神秘而龐大的“中植係”近期在A股市場(chǎng)密集行動(dòng)，近三個(gè)月豪擲數(shù)十億元資金，通過(guò)旗下諸多平臺(tái)公司參與多家上市公司定增，與上市公司牽手設(shè)立各類産業(yè)並購(gòu)基金，圖謀後續(xù)更大規(guī)模並購(gòu)行動(dòng)。“中植係”所佈局之個(gè)股大多都受到市場(chǎng)追捧，對(duì)其後續(xù)動(dòng)作充滿想像。

　　 與曾經(jīng)叱吒A股市場(chǎng)的其他資本係族不同，“中植係”更加隱秘而低調(diào)，到目前為止“中植係”尚未控股一家上市公司，卻位居十多家公司的前十大股東。有熟悉“中植係”的人士稱,“中植係”已演化為中植集團(tuán)創(chuàng)始人解直錕設(shè)立，現(xiàn)為解直錕的親友和部將們臺(tái)前持股，操作手法趨於一致的，涉足金融、礦産、投資等産業(yè)的龐大企業(yè)群。在資本運(yùn)作過(guò)程中，“中植係”密集設(shè)立空殼公司，通過(guò)多層複雜資本結(jié)構(gòu)力圖淡化成員企業(yè)之間的控制關(guān)係，遊走在規(guī)則邊緣。

　　 密集參與定增 深度介入“鋪路”後續(xù)資本運(yùn)作

　　 10月14日，佳都科技披露定增預(yù)案，擬向5名特定對(duì)象發(fā)行約9245萬(wàn)股募集12億元，以補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。其中，中新融鑫豪擲7億元參與認(rèn)購(gòu)，增發(fā)完成後將持股佔(zhàn)比9.11%，成為第三大股東。增發(fā)預(yù)案顯示，中新融鑫實(shí)際為“中植係”掌門人解直錕所控制的企業(yè)，解直錕通過(guò)北京中海嘉誠(chéng)資本管理公司、中新融創(chuàng)資本管理公司和重慶中新融創(chuàng)投資公司等對(duì)中新融鑫進(jìn)行控制。

　　 安信證券分析師胡又文表示，此次非公開(kāi)發(fā)行為佳都科技增添未來(lái)發(fā)展動(dòng)力，通過(guò)本次增發(fā)募集12億元資金，可滿足承接BT項(xiàng)目，擴(kuò)大現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的資金需求；同時(shí)有利於其未來(lái)通過(guò)兼併收購(gòu)、合作投資、團(tuán)隊(duì)引進(jìn)等方式，覆蓋重點(diǎn)市場(chǎng)區(qū)域，迅速提升業(yè)務(wù)規(guī)模。

　　 今年下半年，“中植係”頻頻出手參與上市公司定增，動(dòng)作密集。9月24日，北陸藥業(yè)公告向4名投資者定向發(fā)行1929萬(wàn)股，募資2.5億元，用於補(bǔ)充流動(dòng)資金。認(rèn)購(gòu)股份最多的京湖資本認(rèn)購(gòu)771.6萬(wàn)股，共斥資1億元。京湖資本成立於9月3日，控股股東為中植資本管理有限公司，實(shí)際控制人為解直錕，被視為參與此次定增而專門設(shè)立的公司。

　　 上海一家券商投行人士介紹，中植係並不以獲得上市公司控股權(quán)為目的，因?yàn)橐坏┏蔀樯鲜泄究毓晒蓶|，在退出時(shí)會(huì)受到一定的監(jiān)管。而同時(shí)為了對(duì)上市公司有重大影響力，中植係會(huì)選擇通過(guò)定增成為上市第二或者比較靠前的股東，然後引導(dǎo)上市公司進(jìn)行並購(gòu)重組，或者共同成立並購(gòu)基金，再進(jìn)行並購(gòu)重組，通過(guò)資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)持股市值的飆升。同時(shí)，持有上市公司股份又是流動(dòng)性較好的資産，方便進(jìn)一步融資。

　　 中植係參與的上市公司定增幾乎均為補(bǔ)充流動(dòng)資金，這通常被認(rèn)為是留有“後手”，存在後續(xù)並購(gòu)重組的較強(qiáng)預(yù)期。7月23日，超華科技發(fā)佈定增預(yù)案，向常州京控泰豐投資中心定向發(fā)行7000萬(wàn)股，募資5.94億元用於償還銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金。京控泰豐將持有超華科技15.03％的股權(quán)，成為第二大股東。京控泰豐成立於7月15日，合夥人為常州京控資本管理有限公司和常州星河資本管理有限公司，兩者均為中植資本管理有限公司的獨(dú)資控股公司，常州星河資本也是6月19日才成立，超華科技的這次定增或?yàn)橹兄矀S量身定做。

　　 7月21日，荃銀高科公告向重慶中新融澤投資中心（有限合夥）定增募集資金不超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元，全部用於補(bǔ)充流動(dòng)資金。中新融澤的普通合夥人和有限合夥人分別為中新融創(chuàng)投資和中新融創(chuàng)資本、喻煒。而中新融創(chuàng)資本正是“中植係”全資子公司，是其旗下PE平臺(tái)之一，喻煒是中新融創(chuàng)的投資總監(jiān)。

　　 在超華科技和荃銀高科之前，中植係旗下常州星河資本和拓洋投資還豪擲6億元參與康盛股份定增，今年中植係還參與了合興包裝、松遼汽車的定增。

　　 有私募基金經(jīng)理表示，多家公司定增用來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)資金，其實(shí)上市公司資産負(fù)債率並不高，這種定增或?qū)ｉT為中植係設(shè)計(jì)的。獲得資金後，上市公司後續(xù)並購(gòu)重組預(yù)期加大，中植係的持股市值也將大幅增值。荃銀高科自定增預(yù)案公佈後股價(jià)最大漲幅達(dá)76%，康盛股份定增預(yù)案公佈後最高則上漲88%。

　　 “中植係”的運(yùn)作手法，與矽谷天堂類似，沿襲的是標(biāo)準(zhǔn)的“定增進(jìn)入-扶持並購(gòu)-套現(xiàn)退出”的運(yùn)作路徑。“中植係和矽谷天堂多是通過(guò)參與上市公司定增後，幫助後者進(jìn)行産業(yè)鏈上下游並購(gòu)，提升公司市值，並在將股價(jià)成功炒高後退出。”這位私募人士直言，這種運(yùn)作思路並不能完全視為戰(zhàn)略投資者。

　　 中植係旗下主要的資本運(yùn)作平臺(tái)包括中植資本、嘉誠(chéng)資本、常州京控、西部建元、盟科投資、西北礦業(yè)等多家公司，2010年以來(lái)，中植係通過(guò)旗下子公司參與過(guò)TCL集團(tuán)、上海電氣、江西長(zhǎng)運(yùn)、吉恩鎳業(yè)、福田汽車和三安光電等數(shù)十家公司的定增。