本週以來，機構(gòu)籌資打新導(dǎo)致A股失血，市場連續(xù)調(diào)整。關(guān)鍵時刻，證監(jiān)會再推利好措施，業(yè)界呼籲多年的上市公司員工持股計劃終於落到實處。證監(jiān)會昨天正式發(fā)佈《關(guān)於上市公司實施員工持股計劃的指導(dǎo)意見》，指導(dǎo)意見明確，上市公司可以通過合法方式使員工獲得本公司股票並長期持有，相關(guān)資金可以來自員工薪酬或以其他合法方式籌集，所需本公司股票可以來自上市公司回購、認購非公開發(fā)行股票、公司股東自願贈予等合法模式。市場分析認為，此舉對市場構(gòu)成利好。此外，證監(jiān)會新聞發(fā)言人還對目前出現(xiàn)的打新熱潮、平安銀行ABS被暫停等熱點問題進行了回應(yīng)。

　　 □關(guān)於員工持股

　　 單個員工持股不超過1%

　　 指導(dǎo)意見明確，員工持股計劃的參加對象為公司員工，包括管理層人員。員工持股計劃可以通過兩種方式解決所需資金：包括員工的合法薪酬和法律、行政法規(guī)允許的其他方式。

　　 員工持股計劃可以通過5種方式解決股票來源：包括上市公司回購本公司股票；二級市場購買；認購非公開發(fā)行股票；股東自願贈予；法律、行政法規(guī)允許的其他方式。

　　 按照規(guī)定，上市公司全部有效的員工持股計劃所持有的股票總數(shù)累計不得超過公司股本總額的10%，單個員工所獲股份權(quán)益對應(yīng)的股票總數(shù)累計不得超過公司股本總額的1%。員工持股計劃持有的股票總數(shù)不包括員工在公司首次公開發(fā)行股票上市前獲得的股份、通過二級市場自行購買的股份及通過股權(quán)激勵獲得的股份。

　　 每期持股禁低於12個月

　　 對於員工持股計劃的持股期限和規(guī)模，指導(dǎo)意見規(guī)定，每期員工持股計劃的持股期限不得低於12個月，以非公開發(fā)行方式實施員工持股計劃的，持股期限不得低於36個月，自上市公司公告標的股票過戶至本期持股計劃名下時起算；上市公司應(yīng)當在員工持股計劃屆滿前6個月公告到期計劃持有的股票數(shù)量。

　　 上市公司實施員工持股計劃應(yīng)當遵循公司自主決定，員工自願參加，上市公司不得以攤派、強行分配等方式強制員工參加本公司的員工持股計劃。

　　 不設(shè)行政許可公司自定

　　 證監(jiān)會表示，除非公開發(fā)行方式外，證監(jiān)會對員工持股計劃的實施不設(shè)行政許可，由上市公司根據(jù)自身實際情況決定實施。上市公司公佈、實施員工持股計劃時，必須嚴格遵守市場交易規(guī)則，嚴厲禁止利用任何內(nèi)幕資訊進行交易。

　　 在監(jiān)管方面，證監(jiān)會對利用員工持股計劃進行虛假陳述、操縱證券市場、內(nèi)幕交易等違法行為的，中國證監(jiān)會將依法予以處罰。法律禁止特定行業(yè)公司員工持有、買賣股票的，不得以員工持股計劃的名義持有、買賣股票。

　　 ■解讀

　　 利於公司開展市值管理

　　 中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍指出，在上市公司中推進員工持股計劃試點，有利於建立和完善勞動者與所有者的利益共用機制，改善公司治理水準，提高職工凝聚力和公司競爭力。

　　 目前，上市公司員工持

　　 股較為普遍，員工取得公司股份的途徑多樣，公司對員工持股的管理也各不相同，出臺《指導(dǎo)意見》，有利於規(guī)範上市公司員工的持股行為，促進員工持股計劃良性發(fā)展。上市公司開展員工持股計劃，可以為上市公司提供新的市值管理工具，有利於上市公司更好地開展市值管理工作。員工持股計劃可以交由專業(yè)機構(gòu)投資者進行日常管理，促進專業(yè)機構(gòu)投資者提供更加多樣的投資産品和服務(wù)，優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)。

　　 對低迷股市有積極意義

　　 英大證券研究所所長李大霄表示，員工持股計劃已呼籲多年，對員工、投資者、上市公司均利好，對低迷的股市來説，也有正面積極意義。員工持股將給股市注入增量資金，有利於增強流動性。以前的資本市場是以融資為主，保護的主體是大股東，而員工持股則更利於保護中小投資者權(quán)益，促進員工和上市公司雙贏。

　　 □關(guān)於RQFII

　　 RQFII試點拓展到法國

　　 早在今年3月26日，《中華人民共和國和法蘭西共和國聯(lián)合聲明》宣佈“分配給法國800億元人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）額度”。為落實上述成果，中國證監(jiān)會昨天正式宣佈，法國金融機構(gòu)可參照RQFII試點相關(guān)法規(guī)，申請RQFII資格並開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　 證監(jiān)會方面表示，2011年底推出的RQFII制度試點，為境外投資者以人民幣資金投資境內(nèi)資本市場開闢了新渠道。RQFII試點運作情況平穩(wěn)，對推動人民幣離岸市場發(fā)展、擴大資本市場對外開放發(fā)揮了積極作用。目前，RQFII試點已經(jīng)擴大到中國香港地區(qū)、倫敦、新加坡和法國，投資額度合計4800億元人民幣。截至5月底，已有78家境外機構(gòu)獲批RQFII資格，累計獲批額度約2400億元人民幣。

　　 □關(guān)於打新熱潮

　　 投資者應(yīng)理性參與打新

　　 本週以來，機構(gòu)籌資打新導(dǎo)致A股失血，首批近4000億的打新資金的撤離使得A股市場的2000點政策底再度瀕臨坍塌。對於這一輪爆發(fā)的打新熱潮，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍昨天表示，股市有風(fēng)險，入市需謹慎，新股發(fā)行在市場上受到追捧，這不僅是目前新

　　 股發(fā)行改革的特有情況，市場一直存在打新炒新行為，投資者應(yīng)該理性參與市場的交易買賣。

　　 他同時強調(diào)，任何改革都不是一蹴而就、能解決所有問題的，改革成效也需要一定時間檢驗。新股發(fā)行改革需要綜合施策、標本兼治、循序漸進完成。

　　 □關(guān)於成清波案

　　 立案調(diào)查中技係3家公司

　　 本週以來，中技係實際控制人、被市場稱為資本狂人的成清波遭調(diào)查的消息甚囂塵上。昨天，證監(jiān)會確認已經(jīng)立案調(diào)查“中技係”旗下A股3家上市公司恒立實業(yè)、ST成城、*ST國恒。張曉軍表示，目前相關(guān)問題正在調(diào)查之中。

　　 記者注意到，就在6月19日，恒立實業(yè)還發(fā)佈澄清公告稱，媒體關(guān)於“公司4億募資去向不明；股東傲盛霞與中技實業(yè)存在關(guān)聯(lián)關(guān)係；傲盛霞質(zhì)押4800萬股恒立股份事宜未披露”等，均與事實不符。

　　 公開資料顯示，ST成城目前的第一大股東為中技實業(yè)，持股比例為8.99%。中技實業(yè)董事長為成清波，除了ST成城之外，*ST國恒的實際控制人也是成清波，市場稱之為“中技係”。

　　 □關(guān)於麗珠泄密

　　 立案調(diào)查張明芳涉嫌泄密

　　 素有醫(yī)藥圈中“一姐”之稱的中信證券分析師張明芳，因在其建立的“中信醫(yī)藥”微信群中提前劇透了一則關(guān)於麗珠集團重大資訊而成為市場的焦點人物。雖然時隔半月，但這一泄密門事件再度升溫，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍昨天表示，證監(jiān)會已對中信證券研究員張明芳等涉嫌洩露內(nèi)幕資訊立案調(diào)查。

　　 □關(guān)於ABS暫停

　　 共同推進信貸資産證券化

　　 本週，備受關(guān)注的銀行信貸資産證券化第一單——平安銀行上交所資産證券化項目（“ABS”）在即將發(fā)行前被央行緊急叫停。儘管央行通過公告表達了對這一金融業(yè)務(wù)的支援，但卻絲毫不能掩飾已經(jīng)大白天下的一行三會等各路金融監(jiān)管機構(gòu)在監(jiān)管協(xié)調(diào)中的各自為戰(zhàn)，引發(fā)了市場的諸多擔(dān)憂。

　　 對此，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍昨天表示，2013年8月國務(wù)院常務(wù)會議做出關(guān)於優(yōu)質(zhì)信貸資産證券化産品在交易所上市交易的有關(guān)部署後，證監(jiān)會一直積極配合相關(guān)部委推動此項工作。優(yōu)質(zhì)信貸資産證券化産品在交易所發(fā)行上市，有利於擴大投資者範圍，盤活貸款存量，提高市場配置資源效率，分散銀行體系金融風(fēng)險。下一步，證監(jiān)會將積極配合相關(guān)部委按照市場化改革方向，共同推進信貸資産證券化業(yè)務(wù)發(fā)展。