中新社上海2月23日電 (記者 姜煜)瑞銀(UBS)、英國研究機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(EIU)在最新發(fā)佈的報(bào)告中稱，雖然當(dāng)前新興市場經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)動(dòng)搖，但不會(huì)拖累歐美的復(fù)蘇步伐，對中國的影響則主要體現(xiàn)在出口方面。

　　蘇格蘭皇家銀行(RBS)卻認(rèn)為，歐美外部需求穩(wěn)定，加上中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，有助亞洲地區(qū)新興市場的表現(xiàn)。

　　瑞銀分析稱，2008年全球金融危機(jī)以來，面對來自發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的外需滑坡，新興經(jīng)濟(jì)體普遍不願(yuàn)坐視匯率升值，也無魄力推動(dòng)結(jié)構(gòu)性改革，而是被動(dòng)引入歐美貨幣寬鬆，借海外資本大規(guī)模涌入推動(dòng)國內(nèi)信貸擴(kuò)張。如今短暫繁榮之後，新興市場國家國內(nèi)債務(wù)負(fù)擔(dān)堆積、資産價(jià)格高企，加杠桿的邊際效果已然遞減。美聯(lián)儲(chǔ)開啟削減QE、美國利率趨於上行將不可避免地動(dòng)搖過去幾年間新興經(jīng)濟(jì)體增長的根基。

　　瑞銀全球宏觀團(tuán)隊(duì)判斷：新興經(jīng)濟(jì)體的確需要調(diào)整，但尚未演變?yōu)橐粓鋈娴膰H收支危機(jī)，且新興市場對歐美發(fā)達(dá)國家拖累有限，而後者將不改復(fù)蘇步伐。至於新興市場動(dòng)蕩對中國的影響，瑞銀認(rèn)為有三個(gè)方面：加劇中國流動(dòng)性環(huán)境的波動(dòng)、需求下滑拖累中國出口、匯率波動(dòng)影響中國出口競爭力。

　　“2014年到目前為止，全球金融市場動(dòng)蕩不安。引起這些問題的主要原因是發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體存在內(nèi)部隱患”，經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(EIU)的報(bào)告説，“有些新興經(jīng)濟(jì)體制定的政策不合理並因此引起政治上的動(dòng)蕩。但是隨著主要市場諸如美國持續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)勢的經(jīng)濟(jì)增長，全球並沒有出現(xiàn)普遍性的金融衰退。”

　　蘇格蘭皇家銀行(RBS)的報(bào)告指出，近期的新興市場恐慌源於全球?qū)掦牭呢泿怒h(huán)境，這樣的環(huán)境曾使新興市場受益。但當(dāng)前市場對亞洲新興市場宏觀穩(wěn)定性的恐慌是不合理的，因?yàn)閬碜悦绹蜌W盟的外部需求趨於穩(wěn)定，並且中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長。

　　據(jù)該銀行分析，由於經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)效應(yīng)以及部分亞洲國家仍然容易受到美聯(lián)儲(chǔ)逐漸退出量化寬鬆政策的影響，預(yù)計(jì)亞洲新興市場短期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)更多波動(dòng)。但中國作為該地區(qū)最大經(jīng)濟(jì)體，正通過其不斷增長的消費(fèi)以及從鄰國吸納的出口，對亞洲經(jīng)濟(jì)週期産生著越來越大的影響。相比其他新興市場，亞洲經(jīng)濟(jì)體會(huì)在很多方面表現(xiàn)更好。(完)