原標題：佐力藥業(yè)否認4.8億元定增存利益輸送

　　在如今的A股市場，上市公司定向增發(fā)儼然已經(jīng)成了“唐僧肉”：普通股民無法參與，而上市公司的高管、員工，甚至連正在收購的對象的高管倒能參與。

　　佐力藥業(yè)9月22日晚間發(fā)佈定增預案，公司擬向?qū)嶋H控制人俞有強、德清縣烏靈股權投資合夥企業(yè)等五名特定對象非公開發(fā)行不超過4053萬股，募集資金總額不超過4.8億元，擬用於年産400噸烏靈菌粉生産線建設項目及補充流動資金。

　　不過，《經(jīng)濟參考報》記者發(fā)現(xiàn)，在佐力藥業(yè)的這份定增預案中，參與定增的對象不僅包括該公司的100多名員工，甚至還包括了該公司正在收購的標的資産———凱欣醫(yī)藥的三名高管。從參與對象來看，這份4.8億元的定增更像是一場資本盛宴。

　　預案顯示，佐力藥業(yè)此次擬以11.98元/股的價格發(fā)行4053萬股，發(fā)行對象為俞有強(200萬股)、德清縣烏靈股權投資合夥企業(yè)(1343萬股)、長信基金管理有限責任公司(1170萬股)、南京瑞森投資管理合夥企業(yè)(670萬股)、長城國融投資管理有限公司(670萬股)。

　　其中，俞有強為佐力藥業(yè)的實際控制人，持有上市公司30 .94%的股權。德清烏靈的股權則較為複雜：葉利、德清靈澤、德清靈蓮以及其他35名 自 然 人 分 別 持 有0 .372 %、24 .2 %、21 .593%和53 .835%的股權，在德清烏靈的出資人中，董弘宇、陳國芬、鄭學根擔任公司董事，彭曉國、郭銀麗、嵇文衛(wèi)擔任公司監(jiān)事，鄭超一、朱曉平、陳建、王建軍、汪濤擔任公司高級管理人員。不僅如此，預案還顯示，在德清烏靈的出資人中，還包括了大量的佐力控股職員和佐力小貸職員，佐力控股的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務總監(jiān)，佐力小貸的總經(jīng)理和副總經(jīng)理也悉數(shù)在列。德清靈蓮的50名出資人則全部為佐力藥業(yè)公司員工，德清靈澤的47名出資人也均為該公司員工。上述三個股權投資合夥企業(yè)均于9月16日-9月17日成立，顯然是為了參與本次增發(fā)。

　　《經(jīng)濟參考報》記者9月23日致電佐力藥業(yè)董秘鄭超一，他否認了該定增方案屬於股權激勵。“股權激勵計劃中，激勵對象會以較其他股東優(yōu)惠的價格取得公司股份。本次發(fā)行中，合夥企業(yè)參與人的認購價格、權利義務與其他投資人一致，不存在優(yōu)惠價格。當然，公司員工參與到合夥企業(yè)，是對公司未來發(fā)展的認可，有利於調(diào)動其積極性，同時分享公司的成長收益，促進公司的長遠發(fā)展。”他説。

　　儘管如此，截至25日收盤，佐力藥業(yè)的收盤價已經(jīng)漲到了15.38元，按照11.98元/股的發(fā)行價格計算，參與定增的所有方共計已經(jīng)實現(xiàn)了1.38億元的賬面浮贏。

　　值得注意的是，儘管上市公司高管參與定增並不罕見，但是在參與增發(fā)的德清烏靈的出資人名單中，甚至還包括了佐力藥業(yè)正在收購的一家企業(yè)———凱欣醫(yī)藥公司三位高管的名字———凱欣醫(yī)藥公司總經(jīng)理劉利輝、副總經(jīng)理周衛(wèi)星、凱欣醫(yī)藥股東黃磊，三人認繳出資額分別為599萬元、239.6萬元、239.6萬元。不僅如此，包括珠峰藥業(yè)董事長、總經(jīng)理和兩位副總經(jīng)理也出現(xiàn)在這個出資人名單上。

　　9月16日，佐力藥業(yè)公告，擬與凱欣醫(yī)藥原股東簽訂投資協(xié)議，擬收購凱欣醫(yī)藥47 .5%股份，收購金額1200萬元，同時以現(xiàn)金增資凱欣醫(yī)藥，增資價格為每1元出資額對應2.4元，增資額1200萬元。交易完成後，佐力藥業(yè)合計持有凱欣醫(yī)藥65%股權，收購及增資金額合計2400萬元。

　　而在稍早之前的7月4日，佐力藥業(yè)與青海珠峰蟲草藥業(yè)有限公司、青海珠峰冬蟲夏草藥業(yè)有限公司共同簽訂《關於青海珠峰冬蟲夏草藥業(yè)有限公司之投資協(xié)議》，公司擬使用首次公開發(fā)行股票的超募資金中的15000萬元投資青海珠峰冬蟲夏草藥業(yè)有限公司。

　　也就是説，佐力藥業(yè)和凱欣醫(yī)藥簽訂投資協(xié)議的同一天，德清靈蓮和德清靈澤成立，第二天，德清烏靈成立，凱欣醫(yī)藥三位高管名列其中。拋開珠峰藥業(yè)不談，佐力藥業(yè)在收購凱欣醫(yī)藥的敏感時間節(jié)點向收購對象進行定向增發(fā)，考慮到現(xiàn)在定增市場的火熱程度以及財富效應，難免讓人心生疑問：佐力藥業(yè)是否以參與此次定增為籌碼進行了收購談判？

　　鄭超一則對《經(jīng)濟參考報》記者表示，公司在收購凱欣醫(yī)藥過程中，依法對凱欣醫(yī)藥履行了審計、評估程式，收購價格在雙方協(xié)議一致的基礎上根據(jù)評估結(jié)果確定，價格公允，收購行為經(jīng)公司董事會審議通過並及時公告。凱欣醫(yī)藥三位高管與佐力藥業(yè)、實際控制人、董監(jiān)高均不存在關聯(lián)關係。“佐力藥業(yè)在與凱欣醫(yī)藥股東關於收購的談判過程中，未明示或暗示以凱欣醫(yī)藥的三位高管認購本次非公開發(fā)行的股票為收購的前提條件。佐力藥業(yè)簽訂的收購凱欣醫(yī)藥的投資協(xié)議中，沒有任何提及凱欣醫(yī)藥三位高管認購佐力藥業(yè)非公開發(fā)行股票的條款。”他説。

　　他強調(diào)，本次非公開發(fā)行對象德清縣烏靈股權投資合夥企業(yè)(有限合夥)的合夥人選擇過程中，公司提前廣泛徵詢了公司及控股子公司董事、監(jiān)事、高管、核心人員、主要合作方等的認購意向，根據(jù)本次發(fā)行總額和認購方意願綜合確定各方的認購比例，且德清縣烏靈股權投資合夥企業(yè)(有限合夥)與其他內(nèi)外部認購人的認購價格、權利義務完全一致，不存在對某些認購人的特殊照顧或利益輸送。