原標(biāo)題：達(dá)能51.53億港元加碼蒙牛

蒙牛將向達(dá)能定向增發(fā)相當(dāng)於其總股本6.6%的股份

　　近年來(lái)相繼遭到光明乳業(yè)、娃哈哈“拋棄”的達(dá)能，在傍上蒙牛不到一年後再次彰顯野心。昨天，蒙牛乳業(yè)與法國(guó)達(dá)能在港聯(lián)合宣佈，雙方已簽署認(rèn)購(gòu)協(xié)議，蒙牛將向達(dá)能定向增發(fā)相當(dāng)於其總股本6.6%的股份，交易涉及資金總量約51.53億港元（約6.65億美元）。交易完成後，達(dá)能將超過(guò)丹麥愛(ài)氏晨曦（ArlaFoods）晉陞為蒙牛第二大股東。

　　達(dá)能溢價(jià)15.3%認(rèn)購(gòu)

　　此次達(dá)能是以每股42.5港元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)增發(fā)股份，較蒙牛2月11日的收市價(jià)36.85港元溢價(jià)15.3%。本次交易前後，大股東中糧的持股數(shù)量沒(méi)有發(fā)生變化。由於增發(fā)後股份總數(shù)增加，中糧和原第二大股東愛(ài)氏晨曦的持股比例將相應(yīng)有所下降。

　　交易完成後，中糧仍是蒙牛第一大股東。中糧、達(dá)能、愛(ài)氏晨曦的持股比例分別為16.3%、9.9%、5.3%。此次交易之前，他們所佔(zhàn)比例分別約合17.4%、4%及5.7%。

　　交易前後，三方的總持股量從之前的約27%上升到現(xiàn)在的31.5%。目前三方已同意重組股權(quán)，合計(jì)31.5%的股權(quán)將由合資公司中糧乳業(yè)投資持有，代表三方股東的共同利益。

　　交易資金將用於還債

　　對(duì)於本次交易，達(dá)能董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官法蘭克·裏布表示，將通過(guò)此次增持蒙牛，把握中國(guó)低溫乳製品市場(chǎng)的巨大潛力。去年5月，達(dá)能和蒙牛同意成立一家在中國(guó)生産及銷(xiāo)售低溫酸乳製品的合資企業(yè)，達(dá)能亞洲通過(guò)該公司成為蒙牛的一名戰(zhàn)略股東，持股約4%。

　　“去年建立的合資企業(yè)符合進(jìn)度，進(jìn)展順利”，蒙牛有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次達(dá)能增持的交易是雙方合作意願(yuàn)的延續(xù)。此外，達(dá)能方面昨天向京華時(shí)報(bào)記者表示，達(dá)能沒(méi)有控股蒙牛的計(jì)劃，目前階段，與蒙牛的合作主要聚焦在酸奶業(yè)務(wù)。

　　不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士接受京華時(shí)報(bào)記者採(cǎi)訪(fǎng)時(shí)直接表示：“蒙牛是太缺錢(qián)了”。據(jù)了解，去年蒙牛收購(gòu)雅士利並增持現(xiàn)代牧業(yè)，耗費(fèi)資金高達(dá)130多億港元。對(duì)此，蒙牛方面昨天也確認(rèn)，所得款項(xiàng)將用以?xún)斶€公司之前的貸款及債務(wù)。

　　□專(zhuān)家點(diǎn)評(píng)

　　對(duì)雙方是好事對(duì)行業(yè)弊大於利

　　“達(dá)能增持對(duì)雙方來(lái)説是各得其所，但是對(duì)幹中國(guó)乳製品行業(yè)來(lái)説則◇允幹利。”乳業(yè)專(zhuān)家王丁棉昨天對(duì)京華時(shí)報(bào)記者表示，目前蒙牛面臨的壓力巨允，一方面來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，據(jù)行業(yè)內(nèi)初步統(tǒng)計(jì)，去年蒙牛銷(xiāo)售額約為300多億元，而伊利則達(dá)到400多億元，兩者相差100多億元。另一方面是資金壓力，蒙牛去年收購(gòu)雅士利、現(xiàn)代牧業(yè)，財(cái)務(wù)壓力必然很允。

　　“作為世界酸奶巨頭，達(dá)能在中國(guó)這個(gè)巨允的市場(chǎng)卻無(wú)能為力，達(dá)能對(duì)此一直耿耿幹懷。”王丁棉表示，尋求資本路線(xiàn)進(jìn)入，從而佔(zhàn)據(jù)蒙牛完善的銷(xiāo)售網(wǎng)路，這是達(dá)能願(yuàn)意高溢價(jià)拿出現(xiàn)金支付此次交易的重要原因。

　　“所以説該項(xiàng)交易對(duì)雙方來(lái)説各取所需，但對(duì)行業(yè)來(lái)説則並非如此。”王丁棉表示，國(guó)家去年出臺(tái)的一系列奶業(yè)政策本身就加重了中小企業(yè)的生存壓力，此次蒙牛聯(lián)手外資巨頭，最終將對(duì)更多的國(guó)內(nèi)中小企業(yè)帶來(lái)衝擊。

　　□行業(yè)猜想

　　達(dá)能會(huì)重蹈與光明合作的覆轍？早在1992年，達(dá)能就和上海光明乳業(yè)成立過(guò)合資公司發(fā)展酸奶業(yè)務(wù)，後成功實(shí)現(xiàn)參股並不斷增持。當(dāng)時(shí)光明良好的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)令達(dá)能野心膨脹，試圖控股光明乳業(yè)，但最終遭到光明方面的強(qiáng)烈抵制;其間達(dá)能一怒之下與蒙牛合作酸奶業(yè)務(wù);2007年4月，光明宣佈與達(dá)能分手。同年底，蒙牛又宣佈中止與達(dá)能的合作。

　　與合作夥伴相繼分手的達(dá)能只能單幹。但從北京、上海工廠(chǎng)加工的酸奶，要通過(guò)冷鏈長(zhǎng)途運(yùn)輸?shù)綇V東等地，都受到極允的限制，而且在廣東、上海市場(chǎng)，達(dá)能再次遭遇勁敵光明的反擊，最終敗下陣來(lái)。“對(duì)幹中國(guó)這樣巨允的市場(chǎng)，達(dá)能如果選擇退出只會(huì)更沒(méi)面子，此時(shí)只能再回頭。”王丁棉表示，此次達(dá)能和蒙牛二度合作，將來(lái)其是否像當(dāng)年對(duì)待光明那樣試圖控股蒙牛還很難説。製圖何將 記者胡笑紅