原標題：養(yǎng)老金投資渠道狹窄2.7萬億躺銀行：12年縮水8000億

　　養(yǎng)老金委託投資漸行漸近 投資渠道狹窄 12年縮水8000億

　　本報記者 王曉慧 北京報道

　　6月30日，全國社保基金理事會發(fā)佈2013年度報告稱，作為全國第一個將富餘養(yǎng)老金委託全國社保基金統(tǒng)一運營的省份，廣東1000億元基礎養(yǎng)老金去年的收益率為6.2%，跑贏同期2.6%的通貨膨脹率，這意味著該筆養(yǎng)老金投資運營實現(xiàn)了保值增值。

　　這是全國“首單”養(yǎng)老金進行投資運營的案例。

　　而就在報告發(fā)佈的前兩天，有消息稱，養(yǎng)老保險改革頂層設計方案年內(nèi)將出臺，其中會涉及到養(yǎng)老金委託投資這部分內(nèi)容。

　　“養(yǎng)老金投資渠道狹窄阻礙了養(yǎng)老金保值增值，同時，隨著事業(yè)單位養(yǎng)老金並軌的加速，池子裏的錢會越來越多，部裏也一直在研究投資運營的問題。”7月3日，一位接近人社部的人士接受《華夏時報》記者採訪時表示。

　　12年縮水8000億

　　早在2011年年底，證監(jiān)會、人社部等多部委就已在推動養(yǎng)老金入市，並傳養(yǎng)老金全國投資運營方案已經(jīng)有了內(nèi)部方案，但始終議而不決。直到2012年3月19日，廣東省拿出千億養(yǎng)老金委託全國社保基金理事會運營，一時間被當做“養(yǎng)老金入市”大門開啟的試點。

　　而此時，中國社科院世界社保中心主任鄭秉文表示，養(yǎng)老金縮水問題已經(jīng)非常嚴重，並且明確表示，在以銀行存款為主的投資體制下，2001年-2011年的10年間中國養(yǎng)老保險基金“縮水”近6000億元。值得一提的是，這樣的縮水額度還僅是在當年基本養(yǎng)老保險基金只有1.95萬億的前提下。

　　“目前的養(yǎng)老金主要還是在銀行裏，雖然我們沒有計算最新的數(shù)據(jù)，但縮水額度一定比之前多。”7月3日，鄭秉文接受《華夏時報》記者採訪時坦言，養(yǎng)老金投資體制必須改革。

　　根據(jù)人社部最新發(fā)佈的《2013年全國社會保險情況》，2013年全國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金資産總額為29930億元，居民基本養(yǎng)老保險基金資産總額為3124億元，這就意味著，截至去年末，有近2.7萬億的養(yǎng)老金“空躺”在賬戶上。

　　“根據(jù)最新的養(yǎng)老金規(guī)模，同樣考慮到正常投資收益率與通貨膨脹之間的點數(shù)差，匡算下來，截止到2013年，養(yǎng)老金縮水至少已達8000億。”7月3日，某大型保險集團專業(yè)人士崔鵬接受《華夏時報》記者採訪時表示。

　　而在崔鵬看來，廣東的此次示範效應非常不錯，這不光給養(yǎng)老金投資奠定了基礎，同樣在投資管理方面起了很大的推動作用。

　　根據(jù)人社部統(tǒng)計，目前全國有31個省份和新疆生産建設兵團已建立養(yǎng)老保險省級統(tǒng)籌制度。但從資金管理上看，省級統(tǒng)籌並沒有真正到位。收繳的養(yǎng)老保險基金仍然大部分掌控在市級、縣級政府等2000多個獨立的行政單位手中，現(xiàn)有的2000多個社保統(tǒng)籌單位相當於有2000多個資金池。

　　養(yǎng)老保險基金的分散管理與“碎片化”狀態(tài)，導致其很難實現(xiàn)集中管理運營，而這也被眾多業(yè)內(nèi)人士認為是養(yǎng)老金投資運營不成熟的標誌。不過，此次廣東模式恰恰驗證了上述接近人社部人士所言的方案，那就是，條件成熟的省份完全可以優(yōu)先納入全國社保投資運營。

　　方案參照企業(yè)年金

　　涉及養(yǎng)老金運營的所有顧慮，最終都歸結到“安全”二字上，因此，怎麼投、投什麼成為方案的焦點。

　　崔鵬表示，養(yǎng)老金投資運營完全可以參照企業(yè)年金和全國社保基金的方式，在多元化投資策略下，實現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值。

　　崔鵬同樣表示，從國際經(jīng)驗來看，作為積累型資金，養(yǎng)老金進行投資的只是個人賬戶那部分資金，統(tǒng)籌賬戶完全作為隨收即付給退休人員的資金。但事實上，我國個人賬戶理論上雖有近30000億，但實際做實的個人賬戶基金不過4154億元，也就是，實際參照企業(yè)年金進行養(yǎng)老金投資的額度不過4000億元。

　　據(jù)記者了解，目前養(yǎng)老基金主要有三大支柱：企業(yè)年金、全國社保基金和基本養(yǎng)老保險基金。其中，前兩部分資金均已實現(xiàn)規(guī)範的專業(yè)化市場投資運作，同時，按照規(guī)定，企業(yè)年金投資股票及投資性保險産品、股票基金的最高比例為30%，而全國社保基金為不高於40%。

　　而根據(jù)社保基金理事會與廣東省政府簽訂的委託投資管理合同，1000億元納入全國社保基金統(tǒng)一運營，作為基金權益核算，按照相關規(guī)定，社保基金境內(nèi)投資範圍包括：在批準範圍內(nèi)的銀行存款、債券、信託投資、資産證券化産品、股票、證券投資基金、股權投資和股權投資基金等。

　　也就是説，控制風險不代表不能入市，只是入市的比例是多還是少。就此，鄭秉文表示，養(yǎng)老金入股市比例應在30%以下，剩下的70%可以進行政府債券、企業(yè)債券、股權投資、實業(yè)投資等多元化的投資，用來分散風險。

　　而對於參照企業(yè)年金運營方式這一説法，上述接近人社部的人士不置可否，“養(yǎng)老金投資風險一定是考慮的主要問題，但不是一個不可逾越的問題，這類資金一旦出現(xiàn)投資問題，一定會有財政托底。”

　　而就在今年早些時候，人力資源和社會保障部副部長胡曉義同樣表示，養(yǎng)老保險資金結余因受投資渠道的限制，收益情況並不理想，人社部一直在研究投資運營的問題。

　　種種跡象表明，養(yǎng)老金委託投資的相關方案已漸行漸近。