根據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，今年以來，在14871款披露到期收益率的理財(cái)産品中，有93款産品未達(dá)預(yù)期收益率，7款産品實(shí)際收益為零，未實(shí)現(xiàn)預(yù)期最高收益率的産品主要是結(jié)構(gòu)性産品和少量信託類産品。

　　未實(shí)現(xiàn)預(yù)期最高收益率産品主要是結(jié)構(gòu)性産品

　　據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，今年以來（至7月31日），到期的人民幣理財(cái)産品共計(jì)20656款，披露到期收益率的理財(cái)産品為14871款。其中10款産品超出預(yù)期收益率；93款産品未達(dá)預(yù)期收益率，7款産品實(shí)際收益為零，未實(shí)現(xiàn)預(yù)期最高收益率的産品主要是結(jié)構(gòu)性産品和少量信託類産品。

　　具體而言，在93款未達(dá)預(yù)期收益率的産品中，南洋商業(yè)銀行和招商銀行分別佔(zhàn)26款。

　　從今年新發(fā)行理財(cái)産品的預(yù)期收益率來看，銀率網(wǎng)分析師指出，自6月份銀行理財(cái)産品平均預(yù)期收益率大幅走高後，雖然7月份出現(xiàn)一段時(shí)間的持續(xù)回落，但銀行理財(cái)産品的平均預(yù)期收益率整體水準(zhǔn)依然處於高位。與此同時(shí)，若分期限來看，銀行理財(cái)産品的平均預(yù)期收益率走勢出現(xiàn)分化，短期理財(cái)産品的平均預(yù)期收益率出現(xiàn)持續(xù)回落，中長期理財(cái)産品的平均預(yù)期收益率持續(xù)緩慢上升。

　　銀率網(wǎng)分析師在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者採訪時(shí)表示，這一方面是受央行公開市場操作“鎖長放短”的效應(yīng)影響，短期資金緊張得到緩解，銀行短期理財(cái)産品的預(yù)期收益也會隨之降低。另一方面，從銀行來看，經(jīng)歷了“錢荒”，銀行對短期流動性風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)控制，更願意發(fā)行中長期理財(cái)産品鎖定資金，因此發(fā)行較高收益的中長期理財(cái)産品吸引投資者。

　　三足鼎立局面已形成

　　據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，今年以來（至7月31日），城市商業(yè)銀行發(fā)行的非結(jié)構(gòu)性人民幣銀行理財(cái)産品的平均預(yù)期收益率遠(yuǎn)高於其他類型銀行的同類産品。具體而言，城市商業(yè)銀行非結(jié)構(gòu)性人民幣銀行理財(cái)産品平均預(yù)期收益率達(dá)到4.65%，股份制銀行為4.34%，農(nóng)村商業(yè)銀行為4.33%，外資銀行為4.32%，而國有商業(yè)銀行僅為3.97%。

　　另外，統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來（至7月31日），國內(nèi)發(fā)行的預(yù)期收益率高於6%的産品中，由股份制銀行發(fā)行的産品達(dá)到190款，由城市商業(yè)銀行發(fā)行的達(dá)到118款。而國有商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行預(yù)期收益率高於6%的産品只有39款和15款。

　　到期收益率高於6%的非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)産品中，由城商行發(fā)行的産品為24款，數(shù)量居於首位。若從到期收益率高於5%的産品來看，由城商行發(fā)行的産品達(dá)到693款，不僅居於首位，且大大高於居於第二位的股份制銀行327款的數(shù)量。

　　“近幾年來城商行發(fā)展迅速，在銀行理財(cái)産品的發(fā)行數(shù)量上也呈現(xiàn)飛躍式發(fā)展。目前在銀行理財(cái)産品市場，與國有商業(yè)銀行、股份制銀行已經(jīng)出現(xiàn)三足鼎立的局面。”銀率網(wǎng)分析師稱。

　　城商行讓利客戶推高收益産品

　　銀率網(wǎng)分析師指出，城商行發(fā)行的銀行理財(cái)産品從産品類型來看，主要以非結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品為主，很少有結(jié)構(gòu)性理財(cái)産品。從投資標(biāo)的來看，銀行自營的理財(cái)産品多數(shù)産品是以固定收益類資産為主。也有少量非自營的理財(cái)産品，這類産品主要是銀信合作、銀證合作的産品，銀行理財(cái)資金投資于信託公司的信託産品或者是證券公司的單一資産管理計(jì)劃，而信託産品和證券公司的單一資産管理計(jì)劃的投向會較為多元，有以固定收益為主的資産組合産品，也有投資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸信託産品。

　　“雖然城商行發(fā)行的理財(cái)産品産品線不全，但其發(fā)行的理財(cái)産品比其他類型銀行發(fā)行的同類理財(cái)産品預(yù)期收益率高。這並非意味著城商行的投資理財(cái)能力較大型商業(yè)銀行強(qiáng)，實(shí)際上給投資者的高收益多是來自於銀行的讓利。從理財(cái)産品的管理費(fèi)、行銷費(fèi)等費(fèi)用來看，城商行比大型商業(yè)銀行的費(fèi)率相對較低，這也正是城商行能給出高收益的真正原因。”銀率網(wǎng)分析師稱。

　　普益財(cái)富研究員吳濘江在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者採訪時(shí)指出，城商行産品的預(yù)期收益率一般高於大行的同期限同類型産品，主要原因在於城商行在網(wǎng)點(diǎn)和客戶資源上較大行存在劣勢，為與大行爭奪客戶資源，城商行不得不讓渡更多的利益給客戶。

　　吳濘江表示，雖然大行在理財(cái)産品投資管理上具有更強(qiáng)的能力和更豐富的經(jīng)驗(yàn)，從而能更好地控制産品風(fēng)險(xiǎn)。但從實(shí)際情況來看，城商行主要的投資對象為債券和貨幣市場等低風(fēng)險(xiǎn)的資産，且很少發(fā)行如結(jié)構(gòu)性産品類的高風(fēng)險(xiǎn)産品，在産品設(shè)計(jì)和投資對象上均較為穩(wěn)健，彌補(bǔ)了其投資管理能力的欠缺。

　　“規(guī)模較大、發(fā)展較好的城市商業(yè)銀行還是值得信賴的。此外，購買理財(cái)産品，除了選擇銀行，理財(cái)産品自身的收益類型、風(fēng)險(xiǎn)程度、投資標(biāo)的等資訊也是非常關(guān)鍵的。”銀率網(wǎng)分析師指出。

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