美聯(lián)儲剛剛結(jié)束的12月份貨幣政策會議,宣佈從2014年1月開始QE縮減購債,每月分別削減50億美元美國國債和50億美元抵押貸款支援證券,屆時每月購債總額將降至750億美元。同時宣佈維持聯(lián)邦基金利率區(qū)間在0.0%-0.25%不變。

　　對此,中誠信國際信用評級認(rèn)為,整體來看美聯(lián)儲縮減購債計(jì)劃對新興經(jīng)濟(jì)體的溢出效應(yīng)有限,新興經(jīng)濟(jì)體主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)仍在可控範(fàn)圍內(nèi)。一方面,大多數(shù)新興市場國家政府干預(yù)市場的能力有所提高,有助於其應(yīng)對潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。針對2013年夏季以來的資金持續(xù)外流、金融市場動蕩以及國內(nèi)通脹高企,部分新興市場國家政府和央行已經(jīng)採取多項(xiàng)干預(yù)措施,試圖遏制資金外流,全力穩(wěn)定本幣匯率、股市和債市。另一方面,從經(jīng)濟(jì)基本面來看,新興經(jīng)濟(jì)體國家仍維持著較高的經(jīng)濟(jì)增速,過去10多年較快的發(fā)展亦為這些國家?guī)沓渥愕耐鈪R儲備,並較好改善了其對外償付能力。與1997年東南亞金融危機(jī)爆發(fā)時的形勢有所不同,現(xiàn)在新興市場國家的匯率靈活度更高,企業(yè)和銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口暴露不大,銀行系統(tǒng)也更加穩(wěn)固。可以説,新興市場國家已具備了管控資金外流和金融市場波動基礎(chǔ)。特別是如果美聯(lián)儲退出QE的步伐是漸進(jìn)的、適度的,那麼新興經(jīng)濟(jì)體可以有足夠的政策空間與可承受的宏觀壓力來調(diào)整經(jīng)濟(jì)政策以應(yīng)對QE退出的負(fù)面影響。(馬紅雨)