在市場的預期和盼望中，一系列金融改革政策“幹貨”密集落地。十二屆全國人大二次會議昨日舉行“金融改革與發(fā)展”記者會，央行行長周小川、銀監(jiān)會主席尚福林、證監(jiān)會主席肖鋼、保監(jiān)會主席項俊波、央行副行長兼國家外匯管理局局長易綱，這“一行三會”的五位掌門人就金融改革的問題回答了中外記者的提問。

　　TOP1：

　　民營銀行靴子落地

　　如果民營資本發(fā)起的銀行破産，要由發(fā)起人個人把儲戶的存款補上去，建立了存款保險制度會補償一部分。

　　自擔風險民營銀行試點名單出爐。除了具體的發(fā)起人、試點地區(qū)、試點銀行名單外，更令市場關(guān)心的是民營銀行的風險問題，如果民營銀行破産怎麼辦？而目前還沒有存款保險制度和完善的銀行破産法。對此，尚福林指出，試點的民營銀行需要有合法可行的風險處置和恢復計劃，用行話講叫做“生前遺囑”。

　　生前遺囑，簡單解釋就是金融機構(gòu)擬訂並向監(jiān)管機構(gòu)提交當其陷入實質(zhì)性財務困境或經(jīng)營失敗時快速有序的處理流程等。

　　同時，在昨日下午銀監(jiān)會召開民營銀行試點方案新聞通氣會上，銀監(jiān)會相關(guān)負責人表示，如果民營資本發(fā)起的銀行破産，要由發(fā)起人個人把儲戶的存款補上去，建立了存款保險制度會補償一部分。在制度監(jiān)控狀態(tài)下盡力不發(fā)生這樣的情況。如果資不抵債，要找發(fā)起人股東，如果發(fā)起人股東破産，要找實際控制人給補上去。

　　社科院副院長李揚認為，對民營資本進入金融業(yè)的政策“玻璃門”已拆除，但仍要關(guān)注兩個問題：第一，民營資本辦銀行常常有一個誤解，覺得辦銀行和自己辦一般企業(yè)一樣，其實銀行是一個特殊行業(yè)，在任何國家都是特許經(jīng)營，要有嚴格的資質(zhì)審查和監(jiān)管。雖然股權(quán)完全是私人的，但是經(jīng)營活動是外溢的，在相當程度上有公共性。因此要保障公共利益，就要有法律、有機構(gòu)來實施這些保障。第二是風險。方案提出風險自擔，其實這是強調(diào)市場起決定性作用。市場允許你從事業(yè)務，市場也要求出問題時你必須自擔風險。

　　TOP2：

　　存款利率有望在一兩年內(nèi)放開

　　隨著市場配置資源和廣泛競爭的存在，實際上利率最後還是會有總供給、總需求關(guān)係的平衡，個別的機會會慢慢變小。

　　作為我國利率市場化改革的最後一躍，存款利率放開只是早晚的事。但無論是銀行家、企業(yè)、儲戶，每個人都在關(guān)心這一刻將在何時到來。昨日，周小川對存款利率市場化給出了時間表，他認為，存款利率放開，是利率市場化的最後一步，也在計劃之中，很可能在最近一兩年就能夠?qū)崿F(xiàn)。

　　2012年6月7日，央行將存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準利率的1.1倍，這也是存款利率改革的第一步。此後，央行並未進一步放開存款利率上限。眾多市場研究人士曾普遍預計，利率市場化完成需3-5年時間。而周小川昨日的表態(tài)將這一時間大大縮短。對此，匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌表示，存款利率在1-2年內(nèi)完全放開，意味著利率市場化步伐會走得更快，同時也會帶動其他一系列的金融改革。

　　市場普遍認為利率市場化後一旦取消管制，利率將在資金供求力量推動下出現(xiàn)不同程度的上升。對於這一問題，周小川表示，在利率市場化的過程中，由於管理方式、宏觀調(diào)控方式的改變，市場上肯定會出現(xiàn)一些新的過去沒有過的機會，並在短期內(nèi)帶來稍高的回報，市場會追求這些機會，所以就會有利率在一定期間內(nèi)上行的可能性。隨著市場配置資源和廣泛競爭的存在，實際上利率最後還是會有總供給、總需求關(guān)係的平衡，個別的機會會慢慢變小。

　　TOP3：

　　人民幣國際化路漫漫

　　對於人民幣國際化問題，周小川表示，人民幣走向國際化還有很多“家庭作業(yè)”沒做好。

　　中國在世界政治和經(jīng)濟中正佔據(jù)著越來越重要的角色，但在國際貨幣體系中，人民幣與美元及歐元的地位仍相去甚遠。對於人民幣國際化問題，周小川表示，人民幣走向國際化還有很多“家庭作業(yè)”沒做好。

　　周小川指出，人民幣國際化即人民幣在貿(mào)易與投資中的跨境使用。人民幣在貿(mào)易與投資中的跨境使用時間並不長，基數(shù)很低，增長率看起來顯得很高，但是實際上，人民幣在國際貿(mào)易和投資中的使用比重還是相對比較低的。“對於推廣人民幣使用，央行並不事先安排速度、節(jié)奏和時點。央行將不會過多地推行人民幣的使用，而是從政策上、實力上、信心上逐漸創(chuàng)造條件，使人民幣可以被大家選擇使用，而用不用還要尊重市場參與者的選擇。”周小川進一步表示，“總體來講，人民幣要實現(xiàn)國際化，特別是在貿(mào)易和投資中跨境使用的比重如果想明顯提高的話，還是一個相對比較漫長的過程。”

　　在分析人士看來，人民幣國際化進程中可能會推動對人民幣資産需求增長以及人民幣進一步升值，國內(nèi)出口商和製造商都可能受到影響。同時，國內(nèi)資金成本可能上升，經(jīng)濟和金融部門也可能受到衝擊。因此，我國要實現(xiàn)人民幣的國際化，需要建立更靈活的匯率機制、進一步發(fā)展國內(nèi)金融市場、完善銀行及公司治理、加強並完善金融監(jiān)管和危機應對機制、改革貨幣政策管理框架，並開放資本賬戶。

　　TOP4：

　　央行更關(guān)注人民幣匯率中期趨勢

　　從央行角度來講，我們更關(guān)注中期的趨勢，短期的趨勢並不見得能代表中期的趨勢。央行尊重市場規(guī)律、尊重市場選擇。

　　2月中旬以來，人民幣匯率雙向波動加劇，人民幣對美元即期匯率出現(xiàn)兩次暴跌。3月10日，人民幣中間價大幅下跌111個點，為2012年7月28日以來的單日最大跌幅。對於近期的匯率波動問題，周小川認為，市場上２月對人民幣對美元匯率的走勢意見是有分化的。央行不必站邊，支援哪一邊或者不支援哪一邊，央行更關(guān)注中期趨勢。

　　周小川指出，外匯市場的參與者對人民幣匯率的走勢意見出現(xiàn)分化，或擔憂或看好，都非常正常，因為這是市場力量起越來越大作用的表現(xiàn)。一般來説，金融市場對短期變化的反應是很靈敏的。從央行角度來講，我們更關(guān)注中期的趨勢，短期的趨勢並不見得能代表中期的趨勢。央行尊重市場規(guī)律、尊重市場選擇。

　　人民幣匯率機制今年將面臨突破，國務院總理李克強在十二屆全國人大二次會議上所做的《政府工作報告》中提到，“保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩(wěn)定，擴大匯率雙向浮動區(qū)間”。業(yè)內(nèi)人士預計，年內(nèi)擴大人民幣對美元波動幅度將是大概率事件。

　　交通銀行首席經(jīng)濟學家連平指出，未來人民幣匯率總體將呈現(xiàn)雙向波動、小幅升值的態(tài)勢。今年來看，人民幣對美元匯率上下波動的幅度很可能會進一步放開，大概會擴至2%-3%之間，擴至2%的可能性較大，這有利於我國資本賬戶的進一步開放，加速人民幣國際化的進程。

　　TOP5：

　　建立小微企業(yè)資訊平臺

　　對於下一步在政策方面將有哪些推動，尚福林表示，銀監(jiān)會正在積極推進建立資訊平臺，建立小微企業(yè)的資訊平臺，這樣使銀行可以比較方便地取得小微企業(yè)的經(jīng)營資訊。

　　小微企業(yè)、“三農(nóng)”貸款難、貸款貴的問題已經(jīng)是存在多年的痼疾。尚福林直言，當前小微企業(yè)的貸款難主要還是難在資訊不對稱。銀行在取得小微企業(yè)資訊的時候，它的相對成本要高於中等企業(yè)和大型企業(yè)的成本。貸款貴，除了貸款利息有一些上浮之外，還有一些中間的費用，再加上一些擔保費用，這樣就出現(xiàn)了小微企業(yè)的貸款難和貸款貴。再一個是貸款的覆蓋面還不夠。

　　對於下一步在政策方面將有哪些推動，尚福林表示，銀監(jiān)會正在積極推進建立資訊平臺，建立小微企業(yè)的資訊平臺，這樣使銀行可以比較方便地取得小微企業(yè)的經(jīng)營資訊。“小微企業(yè)和‘三農(nóng)’貸款難、貸款貴的問題，是實實在在存在的問題。為了解決小微企業(yè)和‘三農(nóng)’貸款難、貸款貴的問題，這些年銀監(jiān)會和銀行共同努力，也做了一些工作推進解決這些問題。到目前為止，已經(jīng)連續(xù)五年在小微企業(yè)貸款和‘三農(nóng)’企業(yè)貸款中實現(xiàn)了‘兩個不低於’，即貸款增速不低於全部貸款增速，增量不低於上年。”尚福林直言。

　　同時，對於擔保貴的問題，尚福林指出，鼓勵政府和民間資本共同設立一些擔保機構(gòu)，解決擔保難問題。另外今年銀監(jiān)會還提出來，對小微企業(yè)的貸款，在堅持“兩個不低於”的前提之下，還要增加對於小微企業(yè)貸款的覆蓋率。

　　TOP6：

　　大力發(fā)展私募市場

　　進一步發(fā)展股票市場、過一步深化債券市場改革、進一步發(fā)展期貨和衍生品市場和大力發(fā)展私募市場。

　　肖鋼表示，2014年資本市場的改革主要是圍繞著健全多層次資本市場體系來展開，具體來看主要有四方面的內(nèi)容：進一步發(fā)展股票市場、過一步深化債券市場改革、進一步發(fā)展期貨和衍生品市場和大力發(fā)展私募市場。北京商報記者注意到，在這四方面的內(nèi)容中，“大力發(fā)展私募市場”是一個較為新鮮的改革主題。事實上，在過去，證監(jiān)會更多地是把焦點關(guān)注在了公募市場上。

　　而證監(jiān)會擬大力發(fā)展私募市場的計劃也提振了私募人士的信心。私募機構(gòu)杭州夸父投資管理諮詢有限責任公司的投資總監(jiān)墨七寶在接受北京商報記者採訪時表示，“證監(jiān)會的這個做法值得肯定，因為就目前來説，不論是股票市場還是期貨市場，整個市場中個人投資者是佔大多數(shù)的，所以不管是未來的政策引導也好，還是其他，市場可能都會越來越傾向選擇私募”。

　　那麼，作為基金的一個重要成員，私募基金對政策有什麼期待，它們又需要什麼樣的支援呢？對此，墨七寶直言，“證監(jiān)會在加強私募資金市場行為監(jiān)管的同時，應該放鬆對私募基金個體行為的監(jiān)管，不要像公募基金那樣設立條條框框”。在他看來，公募基金的建倉減倉都需要一層一層地審批，時間耗費太長,而私募基金都是個人的錢，應該要把私募的錢靈活地體現(xiàn)出來，不要卡得太死，這樣私募市場才能活躍起來。

　　TOP7：

　　擴大QFII和RQFII投資

　　有分析認為，如今為了擴大QFII投資，除了稅收政策的支援，還不排除會有降低QFII準入門檻的可能。

　　在中國資本市場對外開放方面，肖鋼表示，2014年，證監(jiān)會將進一步擴大QFII和RQFII的投資。他解釋説，“QFII現(xiàn)在佔市值的比例還很低，這方面還有很大的潛力，所以證監(jiān)會也在會同有關(guān)部門明確QFII的稅收政策等問題”。

　　眾所週知，QFII是指合格的境外機構(gòu)投資者，RQFII是指人民幣合格境外投資者，這兩者涉及的都是境外投資者。也就是説，如果擴大了QFII和RQFII的投資，那麼也就意味著投資A股市場的境外投資者比例會得到提高。

　　針對證監(jiān)會實行該項舉措的意義，南方基金首席策略分析師楊德龍在接受北京商報記者採訪時表示，“這能增加A股市場的資金來源，有利於A股的企穩(wěn)”。在他看來，由於目前A股偏弱，證監(jiān)會該項增加外援的舉措也可能是基於這方面的考慮。

　　據(jù)悉，之前為了保障國內(nèi)證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展，我國對QFII的註冊資金數(shù)額、財務狀況、經(jīng)營期限等指標都提出了比較高的要求，規(guī)定了基金公司、保險公司等機構(gòu)長期資金最近一個會計年度管理的證券資産規(guī)模不低於50億美元。有分析認為，如今為了擴大QFII投資，除了稅收政策的支援，還不排除會有降低QFII準入門檻的可能。

　　TOP8：

　　平衡改革力度和市場可承受程度

　　在研究推進改革措施，比如推行股票發(fā)行的註冊制改革的時候，始終會注意把握好這個平衡。

　　肖鋼昨日還表示，在資本市場的改革過程中，需要平衡好改革的力度和市場可承受的程度。在他看來，股市的波動是一個客觀存在的現(xiàn)象，所以證監(jiān)會在研究推進改革措施，比如推行股票發(fā)行註冊制改革的時候，始終會注意把握好這個平衡。

　　事實上，很長一段時間以來，A股市場的情緒都頗不穩(wěn)定。北京商報記者注意到，自去年12月以來，大盤就開始持續(xù)下挫，上證指數(shù)從原來的2200點跌到了昨日收盤的2001.16點，且在前日，上證指數(shù)還一度跌破了2000點，瞬間倒退回了“一時代”，而且當日不僅是上證指數(shù)，深圳綜指、創(chuàng)業(yè)板指也大幅殺跌，跌幅均在3%左右，而這種集體跳水的現(xiàn)象並不多見。

　　對此，一位分析人士對北京商報記者表示，A股市場持續(xù)疲軟與資本市場改革有密切的關(guān)係。“正所謂改革無牛市，市場的信心得在改革明朗之後才會體現(xiàn)出來，所以未來的一段時間A股市場都可能不會有很大的起色。”該分析人士如是説。而對於股市在接下來的改革期間內(nèi)能否被很好地平衡，市場也表示拭目以待。

　　TOP9：

　　推進巨災保險試點工作

　　今年保監(jiān)會將建立巨災保險制度，主抓制度設計、試點以及立法三項工作。

　　每每遭遇重大自然災害，各地政府全權(quán)代理進行救助的場景或?qū)⒉粡痛嬖冢磥砭逓谋ｋU也將不斷發(fā)揮作用，巨災保險試點將進一步推進。項俊波指出，除了中央要求建立巨災保險制度外，社會公眾對巨災保險的落實也十分關(guān)注。

　　此外，82%的群眾贊同和支援國家建立巨災保險制度。為此，今年保監(jiān)會將建立巨災保險制度，主抓制度設計、試點以及立法三項工作。如推進雲(yún)南楚雄農(nóng)房的地震保險試點及深圳颱風和洪水的巨災保險試點工作。

　　但事實上，巨災保險推行任重道遠。項俊波表示，在國際上，巨災保險賠款一般佔到災害損失的30%-40%，而中國還不到1%。如汶川大地震，直接經(jīng)濟損失是8451億元，保險只賠了20多億元，佔比僅為0.2%。

　　與此同時，項俊波還表示，目前，由於巨災保險類似準公共産品的特性與一般商業(yè)保險不同，如果按照商業(yè)化運作，保險價格往往很高，群眾買不起。但如果價格過低，地震發(fā)生以後，保險公司又賠不起。此外，國內(nèi)保險市場還不夠成熟，巨災風險的承保能力也有限。

　　TOP10：

　　農(nóng)險需足額提取大災風險準備金

　　農(nóng)險保障水準和覆蓋率還有待提高。而經(jīng)營的合規(guī)性、承保理賠環(huán)節(jié)的風險管控還有後續(xù)服務方面存在問題。

　　巨災保險遲遲未出，監(jiān)管層給農(nóng)險防禦大災另謀出路。項俊波強調(diào)，要高度重視風險的防範，特別是足額提取大災風險保險準備金，來守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風險的底線。

　　此外，項俊波指出，去年農(nóng)業(yè)保險的承保農(nóng)作物達到了11億畝，佔全國播種面積的45%，提供的風險保障是1.4萬億元，支付賠款是209億元，受益農(nóng)戶達到3367萬戶。但項俊波指出，農(nóng)險保障水準和覆蓋率還有待提高。而經(jīng)營的合規(guī)性、承保理賠環(huán)節(jié)的風險管控還有後續(xù)服務方面存在問題，如少數(shù)地方保險機構(gòu)通過虛假承保、虛假理賠等方式騙取中央財政補貼的問題。

　　值得一提的是，對於外資險企想介入國內(nèi)農(nóng)險市場的問題，項俊波表示，保監(jiān)會一直持積極支援的態(tài)度。但他還表示，“險企想要介入農(nóng)險市場，一個地區(qū)機構(gòu)的覆蓋面顯得尤為重要。因為農(nóng)險要到農(nóng)田、要到菜地、要到麥地去看，在當?shù)貨]有機構(gòu)的話，我們要考慮你服務的承接能力問題”。

　　· 記者觀察 ·

　　不在TOP10的TOP話題

　　昨日上午“一行三會”一把手的新聞發(fā)佈會結(jié)束後，不少關(guān)注于網(wǎng)際網(wǎng)路金融的記者“炸了窩”。在網(wǎng)際網(wǎng)路金融如此大熱的背景下，首次被寫入政府工作報告的“網(wǎng)際網(wǎng)路金融”卻無人提問，在五位一把手回答提問的過程中，也沒有出現(xiàn)“網(wǎng)際網(wǎng)路金融”過多的資訊，就這樣“網(wǎng)際網(wǎng)路金融”排在了TOP10之外。

　　網(wǎng)際網(wǎng)路金融到底屬於什麼樣的存在？該歸誰監(jiān)管？會否出臺相應的政策？太多的問題沒有説出口讓眾多財經(jīng)記者倍感無奈。只有周小川在回答利率市場化的相關(guān)問題時表示，市場上肯定存在一種力量推動利率市場化，各種新興的業(yè)務、業(yè)務方式都是對利率市場化有推動作用的。

　　“新興業(yè)務、業(yè)務方式”這一詞讓不少市場人士披上了“網(wǎng)際網(wǎng)路金融”的外衣而略感安慰。不過，對於監(jiān)管層來説，由於網(wǎng)際網(wǎng)路金融這種存在還沒有判定由誰來監(jiān)管，到底是哪行哪會來回答相關(guān)的提問都略顯尷尬。昨日，同時傳出了“P2P歸銀監(jiān)會正式監(jiān)管”的消息，或許直到等官方真正開口，網(wǎng)際網(wǎng)路金融才不會成為“忌諱”的詞彙。

　　而另一個讓市場期待的，就是證監(jiān)會對於註冊制的具體解答，但是在發(fā)佈會上，肖鋼簡單地用一句“推進股票發(fā)行註冊制改革要把握好平衡”帶過，並沒有更多地提及進行怎樣的改革、下一步要幹什麼。

　　不過，很多業(yè)內(nèi)人士也表示，註冊制改革就像人民幣國際化一樣，是個漫長的過程。肖鋼此前也曾表態(tài)，2014年的任務主要是按照這次政府工作報告的要求來研究註冊制改革的方案，還不是實施，實施註冊制改革必須修改《證券法》，所以今年是肯定不能實施的。他也明確表示，這是個逐漸的過程，不是今天是審核制，明天就成了註冊制。註冊制全世界沒有一個模板是可以學的，因此只能根據(jù)中國的國情來搞中國式的註冊制改革。