時(shí)隔逾8個(gè)月央行再度重啟正回購(gòu)回收流動(dòng)性。昨天央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行了480億元14天期正回購(gòu)操作，但回籠資金舉動(dòng)並未造成資金面緊張，昨日拆借利率繼續(xù)回落走勢(shì)。分析認(rèn)為，連續(xù)回籠資金的操作並不代表央行在收緊貨幣政策，而是正常對(duì)衝節(jié)前投放資金。

　　拆借利率繼續(xù)回落

　　隨著春節(jié)長(zhǎng)假後資金回流，央行公開(kāi)市場(chǎng)上周再現(xiàn)“空窗操作”，由節(jié)前的大額注資轉(zhuǎn)為單周凈回籠4500億元人民幣，創(chuàng)出近一年新高。本週，央行繼續(xù)發(fā)力回收流動(dòng)性。

　　昨天，央行進(jìn)行480億元人民幣14天期正回購(gòu)操作，中標(biāo)利率3.8%，為時(shí)隔逾八個(gè)月後重啟正回購(gòu)。央行最近一次在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行正回購(gòu)操作為2013年6月6日，招標(biāo)量100億元，期限28天，中標(biāo)利率2.75%。

　　正回購(gòu)是央行回購(gòu)流動(dòng)性的工具之一，這將減少市場(chǎng)上的資金。但由於現(xiàn)金回流銀行體系、外匯資金流入以及機(jī)構(gòu)資金面預(yù)期轉(zhuǎn)暖等因素，銀行間市場(chǎng)資金面狀況持續(xù)向好。在昨天正回購(gòu)操作後，上海銀行間同業(yè)拆借利率短端品種仍舊不改回落態(tài)勢(shì)，隔夜、1周品種依次下跌27.10基點(diǎn)及13.60基點(diǎn)，行至2.6800%和3.7430%的較低位置。

　　分析稱(chēng)不代表貨幣政策收緊

　　1月份我國(guó)新增信貸和社會(huì)融資額雙雙超出預(yù)期，分析指出，考慮到現(xiàn)金回流短期將持續(xù)，外匯佔(zhàn)款也有望保持增長(zhǎng)，央行適度重啟正回購(gòu)，將避免短期流動(dòng)性走向氾濫，並不代表貨幣政策收緊。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，央行重啟正回購(gòu)符合市場(chǎng)預(yù)期，這也是歷年春節(jié)之後的例行操作。因節(jié)後現(xiàn)金大量回流，且預(yù)計(jì)外匯佔(zhàn)款新增較多，當(dāng)前隔夜和7天利率已落至合理利率區(qū)間下端。而與節(jié)前釋放流動(dòng)性一樣，本次操作是為了避免流動(dòng)性過(guò)於寬鬆，熨平資金面的波動(dòng)。

　　申銀萬(wàn)國(guó)首席宏觀(guān)分析師李慧勇表示，央行正回購(gòu)是對(duì)節(jié)前投放資金和節(jié)後資金回流的正常對(duì)衝；從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和M2為13.2%的增長(zhǎng)看，貨幣政策沒(méi)有必要松和緊，維持中性是最佳選擇；流動(dòng)性寬鬆格局將持續(xù)到兩會(huì)。

　　新京報(bào)記者 蘇曼麗