每臺虧440元 樂視網(wǎng)緣何虧本賣電視　 　

　　 當(dāng)樂視致新一季度繼續(xù)虧損的財報擺在樂視網(wǎng)董事長賈躍亭的案頭時，他想到的是繼續(xù)加大對樂視致新的投入。一季度樂視網(wǎng)廣告收入激增140%的數(shù)據(jù)表明，為搭建長期盈利的平臺而付出虧損的代價是值得的，即便樂視致新全年的虧損可能超過3億元。

　　一個顯而易見的事實(shí)是，樂視單臺電視虧損440元左右，但這筆虧損樂視只需一則有效播放22天的廣告就可以收回，樂視網(wǎng)整體生態(tài)系統(tǒng)的盈利已經(jīng)可以彌補(bǔ)這種虧損。

　　售價高於成本

　　樂視網(wǎng)日前發(fā)佈的新系列超級電視，40寸超級電視S40Air定價999元、50寸電視S50Air定價1999元，均創(chuàng)下同尺寸電視價格新低。賈躍亭曾表示，樂視超級電視售價高於成本，僅銷售而言不會産生虧損。但在研發(fā)、行銷及推廣費(fèi)用的壓力下，負(fù)責(zé)樂視智慧終端銷售的樂視致新公司一季度虧損額度達(dá)到8800.29萬元。

　　樂視致新高級副總裁梁軍接受採訪時表示，公司並不關(guān)注目前的盈利，而是注重“長期的盈利和生態(tài)系統(tǒng)的盈利”。從整體盈利來看，樂視網(wǎng)一季度盈利8571萬元，其中廣告收入暴漲140%至3.6億元，為盈利增長打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，樂視致新2013年?duì)I收為7.24億元，虧損4734.08萬元；2014年一季度營收4.74億元，虧損8800.29萬元。截至3月31日，樂視致新的資産總額10.85億元，凈資産2.93億元。

　　從上述數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，樂視智慧終端業(yè)務(wù)銷售增速明顯，一季度營收達(dá)到2013年全年的65%。奧維諮詢的數(shù)據(jù)顯示，2014年第一季度，樂視TV超級電視以19%的市場份額排名網(wǎng)路智慧電視銷售第一，其中1月、2月、3月市場份額分別為14%、20%、23%，月增幅明顯。

　　值得關(guān)注的是，樂視致新的虧損也出現(xiàn)大幅提升，其中單位虧損額度上升明顯。2013年樂視超級電視銷量約30萬臺，今年一季度銷量約為20萬臺；按照上述數(shù)據(jù)，2013年單臺電視帶來的虧損額度約160元，到今年一季度這一數(shù)值擴(kuò)大到440元左右。

　　樂視致新相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受證券時報採訪時也表示，超級電視本身的銷售價格與硬體成本可以達(dá)到盈虧平衡；但是作為業(yè)務(wù)經(jīng)營主體的樂視致新還會産生研發(fā)投入、員工薪酬、市場推廣等各項(xiàng)費(fèi)用的支出，所以截至目前，樂視致新凈利潤為負(fù)。

　　以物流方面為例，目前樂視電視的物流體系的日處理能力為1.8萬臺，配送城市高達(dá)548個城市，並通過北京、上海、廣州線下體驗(yàn)廳、樂迷會超級沙龍等線下巡迴活動，運(yùn)營費(fèi)用可見一斑。

　　刺激廣告收入翻番

　　不過正如梁軍所言，樂視網(wǎng)不在乎樂視致新的虧損問題，樂視網(wǎng)整體生態(tài)系統(tǒng)的盈利更加重要。

　　易觀國際分析師龐億明針對樂視超級電視運(yùn)營模式分析，網(wǎng)際網(wǎng)路電視都是希望通過後期內(nèi)容、廣告等途徑進(jìn)行盈利；智慧終端帶動流量的同時，背後的優(yōu)質(zhì)客戶也更容易獲得廣告商的青睞。

　　數(shù)據(jù)顯示，樂視超級電視月均開機(jī)率為94.3%、日開機(jī)時長5.6個小時、樂視電視的介面和訪問量雙雙過億，樂視開機(jī)廣告展示超過3000萬次。一季報樂視網(wǎng)廣告收入同比爆漲140%，達(dá)到3.6億元。

　　上述樂視致新負(fù)責(zé)人也表示：“樂視並不是要單獨(dú)依靠終端産品來快速實(shí)現(xiàn)盈利，而是利用終端戰(zhàn)略的順利實(shí)施，構(gòu)建起穩(wěn)定了‘平臺+內(nèi)容+終端+應(yīng)用’的樂視生態(tài)，基於生態(tài)戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)用戶付費(fèi)、廣告收入以及應(yīng)用分成等綜合的穩(wěn)定盈利。”

　　據(jù)龐億明透露，樂視網(wǎng)當(dāng)前一則廣告價格約為每天20~30元，按照目前每臺樂視電視所帶來的440元虧損計算，樂視電視只需要22天的有效廣告播放就可以收回成本。

　　此外，長江證券分析師馬先文認(rèn)為，除去為長期發(fā)展和兌現(xiàn)奠定了核心基礎(chǔ)，樂視電視預(yù)訂購機(jī)的策略也改善了現(xiàn)金流。一季度經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額達(dá)到1.47億元，同比增長65.44%。

　　樂視網(wǎng)日前對樂視致新的增資則從側(cè)面反映了公司對終端業(yè)務(wù)的重視。上周樂視網(wǎng)聯(lián)合鑫樂資産管理合夥企業(yè)共同向樂視致新增資5億元，該次增資屬於戰(zhàn)略性投入。

　　上述樂視致新負(fù)責(zé)人表示：“智慧終端産品是公司‘終端’戰(zhàn)略的核心方面。公司擬通過本次增資，將進(jìn)一步優(yōu)化樂視致新的股權(quán)結(jié)構(gòu)，利於樂視致新未來引進(jìn)戰(zhàn)略投資者及吸引優(yōu)秀的人才，推動樂視致新戰(zhàn)略規(guī)劃的實(shí)施。”