當(dāng)真是這邊廂愁容滿面，那邊廂鑼鼓喧天。昨日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）再度全線飆升，顯示出年底銀行業(yè)“錢緊”的局面尚未緩解。與此同時(shí)，網(wǎng)際網(wǎng)路金融再度強(qiáng)勢(shì)出擊，百度理財(cái)産品“百發(fā)”以號(hào)稱“8%起”的收益率引來?yè)屬?gòu)。

　　耐人尋味的是，這兩者之間居然又産生了另一種緊密的聯(lián)繫。“百發(fā)”明確稱其第一個(gè)月將主要投資于銀行協(xié)議存款，看準(zhǔn)銀行業(yè)年底缺錢，拆借利息高的現(xiàn)狀獲取高收益。原本被銀行業(yè)視為“心腹大患”的網(wǎng)際網(wǎng)路金融，卻將自己的收益率與銀行業(yè)“錢緊”直接聯(lián)繫起來，為所銷售理財(cái)産品添磚加瓦。

　　“百發(fā)”創(chuàng)下網(wǎng)際網(wǎng)路第一團(tuán)

　　“搶到啦！這比我自己賣貨還要緊張啊。”昨天淩晨零時(shí)剛過就守在了電腦前，看著螢?zāi)簧巷@示著“您已成功參團(tuán)”，經(jīng)營(yíng)一家淘寶店的顧琳舒了口氣。為了把手頭的3萬元存進(jìn)這款百度旗下的“百發(fā)”理財(cái)産品裏，她可是先算了筆清楚賬。“快到年底了，店裏賬期結(jié)得差不多，正好有這3萬塊散錢。如果真可以達(dá)到8%的收益，1個(gè)月後能收益不少。更重要的是春節(jié)前就能回款，進(jìn)貨用錢、春節(jié)給爸媽紅包也不耽誤。”

　　昨日淩晨，百度金融中心理財(cái)正式對(duì)外發(fā)佈它的第二波理財(cái)産品“百發(fā)”。百度選擇了和嘉實(shí)債券基金合作，消費(fèi)者實(shí)際通過團(tuán)購(gòu)方式，購(gòu)買的是一款“嘉實(shí)1個(gè)月理財(cái)債券E”的債券基金類産品。消費(fèi)者註冊(cè)“百度理財(cái)”的賬戶後，點(diǎn)擊百發(fā)産品頁(yè)面上的“參團(tuán)”選項(xiàng)，在選擇綁定一張銀行卡後，就可以通過操作網(wǎng)銀來選擇購(gòu)買一定金額的産品。

　　“所謂團(tuán)購(gòu)方式，就是指集合大量中小投資者，獲得機(jī)構(gòu)客戶的交易價(jià)格優(yōu)勢(shì)。”百度相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這樣能夠降低金融産品交易雙方的成本，同時(shí)也使得用戶的購(gòu)買門檻降到了1元。

　　維持不到一天的團(tuán)購(gòu)活動(dòng)裏不乏“土豪”，淩晨零時(shí)40分，百度理財(cái)?shù)墓俜轿⒉┌l(fā)佈消息稱已經(jīng)出現(xiàn)單筆投資額超過500萬元的用戶。截至昨天下午16時(shí)30分團(tuán)購(gòu)結(jié)束時(shí)，百度方面並未對(duì)外發(fā)佈團(tuán)購(gòu)總成交額，只低調(diào)表示“創(chuàng)造了網(wǎng)際網(wǎng)路第一團(tuán)”。

　　事實(shí)上，儘管百度在昨日才對(duì)外公開“開團(tuán)”，打著“團(tuán)結(jié)就有8%”旗號(hào)的這款百發(fā)産品，早在前幾日就引起不少關(guān)注。由於自本月20日起的兩天裏，用戶可以持百度提供的“百發(fā)碼”提前入場(chǎng)購(gòu)買。奇貨可居的“百發(fā)碼”甚至出現(xiàn)在了淘寶的貨架上，售價(jià)從50元到100元不等。

　　高收益源自銀行年底缺錢？

　　進(jìn)入百度理財(cái)?shù)闹黜?yè)面，“百發(fā)”主打的口號(hào)稱：“團(tuán)結(jié)就有8%起”。這款産品甚至還帶有一些“抽獎(jiǎng)”性質(zhì)，在其頁(yè)面最上方的宣傳圖片內(nèi)容稱，“2013年12月18日至22日，從所有持有百發(fā)碼用戶中抽取888人獲得18%的回報(bào)”。

　　8%起的收益率是什麼概念？這一數(shù)字不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)高於銀行存款利率，甚至也高於目前銀行業(yè)理財(cái)産品5%—6%左右的年化收益率。這麼高的收益率，又將如何實(shí)現(xiàn)？

　　具體來看，百度百發(fā)定制的這款嘉實(shí)1個(gè)月理財(cái)債券基金E在首期（第一個(gè)月）將主要投資于銀行協(xié)議存款。金融業(yè)內(nèi)人士介紹説，投資銀行協(xié)議存款的收益率主要的參考指標(biāo)是上海銀行間同業(yè)拆放利率，由於目前正處在年底各銀行重要的資金考核點(diǎn)，因此它的收益率將持續(xù)走高。

　　網(wǎng)際網(wǎng)路金融敢於明確將其高收益與銀行聯(lián)繫起來，實(shí)際上反映出銀行“錢緊”的實(shí)際情況。

　　昨日，上海銀行間同業(yè)拆放利率再度全線飆升。據(jù)中國(guó)貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，其中7天、14天兩個(gè)品種利率更是飆上8%，隔夜拆借利率也達(dá)到了4.5150%。

　　銀行間以一天為期限互相拆借資金的利率，稱之為隔夜拆放利率，通俗説來就是指“我今天借錢給你明天還的利率”。由於資金需求量沒有定準(zhǔn)，因此銀行在現(xiàn)金安排上有時(shí)多，有時(shí)少。為了調(diào)劑銀行的現(xiàn)金存量，提高資金使用效益，銀行之間互相拆借，即銀行多餘的現(xiàn)金流向現(xiàn)金少的銀行。

　　這種流動(dòng)當(dāng)然要付出一定的利息代價(jià)。一般來説，資金流動(dòng)性強(qiáng)，拆借利率就低；資金流動(dòng)性差，拆借利率就高。

　　“從上週三開始市場(chǎng)資金便進(jìn)一步趨緊，主要品種的回購(gòu)利率均大幅上升。”一家商業(yè)銀行資金交易員劉洋表示，這幾天自己的工作就是“四處找錢”。除了銀行類機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)類機(jī)構(gòu)，“找錢”的渠道還包括信託、融資租賃公司等。

　　“隨著時(shí)間漸近年末，為提前應(yīng)對(duì)年末的流動(dòng)性需求，各銀行有可能主動(dòng)提高備付水準(zhǔn)，導(dǎo)致融出資金意願(yuàn)降低，從而加劇資金面的季節(jié)性緊張。”某券商固定收益交易員表示，進(jìn)入12月下半月後，資金緊張的態(tài)勢(shì)可能會(huì)延續(xù)一段時(shí)間。

　　銀行網(wǎng)際網(wǎng)路對(duì)決理財(cái)收益率

　　一邊是年底缺錢，四處找錢的銀行；一邊是聚斂大量“小散”資金，持幣待投的網(wǎng)際網(wǎng)路金融，兩者一拍即合。但對(duì)於一直擔(dān)憂網(wǎng)際網(wǎng)路金融“搶食”的銀行業(yè)而言，多少有些尷尬的意思。

　　這一次，網(wǎng)際網(wǎng)路金融甚至不再僅僅是“搶食”，而是直接將銀行缺錢的短處，變成了自家理財(cái)産品高收益率的來處。而“聚沙成塔”的網(wǎng)際網(wǎng)路特性，再一次成為其攻城略地的利器。

　　“通過百發(fā)，普通投資者1元即可享受金融機(jī)構(gòu)的待遇。”百度相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，根據(jù)中國(guó)人民銀行及銀監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，銀行協(xié)議存款的起存金額往往較大，甚至達(dá)到了億萬級(jí)別，這實(shí)際上就把絕大多數(shù)的普通投資者排除在了門外。此外還必須一次性存入，且僅有金融機(jī)構(gòu)才有銀行間市場(chǎng)的參與資格，一般的散戶和網(wǎng)民無法擁有此金融服務(wù)的資格。

　　百度方面還針對(duì)這一産品進(jìn)一步推出了差異化的“管理費(fèi)”，産品在收益率8%以上才收取正常管理費(fèi)。目前百發(fā)的基金管理費(fèi)為0.3%，不過年化收益率小于3%時(shí)不收費(fèi)，3%至8%收取0.2%管理費(fèi)，8%以上收取0.3%管理費(fèi)。

　　事實(shí)上，不止是百度，近日來和網(wǎng)際網(wǎng)路沾邊的金融産品紛紛打出了高收益率的招牌。如網(wǎng)易日前推出了“超高收益+5%網(wǎng)易贈(zèng)送收益”的“添金計(jì)劃”，新浪傳聞中的“12%”的超高收益發(fā)行首款理財(cái)産品也正在緊鑼密鼓地籌備中。而“老將”餘額寶近日的收益率也是讓不少用戶喜笑顏開，支付寶方面提供的數(shù)據(jù)顯示，12月17日、18日、19日三天，餘額寶每萬份收益分別達(dá)到1.4532、1.4542和1.5167。

　　相對(duì)應(yīng)的，銀行業(yè)理財(cái)産品的收益率近期也在不斷攀升。

　　“7%！”昨日，寧波銀行針對(duì)其一款“耶誕節(jié)專屬惠添利2513號(hào)”理財(cái)産品，投資30萬元以上的預(yù)期年化收益率竟然達(dá)到7%，而投資5萬元的預(yù)期收益率也達(dá)到了6.8%，産品期限43天。銀行業(yè)理財(cái)經(jīng)理介紹，以前要想拿到這樣的收益，投資起點(diǎn)起碼100萬元。“現(xiàn)在確實(shí)是到年底了，銀行迫切需要資金，才會(huì)把門檻降到這麼低。”

　　短評(píng)

　　讓每一粒沙

　　更有光澤

　　楊汛

　　這確實(shí)是尷尬的一幕。

　　銀行年底錢緊，為了拆借資金，不得不提高利息增加吸引力。而這變成了網(wǎng)際網(wǎng)路金融企業(yè)發(fā)家致富的良機(jī)，利用聚沙成塔匯集的資金，投向銀行賺取高收益。偏偏網(wǎng)際網(wǎng)路金融，又是銀行處處提防的心腹大患。

　　在這樣一個(gè)看似糾結(jié)的邏輯關(guān)係裏，可以明確的是，網(wǎng)際網(wǎng)路金融開始用更低的門檻和更靈活的變現(xiàn)，把網(wǎng)際網(wǎng)路消費(fèi)人群拉進(jìn)了它的“投資者”群體。

　　這些人中很多都沒有過任何理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，他們的網(wǎng)際網(wǎng)路賬戶中，平均投資額度僅為2000元左右。放在以前，這樣的額度很難入銀行的眼。要知道，一款收益率超過4%的短期理財(cái)産品，通常要求的“起購(gòu)額度”就超過5萬元。

　　但這些“小散”資金，正是所謂的“高端理財(cái)”遺忘的角落。因?yàn)楫?dāng)網(wǎng)際網(wǎng)路和金融理財(cái)實(shí)現(xiàn)了“無縫”對(duì)接時(shí)，他們可以匯聚成億萬級(jí)別的投資者，參與到收益更高的金融投資和服務(wù)中來。

　　聚沙成塔，讓每一粒沙更有光澤。這或許是網(wǎng)際網(wǎng)路金融給普通投資者帶來的最大收益。

　　但值得注意的是，網(wǎng)際網(wǎng)路金融依然要遵循金融投資的遊戲規(guī)則。早在今年10月，百度與華夏基金推出第一輪“百發(fā)”産品時(shí)。“收益率達(dá)到8%”的宣傳語(yǔ)引發(fā)的風(fēng)波還未完全停歇，但這一次，百度仍是在用較高的預(yù)期收益率招攬用戶。