原標(biāo)題：茅臺812天股王傳奇遭終結(jié)

　　導(dǎo)讀：A股江湖，向來是烽煙四起群雄逐鹿。“老牌貴族”貴州茅臺在盤踞“一哥”寶座812個交易日之後，又一次被後起之秀超越。這一次登頂成功的，是來自“新勢力”生物醫(yī)藥板塊的長春高新。

　　昨天，長春高新股票在停牌一週之後恢復(fù)交易，公司同時狂拋利好，股價聞聲漲停，報收128.87元。這一價格不僅刷新自身歷史複權(quán)最高價，也導(dǎo)致兩市第一高價股寶座易主。

　　事件

　　新勢力來襲 長春高新登頂

　　昨天，長春高新在停牌一週之後恢復(fù)交易，在復(fù)牌的同時批量發(fā)佈利好資訊，其中包括旗下子公司重磅新藥獲批的消息一則，另一子公司簽署重大合同的公告一則，其餘5家子公司收到政府大筆補助資金消息一則。

　　在上述三則利好裹挾之下，昨天長春高新股價復(fù)牌大漲，午後封死漲停，報收128.87元。這一價格，不僅刷新了長春高新歷史複權(quán)最高價，也將貴州茅臺擠下“兩市第一高價股”座位。

　　分析

　　行業(yè)極寒 老股王跌下神壇

　　在此番黯然離席之前，貴州茅臺已在“A股一哥”的座位上盤踞三年之久。

　　2012年7月16日，貴州茅臺盤中創(chuàng)下266.08元，此為茅臺上市以來的最高絕對股價。昨天，貴州茅臺報收118.76元，一年半來股價跌幅55%，1500億市值煙消雲(yún)散。

　　對於貴州茅臺而言，管理層沒有變，品牌沒有變，品質(zhì)沒有變，企業(yè)本身也沒有太大的變化。奈何，與一年之前相比，茅臺的外部環(huán)境已經(jīng)巨變，在限制三公消費等政策因素影響下，一線名酒需求驟降，銷量慘澹。市場普遍認為，以三公消費支撐價格、以行銷支撐價格、以概念支撐價格的高價白酒時代已結(jié)束，持續(xù)十年高增長的白酒業(yè)已邁入價值回歸新拐點。

　　諸般壓力之下的白酒企業(yè)前景一片模糊，一向是價值投資標(biāo)本的白酒龍頭貴州茅臺，開始遭遇機構(gòu)瘋狂減持，曾經(jīng)在上一輪大熊市中抱團取暖的基金，這次多數(shù)選擇了“走為上”，加速了茅臺股價的沉淪。2014年1月15日，茅臺讓出兩市第一高價股之位。統(tǒng)計顯示，距離三年半之前的2010年9月6日，茅臺盤踞第一高價股寶座812個交易日，仍是兩市資歷最老的股王。

　　懸疑

　　坐擁江山能幾時

　　新任股王能守得住江山幾時？對此，市場人士觀點各異。

　　不少市場人士指出，長春高新即便是奪位成功，很可能也是“打江山容易，守江山難”。從公司基本面來看，截至目前貴州茅臺總市值1232億元，體量數(shù)倍于長春高新（截至昨天市值169億元）；茅臺股價持續(xù)低迷，靜態(tài)市盈率已經(jīng)低至8.87倍，長春高新昨天市盈率78.42倍，雖處於炙手可熱的生物醫(yī)藥板塊之內(nèi)，但仍令投資者有“高處不勝寒”之感。從股市的歷史來看，以題材取勝的股票股價上具備很強的爆發(fā)力，但也容易陷入大起大落的泥潭，最終勝出的往往都是大市值公司。由此，勝負尚難定論。

　　昨天，茅臺的擁躉者東方港灣董事長但斌發(fā)表博文，認為若對茅臺進行清算，其産品庫存價值約2032億元，按照胡潤全球品牌價值排名，茅臺現(xiàn)在的品牌價值為120億美元。貴州茅臺無法體現(xiàn)在報表中的品牌價值加上庫存價值，應(yīng)為2787億元。

　　也有機構(gòu)看好長春高新，東方證券認為2014年醫(yī)藥板塊繼續(xù)蘊含豐富的結(jié)構(gòu)性投資機會，在人口老齡化趨勢和産業(yè)結(jié)構(gòu)升級這兩大核心驅(qū)動因素不變的情況下，醫(yī)藥板塊的高溢價率將得到維持。

　　證券時報網(wǎng)財苑社區(qū)認證的財經(jīng)觀察人圖銳認為，茅臺的此次讓位具有非常重大的意義：“其實不光是長春高新，我們往後看還能發(fā)現(xiàn)網(wǎng)宿科技超越了片仔癀，傑瑞股份股價已經(jīng)是洋河股份的兩倍還多……這種價格的此消彼長代表了行業(yè)景氣度的變換。細分而言，茅臺與長春高新一為酒，一為藥，同屬於‘入口消費板塊’，但國家當(dāng)前提倡節(jié)儉反對鋪張，酒的消費嚴重受到制約，看似相同的大行業(yè)，但前者是夕陽狀態(tài)，後者是朝陽狀態(tài)，這也是如今市場的本質(zhì)之一。”圖銳還表示，對這兩隻股進行對比，並非現(xiàn)在就推薦長春高新、擯棄貴州茅臺，而是建議投資者舉一反三，改變投資策略。

　　新聞記憶體

　　那些曾經(jīng)的股王

　　作為兩市股王，貴州茅臺並非第一次被洗刷出局。

　　回溯歷史，2007年5月，正值A(chǔ)股指數(shù)“大躍進”時期，貴州茅臺正式站穩(wěn)100元。5個月之後，指數(shù)直上6124點巔峰，百元股票已然批量生産。其中，中國船舶在當(dāng)年10月11日觸摸到300元大關(guān)，成為迄今為止A股市場高價股的一個標(biāo)桿。

　　2008年，中國船舶跟隨大盤飛流直下，用了不足一年時間即從300元縮水至30元左右；而貴州茅臺在此輪大熊市中股價雖也慘遭腰斬，一度淡出百元陣營，但由於深度介入的機構(gòu)們抱團取暖、茅臺自2006年以來始終執(zhí)行只分紅不送轉(zhuǎn)的分配政策等等因素之下，茅臺持續(xù)演繹常青樹傳奇，百元高價得以延續(xù)，並在之後兩年之內(nèi)，穩(wěn)居兩市第一高價。

　　2010年開始，創(chuàng)業(yè)板、中小板新貴紛紛登場，首次終結(jié)茅臺“一哥”歷史。2010年3月，貴州茅臺被創(chuàng)業(yè)板個股神州泰嶽擠落，此後一眾創(chuàng)業(yè)板、中小板新貴“你方唱罷我登場”，股王之位數(shù)度易手，除神州泰嶽外，洋河股份、海普瑞、國民技術(shù)等均曾染指。不過同樣值得一提的是，不少登頂股王成了高價股悲劇的開始，國民技術(shù)、號稱“第一IPO”的海普瑞等高價股，均在洶湧的質(zhì)疑聲中走下高價股神壇。

　　2010年4月19日，隨著神州泰嶽除權(quán)，貴州茅臺重新獲得“一哥”位置，2010年8月17日，貴州茅臺收報155.09元，世紀鼎利收報157.87元，短暫居首。不足一月之後的9月6日，貴州茅臺收報166.72元，再次超越世紀鼎利，奪回盟主之位，並牢牢控制這一位置至今。