年初至今，以餘額寶為代表的網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品七日年化收益率一路下滑至4%左右。在此背景下，網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品的創(chuàng)新觸角開始伸向更多傳統(tǒng)金融領(lǐng)域。本期看行業(yè)，《每日經(jīng)濟新聞》記者重點關(guān)注微財富新近上線的“金生寶”及招行“金生利”兩款黃金理財産品。

　　與此同時，高收益P2P平臺的生存狀況如何、有哪些運作特徵以及未來發(fā)展趨勢等諸多問題，亦值得細緻解析。

　　近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，由微財富、新浪支付和金策黃金、國金通用基金聯(lián)合推出的金生寶上線，該産品集活期理財和黃金投資于一身，即投資者可通過金生寶自由買賣黃金、提取黃金；購買金生寶後，黃金克數(shù)每天漲，還可提取實物黃金。

　　值得注意的是，招商銀行近期推出了一款創(chuàng)新的黃金産品 “金生利”，也可以讓金條産生利息。

　　“與傳統(tǒng)黃金投資産品相比，這兩款産品更適合普通投資者投資，傳統(tǒng)黃金投資産品要麼投資成本高，要麼風險大及收益低。這兩款産品免去了保管費，並且可以産生利息，風險適中。可提取實物，也可直接回購，收益穩(wěn)定。”銀率網(wǎng)理財分析師毛亞斌分析稱。

　　不過，在多位業(yè)內(nèi)人士看來，上述黃金理財産品投資價值的核心還是在金價方面。近期，金價波動比較大，並沒有出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的跡象，再加上需要專業(yè)知識，投資者要想通過這兩款産品獲得理想收益，難度還是比較大。

　　“金生利”PK“金生寶”/

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，投資者在招商銀行網(wǎng)點櫃檯通過預付款的方式購買 “招行金”投資金條，填寫並簽署《招商銀行零售銀行“金生利”産品預售業(yè)務申請表》，確認産品規(guī)格及到期提貨日，即可按標準整數(shù)規(guī)格“招行金”投資金條的價格付款，在到期提貨日獲得高於標準整數(shù)克重的投資金條。

　　同時，客戶在購買標準規(guī)格克數(shù)金條後由銀行保管，到期後提取高於標準規(guī)格約定克數(shù)的金條。例如，投資者支付等同於50克 “招行金”投資金條的購買價格，延期提貨，1年後對應的延期提貨補償為2%，即客戶到期獲得的金條克重增加了1克。

　　“這款産品的特色主要有四個方面：首先，投資獲利新方式，購買標準規(guī)格整數(shù)克數(shù)金條後由銀行保管，到期後提取高於標準整數(shù)規(guī)格的金條，購買克數(shù)越大，‘利’越高；其次，節(jié)約保管成本，免去用於存放實物黃金的保管箱費用，購買後於約定到期日再提貨，避免保管不當?shù)娘L險；第三，選擇靈活，可根據(jù)到期提貨日當時市場情況選擇是否辦理回購；最後，工藝精良，品質(zhì)保證，以油壓工藝鍛壓，嚴格控制原料、加工、質(zhì)檢、物流等各環(huán)節(jié)品質(zhì)，配金交所指定國家級檢測中心檢測證書，可隨時上網(wǎng)查詢。”招商銀行方面介紹道。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，微財富平臺上線的“金生寶”的業(yè)務模式則是，投資者投資的資金將首先全額購買國金通用鑫盈貨幣基金(000439)，並且同時通過授權(quán)新浪支付自動化操作基金的申購和贖回，實現(xiàn)向金策黃金的黃金預約銷售系統(tǒng)進行黃金的預約、購買、取消、提取，用於申購國金通用鑫盈貨幣基金的資金，將贖回每天部分的貨幣基金收益購買黃金，以完成生金豆的過程；同時，一部分託管在金策黃金于微錢包開立的資金監(jiān)管專用賬戶，用於進行黃金套保。

　　具體而言，若在微財富平臺“金生寶”預訂黃金後，若暫時不提取，每日都會産生收益。收益以金豆形式進行發(fā)放，1個金豆等於0.0001g黃金，每日結(jié)算。以預訂金生寶黃金100克為例，如果用戶不提取黃金，每日則會産生75～85個金豆的收益，一年後生金約為3克左右。

　　兩款産品結(jié)構(gòu)區(qū)別明顯/

　　“寶寶類産品大熱時，新浪微財富的存錢罐推出較晚，而且微財富屬性與其他電商理財一樣，對接的是匯添富現(xiàn)金寶，可以説沒有什麼競爭力跟吸引力。這次的金生寶是一個電商理財産品的新概念，會受到更多投資者的關(guān)注。招行的考慮一方面是因為銀行間客戶競爭，另一個就是應對網(wǎng)際網(wǎng)路理財。”對於上述兩款産品，中國電子商務研究中心網(wǎng)際網(wǎng)路金融部助理分析師錢海利分析表示。

　　毛亞斌也認為，招行可能是希望通過這個産品與其他銀行爭奪貴金屬市場，另外也對攬儲起到一定的幫助，而微財富推出的金生寶，則是變相投資貨幣基金，其至少需要有60%以上的資金投資貨幣基金，才能保證抵抗黃金價格變動的風險。

　　值得注意的是，雖然金生利和金生寶名字相似，但在收益率等産品結(jié)構(gòu)安排上還是存在明顯區(qū)別。

　　“‘金生利’目前的利率為2%，期限最短為一年，與定期存款的投資方式類似，但利率沒有定期儲蓄高，而且黃金實物回購還需要支付手續(xù)費，只有當黃金價格在未來一年或更長時間裏出現(xiàn)上漲行情的前提下才能達到與定期存款整存整取一年期對等的收益，而且投資起點較高，最低需要購買50克黃金。而‘金生寶’利率為3%，與一年期定期整存整取基準利率相等，並且可以隨時兌現(xiàn)，這種形式與餘額寶有異曲同工的地方，投資者可以同時享受高收益率和流動性，而且投資起點低。”毛亞斌分析表示。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者對比發(fā)現(xiàn)，在投資者最為關(guān)心的收益率方面，微財富對“金生寶”的收益是這樣描述的：“以預定金生寶黃金100克為例，如果不提取黃金，每日生金豆75～85個左右，一年後生金約為3克左右。”。而年化收益率約為3%，相較于貨幣基金類理財4%左右的收益來説，其優(yōu)勢並不是很明顯，但其優(yōu)勢在於能讓投資者根據(jù)金價走勢隨時選擇投資、回購時機；招行“金生利”明確説其收益率為2%。

　　在起購份額方面，微財富“金生寶”聲稱是“1元錢即可認購”；招行“金生利”在購買份額上有較為嚴格的限制，只能購買“標準規(guī)格整數(shù)克數(shù)金條”。

　　此外，在理財週期上，微財富“金生寶”由於首創(chuàng)了基金類理財和黃金投資相結(jié)合的模式，因此支援隨存隨取，方便程度堪比活期的基金類理財，更能視黃金價格漲幅來決定取回時機；招行“金生利”時間比較固定，每月銷售一次，理財時長超過一年，相當於定期理財。

　　投資者需要專業(yè)知識/

　　作為對抗貨幣貶值和規(guī)避風險的投資品種，黃金曾廣受投資者青睞。但今年以來，黃金價格走勢卻跌跌不休。

　　那麼，上述兩款黃金産品，風險如何？

　　錢海利認為，金生利的優(yōu)勢在於，鋻於黃金的市值在不斷變動，説不定到期時黃金市值瘋漲，那折換的收益就比存款利息高；再加上銀行金條也是存在一批忠實客戶的，同時買了金條自己不用保管，一年後還會變多；而金生寶是黃金投資，收益跟金價走勢有關(guān)聯(lián)，市場上有很多買黃金進行保值、增值投資的，特別是中國大媽們，對於這部分群體來説，金生寶這種理財方式免去了他們自己保管黃金的不便。總的來説，金價的波動性很大，理財有風險，入市仍需謹慎。

　　毛亞斌對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，這兩款産品的風險主要在於：首先，這兩款産品的利率並不高，一個2%一個3%，都不及銀行定期存款

　　(一年定期基準利率為3%，上浮10%後為3.3%)，在黃金價格不出現(xiàn)上漲的前提下，購買這兩款産品還不如存銀行定期，即使金生寶隨時可回購，其收益也比不上當前貨基産品的收益；其次，金價近年來整體趨勢向下，即使具有一定的保值功能，也是體現(xiàn)在長期(幾十年或更久)的投資中，加之美聯(lián)儲已開始討論有關(guān)升息的問題，這從基本面上打壓黃金價格，而且從技術(shù)走勢來看，月線圖2月以來形成的盤整雖然沒有破位繼續(xù)下行，但同樣沒有出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的跡象。投資金生寶與投資其他黃金産品一樣，需要投資者具有專業(yè)的投資知識。因此，投資者希望通過這兩款産品獲得理想收益的難度較大。