近日，阿里巴巴集團(tuán)支付寶悄然上線“餘額寶”類存款業(yè)務(wù)。通過(guò)該業(yè)務(wù)，用戶存留在支付寶的資金不僅能獲得增值，而且和銀行活期存款利息相比收益更高。目前“餘額寶”的7日年化收益率為3.98%，而同期一年期存款年利率為3%，活期存款利率為0.35%。

　　據(jù)悉，餘額寶實(shí)際上是天弘基金的“增利寶”市場(chǎng)貨幣基金，基金公司的基金直銷系統(tǒng)內(nèi)置到支付寶網(wǎng)站中，用戶轉(zhuǎn)移資金到“餘額寶”就相當(dāng)於完成了基金購(gòu)買，錢(qián)由基金公司管理投資，市民隨時(shí)可以贖回也可以進(jìn)行購(gòu)物支付。

　　“餘額寶”風(fēng)險(xiǎn)幾何？

　　不同於其他貨幣基金，餘額寶對(duì)於用戶的最低購(gòu)買金額沒(méi)有限制，一元起賣，有效匯聚了支付寶賬戶中的零散資金。

　　據(jù)估計(jì)，支付寶託管了大量第三方支付的資金，其規(guī)模達(dá)近300億。由於這筆“沉澱資金”的存在，支付寶也長(zhǎng)期受到佔(zhàn)用資金又不發(fā)利息的指責(zé)，且受政策限制，隨著資金量的擴(kuò)大，其註冊(cè)資本金需要不斷擴(kuò)大。而推出“餘額寶”，用戶將錢(qián)從支付寶轉(zhuǎn)入“餘額寶”，是進(jìn)行貨幣基金的購(gòu)買，錢(qián)由基金管理，收益是投資收益，與支付寶有了區(qū)隔，可以降低支付寶備付金的比例。該業(yè)務(wù)的推出無(wú)疑為“沉澱資金”找到了新的出路。

　　“餘額寶”實(shí)為市場(chǎng)貨幣基金，資金轉(zhuǎn)入餘額寶存在多大的風(fēng)險(xiǎn)？據(jù)支付寶官網(wǎng)介紹，“轉(zhuǎn)入餘額寶的資金是購(gòu)買了一款增利寶貨幣基金……從歷年數(shù)據(jù)來(lái)看，發(fā)生本金虧損的情況極少，年化收益沒(méi)有虧損記錄。”

　　此外，支付寶對(duì)餘額寶還提供了被盜全額補(bǔ)償?shù)谋Ｕ希_保用戶資金萬(wàn)無(wú)一失。

　　不過(guò)，仍有業(yè)內(nèi)人士指出，基金公司抵禦流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，一旦基金出現(xiàn)大幅縮水或投資者集中贖回投資的情況，而基金手中所持流動(dòng)性資産又不敷支出時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金必將面臨嚴(yán)重的被動(dòng)局面，這種情況在2006年就曾出現(xiàn)過(guò)。

　　支付寶加碼同銀行搶食

　　早在2008年馬雲(yún)就説：“如果銀行不改變，我們就改變銀行。”隨著支付寶的不斷發(fā)展壯大，其金融屬性不斷加強(qiáng)。根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的基金銷售支付結(jié)算機(jī)構(gòu)名錄顯示，截至4月底，和“支付寶”合作的基金公司已達(dá)到37家，而在3月底能夠通過(guò)“支付寶”平臺(tái)購(gòu)買旗下基金的公司才25家。

　　此前在淘寶理財(cái)頻道上線的保險(xiǎn)理財(cái)類産品和銀行理財(cái)類産品，不僅已漸漸為投資者所接受，而且銷量也很令人滿意。其中，去年淘寶網(wǎng)和國(guó)華人壽開(kāi)展的保險(xiǎn)理財(cái)産品聚劃算團(tuán)購(gòu)活動(dòng)，幾天時(shí)間就銷售超億元；光大銀行在其淘寶旗艦店推出的定存寶産品，目前已經(jīng)銷售接近7萬(wàn)筆。

　　“餘額寶”的優(yōu)勢(shì)在於基金可快速贖回，因此資金能夠在保持高收益和網(wǎng)購(gòu)、轉(zhuǎn)賬等幾乎所有支付寶的功能之間快速流動(dòng)。在享受電商平臺(tái)服務(wù)性便利的同時(shí)還能夠讓零散的資金享受高於銀行活期利息的收益。

　　馬雲(yún)曾在2011年9月的網(wǎng)商大會(huì)上演講，阿裏所做的一些業(yè)務(wù)是在革傳統(tǒng)行業(yè)的命。背靠其超8億的龐大用戶規(guī)模和遠(yuǎn)超銀行活期利息的收益率，阿裏金融真正實(shí)現(xiàn)了平民理財(cái)、懶人理財(cái)。“餘額寶”對(duì)用戶的吸引力和銀行的資金分流的影響不可小覷。

　　據(jù)東方證券金融行業(yè)研究報(bào)告分析稱，以支付寶為代表的第三方支付以及移動(dòng)支付正在改變用戶實(shí)現(xiàn)支付的接入方式，傳統(tǒng)的支付介質(zhì)被新型支付方式所替代，成為更好處理交易支付和積累零售客戶的解決方案，從而對(duì)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)（如支付業(yè)務(wù)和零售金融業(yè)務(wù)）構(gòu)成顯著衝擊。記者 賈肖明 實(shí)習(xí)生 歐陽(yáng)李寧

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