國際表示。

　　這次收購是否會(huì)造成同業(yè)競爭？雙匯國際回應(yīng)稱，不存在同業(yè)競爭，因?yàn)槭访芩狗茽柕略谥袊鴽]有設(shè)廠，目前也沒有在中國設(shè)廠的計(jì)劃。

　　還需美國政府審批

　　但是，雙匯國際的71億美元出價(jià)，引發(fā)了一些投資者不滿。

　　日前，有美國的證券行業(yè)專業(yè)律師事務(wù)所對這一收購交易展開調(diào)查，認(rèn)為該交易可能低估了史密斯菲爾德的價(jià)值。

　　該律所發(fā)佈的聲明稱，該調(diào)查將關(guān)注公司股東是否在擬議的交易中獲得了足夠的補(bǔ)償，交易是否低估了史密斯菲爾德的股票價(jià)值，史密斯菲爾德董事會(huì)在同意接受收購之前是否嘗試過獲得更高的報(bào)價(jià)。

　　事實(shí)上，除了投資者不滿，這一交易想要順利完成還需要滿足某些條件。雙匯國際也表示，交易宣佈後，將由美國外國投資委員會(huì)等機(jī)構(gòu)進(jìn)行審批，並需通過相關(guān)反壟斷調(diào)查。“一旦獲得批準(zhǔn)，我們將很快完成交易。”

　　但有外媒擔(dān)心，雙匯的收購行為將從中國對美投資迅速增長、技術(shù)專利流失等多個(gè)方面觸動(dòng)美國人的敏感神經(jīng)。

　　另外，博蓋諮詢董事總經(jīng)理高劍鋒還指出，該收購最大風(fēng)險(xiǎn)在於雙匯短期的財(cái)務(wù)壓力較大，因?yàn)殡p匯並沒有那麼大的資金能力，短期可能需要通過杠桿收購、銀行貸款、企業(yè)債等形式來解決資金問題。

　　對此疑問，昨日雙匯國際回應(yīng)稱，將通過自有資金和銀團(tuán)融資來籌集71億美元鉅資。

　　或遭“虎口奪食”

　　儘管前景誘人，但雙匯國際能否順利拿下史密斯菲爾德，目前還存在不小的變數(shù)。

　　彭博社引述知情人士説法報(bào)道稱，泰國正大集團(tuán)名下的正大食品以及巴西肉類製品巨頭JBS集團(tuán)，都準(zhǔn)備提出各自的收購報(bào)價(jià)，史密斯菲爾德也被允許回應(yīng)這兩家企業(yè)或?qū)⑻岢龅母傎張?bào)價(jià)。

　　該消息稱，根據(jù)史密斯菲爾德與雙匯國際之間的協(xié)議，前者還有30天時(shí)間可以繼續(xù)與正大食品以及JBS集團(tuán)進(jìn)行談判。雖然史密斯菲爾德不可以主動(dòng)尋求更高的報(bào)價(jià)，但是協(xié)議也允許它對高於雙匯國際的報(bào)價(jià)的主動(dòng)競標(biāo)作出回應(yīng)。

　　對於這一情況，i美股分析師李瑩告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，由於雙方在交易過程中，沒有必要對每一個(gè)過程都進(jìn)行披露，所以史密斯菲爾德在有潛在選擇的情況下，公司管理層需要考慮毀約的問題。

　　而且，史密斯菲爾德與雙匯國際的“分手費(fèi)”只是7500萬美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于通常情況下這種規(guī)模交易的補(bǔ)償費(fèi)用。但如果與正大食品、JBS或其他競購方達(dá)成協(xié)定的時(shí)間是在30天之後，“分手費(fèi)”將會(huì)飆升至1.75億美元。

　　在李瑩看來，史密斯菲爾德之所以選擇雙匯國際，更多是看中雙匯對其承諾不干涉經(jīng)營管理等條款。正大、JBS想要成功，必須提供更有競爭力的價(jià)格和條件，目前看來，“橫刀奪愛”的可能性並不大。

　　昨日雙匯國際也回應(yīng)稱，收購後，“我們將保持史密斯菲爾德現(xiàn)有的經(jīng)營”，“我們承諾保持史密斯菲爾德的管理層、員工、品牌、運(yùn)營和總部不變”。　　每經(jīng)記者 趙陳婷 發(fā)自北京

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