蘇寧雲(yún)商的轉(zhuǎn)型步伐正在加快。1月13日，在深交所“踐行中國夢·走進(jìn)上市公司”活動中，蘇寧雲(yún)商(002024)在南京召開了投資者交流會。

　　會上，蘇寧雲(yún)商副董事長孫為民首度向投資者闡述了蘇寧全面轉(zhuǎn)型“網(wǎng)際網(wǎng)路零售商”的具體含義和實(shí)施計(jì)劃，同時，還詳細(xì)介紹了蘇寧物流諸如第三方物流開放、門店物流運(yùn)作等新的營運(yùn)模式。總體而言，蘇寧未來的轉(zhuǎn)型將基於商品的線上線下銷售、開放型的物流和金融的支援，三者將形成多元相關(guān)互動。

　　網(wǎng)際網(wǎng)路零售

　　兩條腿走路

　　2014年初，蘇寧新設(shè)八大直屬公司中的蘇寧超市公司首次現(xiàn)身，之後超市頻道在蘇寧易購上線。從2014年8月開始，蘇寧易購先後推出紙品、牛奶、糧油等一系列大促，操刀的都是蘇寧超市公司。但這些還算不上蘇寧超市的正式亮相，因?yàn)楣?yīng)鏈未能完善，所以更多的只是在扮演“引流者”的角色。

　　實(shí)際上，蘇寧超市的推出是蘇寧整體向網(wǎng)際網(wǎng)路零售商轉(zhuǎn)型的重要步驟。孫為民在投資者交流會上對於“網(wǎng)際網(wǎng)路零售商”這一概念首度進(jìn)行了詳盡的説明，他表示，蘇寧超市不僅僅是“沃爾瑪+亞馬遜”的線上線下組合，更有多元業(yè)務(wù)組合形成的整體行銷體系。

　　具體來看，蘇寧網(wǎng)際網(wǎng)路零售的定位，首先將以蘇寧超市為先導(dǎo)，形成全品類的經(jīng)營體系，線上推出全新的超市頻道，線下新增包括食品、百貨等多元化日用品；其次，蘇寧將以商品流帶動數(shù)據(jù)流，以大數(shù)據(jù)模式服務(wù)商品運(yùn)營和銷售；再者，蘇寧固有的物流體系將形成自用和第三方開放兩部分；最後，蘇寧金融將基於上述服務(wù)進(jìn)行配套支援，提供包括消費(fèi)貸款、結(jié)算支付等金融服務(wù)。

　　一位現(xiàn)場參會的券商分析師表示，蘇寧網(wǎng)際網(wǎng)路零售商的定位説明，其不僅僅是京東、阿里巴巴純電商的模式，還將保留乃至擴(kuò)大自身線下門店的基數(shù)，形成兩條腿走路的模式。據(jù)了解，蘇寧計(jì)劃五年內(nèi)在一線城市開設(shè)500家網(wǎng)際網(wǎng)路超市，2020年全國範(fàn)圍內(nèi)將達(dá)到1000家，將基於各個城市的蘇寧生活廣場來開設(shè)實(shí)體門店，定位主打中高端食品的精品超市，並主推移動端購物，目前已經(jīng)在成都、無錫等城市進(jìn)行試水。

　　孫為民在接受證券時報(bào)記者採訪時表示：“蘇寧網(wǎng)際網(wǎng)路零售目前重點(diǎn)推出的蘇寧超市，前期將以超市頻道為主導(dǎo)，後期順勢加推超市實(shí)體店，為了擴(kuò)大行銷層次，蘇寧還將堅(jiān)持‘自營+開放第三方’的模式。目前來看，蘇寧轉(zhuǎn)型網(wǎng)際網(wǎng)路零售商最大的優(yōu)勢即‘有錢、有人、有資源。’”

　　物流成轉(zhuǎn)型利器

　　在投資者交流會上，蘇寧還宣佈了一項(xiàng)重要舉措，即成立物流産業(yè)和金融産業(yè)兩大獨(dú)立集團(tuán)，並加速自身資源向社會開放。此外，此前任蘇寧物流總經(jīng)理的侯恩龍被任命為蘇寧雲(yún)商首位首席運(yùn)營官。

　　去年以來，蘇寧物流先後推出了急速達(dá)、半日達(dá)、一日三送等特色化産品，增加快件的妥投率，提升用戶滿意度。同時，蘇寧物流也不斷完善覆蓋城市及農(nóng)村市場的物流網(wǎng)路佈局，持續(xù)推進(jìn)物流系統(tǒng)的優(yōu)化。

　　蘇寧副總裁任峻表示，將物流獨(dú)立出來發(fā)展成為集團(tuán)重要的外部盈利力量，是蘇寧的當(dāng)務(wù)之急。目前，蘇寧物流已經(jīng)有了獨(dú)立的內(nèi)部組織架構(gòu)和考核體系，未來不僅僅是第三方物流，甚至將拓展至第四方物流，成為真正意義上全國首屈一指的物流平臺。最重要的是，蘇寧物流將為商戶及供應(yīng)商提供業(yè)內(nèi)最優(yōu)的價格。

　　資料顯示，蘇寧正在建設(shè)中的20萬平方米的南京雨花二期自動化倉庫，建成後倉庫存儲能力可達(dá)到約為150萬SKU、2000萬件商品，日發(fā)貨量181萬件。因此，蘇寧物流已具備衝擊市場的能力，將在2015年實(shí)現(xiàn)社會化運(yùn)營。而此次蘇寧物流集團(tuán)的成立勢必將加速蘇寧物流的公司化運(yùn)營能力，加速向第三方、第四方開放進(jìn)程。

　　當(dāng)被問及蘇寧1600多家門店資産如何盤活的問題時，任峻透露：“事實(shí)上，蘇寧對於門店資産的盤活不僅僅是物業(yè)證券化，目前公司正在推進(jìn)門店物流化，蘇寧龐大的總倉系統(tǒng)類似‘?dāng)?shù)據(jù)庫’，而數(shù)量眾多的實(shí)體店將作為蘇寧物流的‘暫存’，由於靠近消費(fèi)人群和社區(qū)，門店物流將成為物流環(huán)節(jié)中的‘最後一公里’，門店可根據(jù)當(dāng)?shù)氐南M(fèi)數(shù)據(jù)提前進(jìn)行補(bǔ)貨，降低門店的存貨週轉(zhuǎn)。”

　　前述券商分析師也認(rèn)為，蘇寧物流原本是公司內(nèi)部的成本系統(tǒng)，自身價值很難發(fā)揮，如今，蘇寧正在加速將物流進(jìn)行盈利轉(zhuǎn)型，將物流打造為利潤增長極，如果這塊資産能得到盤活，未來蘇寧的轉(zhuǎn)型將大大加快。

　　破解重資産難題

　　證券時報(bào)記者在現(xiàn)場與投資者交流時發(fā)現(xiàn)，有部分投資者對蘇寧在網(wǎng)際網(wǎng)路轉(zhuǎn)型過程中重資産的運(yùn)作表示了一定的擔(dān)憂。據(jù)了解，蘇寧目前擁有線下實(shí)體店1600多家，員工超過18萬人，門店和人員的成本支出佔(zhàn)營收的比重並不低，如何有效降低成本，轉(zhuǎn)型成為以輕資産運(yùn)作為特徵的網(wǎng)際網(wǎng)路企業(yè)，成為一個難題。

　　對蘇寧來説，2014年是轉(zhuǎn)型陣痛年。前三季度，蘇寧雲(yún)商交出了凈虧損10億多元的業(yè)績，並預(yù)計(jì)四季度再虧1.5億元。雖然為轉(zhuǎn)型付出了慘痛的代價，但董事長張近東並不覺得悲壯，他曾引用巴菲特的一句話回應(yīng)外界的擔(dān)憂——“聚焦于賽場的人才能贏得比賽，勝者不會是那些緊盯記分板的人。”

　　針對投資者的擔(dān)憂，孫為民在交流會上表示，蘇寧全面轉(zhuǎn)型網(wǎng)際網(wǎng)路零售商，並不是單純地去重資産，而是進(jìn)行資産的重新配置和合理優(yōu)化，通過結(jié)構(gòu)化的改造，蘇寧的資産品質(zhì)和盈利能力將得到最大的發(fā)揮。

　　實(shí)際上，早在去年10月，蘇寧就宣佈計(jì)劃以不低於40億元的價格將一二線城市11家自有門店物業(yè)進(jìn)行資産證券化。蘇寧這一創(chuàng)新資産運(yùn)作模式實(shí)際上是將自有物業(yè)進(jìn)行售後返租，提前變現(xiàn)門店産權(quán)的增值收益，從而達(dá)到快速回籠現(xiàn)金，盤活存量資産的目的。初步測算，蘇寧雲(yún)商47家自有門店及其他物業(yè)賬面凈值169億元，預(yù)估值達(dá)到263億~412億元。

　　前述券商分析師表示，對於輕重資産的取捨，蘇寧在2015年將進(jìn)行更為合理的佈局。目前看，蘇寧加速拓展物流體系，並獨(dú)立開放為第三方服務(wù)平臺是輕資産化的重要表現(xiàn)；另外，蘇寧互聯(lián)的4G牌照、蘇寧金融集團(tuán)成立、蘇寧線上線下超市的整合都將成為“重資産去化、輕資産優(yōu)化”的關(guān)鍵配套。證券時報(bào)記者 蒙湘林