央行一紙降息令，激起投資市場千層浪，“寶寶”們蔫了，股市火了。於是，全民炒股時代來臨，就連開個戶也要排個把小時的隊。那麼，問題來了，不會炒股的人該怎麼辦？難道註定要與牛市擦肩而過？其實不妨試試銀行結(jié)構(gòu)性理財産品，掛鉤股市的産品，也可以讓投資者分一杯牛市的羹。但是，對於普通投資者而言，結(jié)構(gòu)性理財産品有些複雜難懂，想賺錢還是先看清産品結(jié)構(gòu)和收益條款。

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    産品種類劃分

    根據(jù)掛鉤資産的屬性，結(jié)構(gòu)性理財産品大致可以細(xì)分為外匯掛鉤類、指數(shù)掛鉤類、股票掛鉤類和商品掛鉤類等。從收益結(jié)構(gòu)來看，結(jié)構(gòu)性理財産品的又可以分為單邊收益型結(jié)構(gòu)和區(qū)間收益型結(jié)構(gòu)。

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    産品舉例

    産品名稱：某銀行焦點(diǎn)聯(lián)動系列之股票指數(shù)表現(xiàn)聯(lián)動(滬深300指數(shù)期末雙向連續(xù)型帶觸碰條款)理財計劃保本理財計劃

    投資期限：57天

    募集期：1月5日到1月7日

    起投門檻：5萬元

    收益計算：與固定收益類産品不同，結(jié)構(gòu)性産品的收益率並非以“預(yù)期收益率”的形式體現(xiàn)，取而代之的是“收益率區(qū)間”，而最終的到期收益率則由收益結(jié)構(gòu)和掛鉤標(biāo)的走勢決定。

    最好情況：當(dāng)滬深300指數(shù)漲幅為15%時，那麼可以獲得年化13.1%收益率；

    最壞情況：當(dāng)滬深300指數(shù)波動幅度較小，即-2.5%點(diǎn)指數(shù)波動幅度點(diǎn)2.5%，那麼可以獲得最低收益為0.6%；

    一般情況：當(dāng)滬深300指數(shù)波動幅度適中，即-10.5%＜指數(shù)波動幅度＜2%，那麼可以獲得0.6%到8.6%區(qū)間相應(yīng)的回報率；

    當(dāng)滬深300指數(shù)波動較大，漲幅高於15%，跌幅超過10.5%時，則可以獲得年化4.6%收益率。

    理財建議：如果你經(jīng)歷不起股市的跌宕起伏，賺錢君建議你可以通過“鯊魚鰭”殺進(jìn)股市，進(jìn)可以享受收益，退又可以保本。不管市場是漲還是跌，投資者都有可能獲得一定的收益。但前提是你對市場大勢有一個判斷，因此此款産品適合中高風(fēng)險者。初次購買此産品的投資者需要到附近銀行網(wǎng)點(diǎn)做風(fēng)險測評。

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    投資建議

    選擇熟悉的投資品種

    雖然結(jié)構(gòu)性理財産品的最高預(yù)期收益率讓不少投資者“眼饞”，但是“小白”投資者還是要慎入。銀率網(wǎng)理財分析師殷燕敏表示，在投資時，儘量選擇自己熟悉的掛鉤標(biāo)的，更容易獲得較好的回報。“投資者要對該掛鉤品種的走勢有一定判斷，結(jié)合銀行理財産品的收益計算方法分析，産品獲得預(yù)期高收益的概率是否較大，再做投資決策”。

    殷燕敏建議，從穩(wěn)健的角度來看，掛鉤利率的結(jié)構(gòu)性理財達(dá)到預(yù)期最高收益率的概率較高，掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性理財産品實現(xiàn)預(yù)期最高收益率的概率偏低，投資者要謹(jǐn)慎選擇。

    看清保本比例

    目前結(jié)構(gòu)性理財産品以保本型居多，但不要認(rèn)為保本就是100%保證本金安全。殷燕敏就表示，要認(rèn)真閱讀産品説明書中的保本比例。有的産品為部分保本産品，如保本比例為90%，則意味著有出現(xiàn)虧損10%本金的可能性。

    值得注意的是，也有結(jié)構(gòu)性理財産品為非保本浮動收益類，這意味著即使本金全部虧損也是有可能的，因此收益類型、保本比例在購買結(jié)構(gòu)性理財産品時一定要看清楚。

    提醒

    結(jié)構(gòu)性理財産品必須知道的三大概念

    A

    掛鉤標(biāo)的。目前主流的掛鉤標(biāo)的有股票、指數(shù)、匯率、利率、價格等，投資者在購買産品前，務(wù)必要了解清楚掛鉤標(biāo)的的性質(zhì)、數(shù)目(部分結(jié)構(gòu)性産品可能存在不止一個掛鉤標(biāo)的)，以及近期的趨勢走向，以幫助判斷漲跌，部分産品説明書中會給出掛鉤標(biāo)的的趨勢圖。

    單邊/區(qū)間結(jié)構(gòu)。單邊結(jié)構(gòu)和區(qū)間結(jié)構(gòu)的最大區(qū)別在於障礙價格的個數(shù)，單邊結(jié)構(gòu)相對簡單只有一個障礙價格。但是區(qū)間結(jié)構(gòu)採用了多個障礙價格，甚至多重價格區(qū)間，投資者務(wù)必了解清楚價格區(qū)間的設(shè)置寬度，如果區(qū)間寬度過窄，在産品運(yùn)作期間將有極大可能觸發(fā)障礙價格，進(jìn)而導(dǎo)致到期收益率有較大出入。

    C

    浮動收益率計算方式。目前大部分涉及浮動收益率的産品都會在其産品説明書中給出“理財收益測算示例”，分別計算在最好情景、較好情景、一般情景、最差情景下的到期收益率。由於該部分往往涉及比較複雜的數(shù)學(xué)函數(shù)，因此投資者務(wù)必十二分注意。條件允許的話，投資者可以繪製簡單的到期收益率函數(shù)圖來加深了解。

    ■相關(guān)新聞

    股市上漲激發(fā)結(jié)構(gòu)性産品

    2014年上半年結(jié)構(gòu)性理財市場不溫不火，下半年伴隨股市的走強(qiáng)而突然爆發(fā)，三季度以來發(fā)行量成倍增長，為既想保本又想獲取高收益的投資者提供了不錯的渠道。

    結(jié)構(gòu)性理財産品成為了2014年理財市場亮點(diǎn)，多家股份制商業(yè)銀行及城市商業(yè)銀行開始推出此類産品，同時産品發(fā)行數(shù)量佔比提升速度較快。根據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，截至2014年12月15日，去年共發(fā)行3230款結(jié)構(gòu)性産品。按幣種劃分，人民幣結(jié)構(gòu)産品2842款，外幣結(jié)構(gòu)産品288款。值得一提的是，上半年結(jié)構(gòu)性理財産品不溫不火，下半年伴隨股市的逐步走強(qiáng)，結(jié)構(gòu)性理財産品的發(fā)行量也有明顯增長。統(tǒng)計顯示，去年三季度以來，共有22家商業(yè)銀行發(fā)行858款結(jié)構(gòu)性理財産品，環(huán)比增加16.73%，同比暴增95%。其中，掛鉤股票指數(shù)的結(jié)構(gòu)性理財産品最多，為235款，佔比27.39%。

    掛鉤股票指數(shù)的結(jié)構(gòu)性理財産品預(yù)期收益率較普通銀行理財收益率高出不少，而起購金額卻並不高。如某股份制銀行的“焦點(diǎn)聯(lián)動系列之股票指數(shù)表現(xiàn)聯(lián)動(滬深300期末看漲連續(xù)型帶觸碰條款)”産品，投資期限為90天，掛鉤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，預(yù)期最高收益率為12%。

    分析師表示，受益於國內(nèi)A股小牛行情，銀行加大了掛鉤標(biāo)的為滬深300指數(shù)結(jié)構(gòu)性産品的發(fā)行力度，銀行想通過發(fā)行這種掛鉤股市的産品吸引投資者。當(dāng)然，掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性理財産品並不意味著股市上漲就能掙錢，也需要看清這款理財産品的屬性。如果股市的漲幅或跌幅遠(yuǎn)超過理財産品設(shè)定的線，按照結(jié)構(gòu)性理財産品設(shè)置的規(guī)則，只能按照最低的收益率標(biāo)準(zhǔn)來兌付。

    普益財富分析師認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性理財産品如此受到重視，首先是因為結(jié)構(gòu)性産品的固定收益投資部分在會計核算上可計入結(jié)構(gòu)性存款，有利於增加銀行存款規(guī)模；其次則是市場對於銀行理財業(yè)務(wù)回歸代客本源的意願逐漸強(qiáng)烈，結(jié)構(gòu)性理財産品是具備打破剛性兌付的産品類型之一；最後，結(jié)構(gòu)性理財産品通過低風(fēng)險與高風(fēng)險資産的投資組合，滿足了中等風(fēng)險偏好投資者的理財需求。

[責(zé)任編輯： 陸金茂]