股權投資基金類機構正成為橫琴一支重要的金融力量，成長得似乎悄無聲息卻又極其迅速。目前，橫琴已有200多餘個創(chuàng)投基金，註冊資本高達535億元，其中不少基金已在珠海尋找到合適的投資對象。在珠海加快發(fā)展“三高一特”産業(yè)之時，如此巨量的金融資本將對珠海、珠三角的未來産業(yè)帶來怎樣的影響與改變？這些基金又該如何與本地企業(yè)對資本的需求進行對接？本報記者為此專訪在橫琴註冊的國內三支知名股權創(chuàng)投機構中科招商、農銀國際、廣發(fā)信德，三家機構的高管均表示，許多基金都有投資珠海企業(yè)的意願，珠海應完善可操作性的政策配套，建立項目與資金對接平臺，以引導創(chuàng)投資金服務本地産業(yè)的轉型升級。

　　趨勢 吸引超200家股投基金投資“系列化”趨勢明顯

　　繼去年股權投資基金類機構註冊數量出現“井噴”之後，橫琴新區(qū)正加速成為國內股權投資基金的聚集地。據橫琴管委會財金事務局提供的數據，截至今年2月，橫琴共有202家股權投資基金類機構，註冊資本總額高達535.96億元。僅今年前兩個月（截止2月21日），已有17家股權投資基金類機構在此註冊成立，註冊資本合計13.62億元，最大註冊資本金達到5億元，其中1月就有11家。

　　註冊股權投資基金“系列化”趨勢明顯。從2011年最早的中科招商、工銀國際系列開始，廣晟有色金屬、翹華、恒基達鑫、華發(fā)金控、匯天成、潤都集團等“投資系列”相繼註冊于橫琴。同時，機構所涉及的主體結構與類型日益細化。以私募股權投資基金（PE）為例，有大型機構如中科招商已經將兩層實體即基金管理公司及基金本身，均落戶於此。除佔比較高的創(chuàng)業(yè)投資（VC）外，按投資不同階段細分的基金如夾層資本（MC）也已出現，如今年2月廣發(fā)信德在橫琴設立力迅夾層投資合夥企業(yè)。

　　為何股權投資基金對橫琴偏愛有加？毗鄰港澳的優(yōu)越地理環(huán)境、橫琴可預期的美好發(fā)展前景、支援投資基金聚集與鼓勵金融創(chuàng)新的優(yōu)惠政策，成為採訪對象均首先考慮的原因。同時，“效率”與“服務”，成為他們願意為橫琴加分的重要原因。

　　廣發(fā)信德總監(jiān)陳重陽表示，橫琴實行“比經濟特區(qū)更加特殊的優(yōu)惠政策”，如“特殊的稅收優(yōu)惠”和“支援粵澳合作産業(yè)園發(fā)展”等，是近年來國務院批復的開放程度最高、創(chuàng)新空間最廣的區(qū)域開發(fā)政策之一。而正在興建的港珠澳大橋對促進港澳和珠江三角洲西岸地區(qū)經濟上的進一步發(fā)展具重要戰(zhàn)略意義。他認為，這些都預示著橫琴乃至珠海的美好發(fā)展未來，吸引投資機構“掘金”。就橫琴促進股權投資基金業(yè)發(fā)展的營業(yè)稅、個人所得稅包括本月出臺的港澳居民個稅差額補貼等優(yōu)惠政策，農銀國際（中國）投資有限公司董事總經理鐘晉評價，“在現實環(huán)境中，橫琴的吸引力已經很大。”

　　作用 資本紐帶牽引産業(yè)轉型升級

　　儘管橫琴的股權投資基金已達202家，但就其運營而言，似乎在珠海本地保持低調作風。除了註冊地安排于珠海，基金公司的經理們是否仍將繼續(xù)在北上廣金融中心工作？如此體量龐大的同一類型基金扎堆，又將對珠海的産業(yè)發(fā)展産生怎樣的影響？

　　是否在珠海設立辦公室等實體管理部門，投資機構做法不一。以廣東中科招商為例，目前已有副總裁級別高管常駐珠海。該公司董事總經理謝勇介紹，中科已經在橫琴設立兩個基金管理機構與三支股權創(chuàng)投基金，均已開始運作。其中基金主要側重於廣電行業(yè)的文化傳媒、針對科技創(chuàng)新型項目的天使投資與對節(jié)能環(huán)保、新材料、健康醫(yī)療等戰(zhàn)略新興産業(yè)。而農銀國際在橫琴註冊的基金管理公司，管理運營團隊目前仍在北京辦公。“對投資基金而言，辦公室在哪並不太重要。”鐘晉認為，是否在註冊地做本地化佈置，關鍵是看當地現在或未來是否有真實的投資需求、足夠團隊開發(fā)的項目。

　　從實際運作而言，橫琴及珠海的優(yōu)質項目開始漸入基金“法眼”。例如，中科招商在橫琴註冊基金已投資了珠海本地一家從事環(huán)保行業(yè)的國佳新材料。而農銀國際則因股權基金註冊于橫琴的機緣，採取與股權業(yè)務並不直接相連的“另一種形式”，與農行珠海分行合作，成功為本地一家工商類企業(yè)提供了債權融資。

　　鐘晉認為，股權投資基金聚集發(fā)展，將為城市提供新的財政收入來源，並促進當地産業(yè)從第一、二産業(yè)向第三産業(yè)的轉型升級，同時為金融服務業(yè)的進步及與國際接軌，提供便利條件。謝勇總結，股權投資基金還能發(fā)揮“資本紐帶”的牽引力量，成為促進産業(yè)發(fā)展的催化劑，比如，股權投資機構可以將所投資企業(yè)的總部轉移到珠海或橫琴，發(fā)展總部經濟，或將企業(yè)的研發(fā)與銷售部門分設于基金註冊地，相當於“招商引資”的作用。

　　建議 建對接平臺引導資金服務本地

　　儘管橫琴註冊創(chuàng)投機構參與珠海産業(yè)發(fā)展趨勢已露苗頭，但未來如何更合理善用這支龐大的力量，業(yè)內人士認為，仍需要當地政策環(huán)境的進一步配套完善與建立項目和資金對接平臺。

　　“希望橫琴未來能出臺更多具前瞻性、可操作性、能夠落地的市場配套政策。”謝勇建議，橫琴是否能參照國內某些城市的作用，對於創(chuàng)投基金在註冊地進行投資，給予一定比例的補貼，鼓勵資金主動投資當地的積極性。

　　他同時提議，珠海是否可以引導大型股權投資基金類機構，在高新區(qū)規(guī)劃設立科技金融創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)示範園區(qū)，創(chuàng)投機構可以與孵化器內的成長型企業(yè)面對面，形成科技與金融仲介服務的交融，更好讓市場在資源配置中起決定性作用。“中科招商現在就有參與這方面的考慮。”

　　鐘晉認為，從宏觀政策環(huán)境而言，對於私募股權投資等行業(yè)政策指導性法律法規(guī)的改變，已不是單個國家級特區(qū)所能做到的，但從微觀層面上看，政府相關部門可以為創(chuàng)投機構投資本地企業(yè)提供更多溝通上的便利與效率。他舉例，政府相關部門可以幫助外來的創(chuàng)投機構建立項目與資金對接的平臺，比如介紹當地的優(yōu)質項目，及時通報新加入橫琴新區(qū)的企業(yè)，在基金設立時就從法律法規(guī)、工商、稅務及日後監(jiān)管、服務等方面開始更多互動，提高交流效率。

　　今年珠海金融工作的重點之一為大力發(fā)展風險投資基金，促進科技金融創(chuàng)新發(fā)展。其中已明確將繼續(xù)引進大型股權投資、創(chuàng)業(yè)投資機構聚集橫琴，並投資于本市企業(yè)，同時積極推進行業(yè)自律的股權投資基金協(xié)會等行業(yè)組織成立。

　　南方日報記者 李娜