原標(biāo)題：央行指導(dǎo)房貸難擋房價拐點(diǎn)形成

　　房貸持續(xù)緊張的趨勢在現(xiàn)行條件下是大勢所趨，未來很難有更多銀行跟進(jìn)放鬆房貸業(yè)務(wù)，難以逆轉(zhuǎn)房價在今年形成拐點(diǎn)的大趨勢。

　　近來房地産行業(yè)“救市”呼聲四起。有媒體報道稱，央行近日召集部分商業(yè)銀行召開以住房金融服務(wù)為主題的座談會，副行長劉士余參會並要求商業(yè)銀行提高個人按揭貸款發(fā)放效率，併合理定價。

　　春節(jié)過後，中國房貸市場期盼的“年初松、年底緊”的放貸局面並未到來。兩家第三方機(jī)構(gòu)此前對各地銀行房貸調(diào)研的結(jié)果顯示，八、九成的銀行首套房貸在基準(zhǔn)利率或上浮，鮮見優(yōu)惠利率；貸款審批時間有所延長。

　　近日有媒體報道稱，北京、深圳個別銀行出現(xiàn)房貸利率鬆動。但融360金融搜索平臺發(fā)佈的4月份房貸分析報告顯示，4月份各大銀行房貸緊張狀況變化不大，首套房9折以下貸款利率優(yōu)惠幾乎絕跡，個別銀行最高上浮40%。雖然北京、深圳有個別銀行恢復(fù)房貸或放鬆利率，但由於條件嚴(yán)苛，對於廣大市民而言仍是杯水車薪。

　　儘管個人住房貸款實(shí)際上是風(fēng)險最小的貸款品種，但在利率市場化背景下銀行資金成本不斷攀升，按揭業(yè)務(wù)銀行不怎麼賺錢，因而很多商業(yè)銀行雖名義上支援按揭，實(shí)際上已大幅收縮甚至?xí)和！７治鋈耸空J(rèn)為，近期社會怨言較多，故管理層召開了這次會議。

　　毫無疑問，銀行的審慎態(tài)度讓房地産行業(yè)的資金面面臨著不小的壓力。從過往歷史上看，信貸收緊的年份往往伴隨房價走低，而信貸相對寬鬆的年份房價則一路高漲。曾有人據(jù)此預(yù)測，隨著資金面的不斷饑渴，房價高度膨脹的可能已經(jīng)不復(fù)存在，穩(wěn)增或保持現(xiàn)狀將會是大概率事件，甚至不排除部分地區(qū)、部分房産商單方面下調(diào)房價的可能。

　　目前，房地産市場預(yù)期已經(jīng)急轉(zhuǎn)直下，甚至連一線城市都未能避免量價齊跌的態(tài)勢。鋻於此，救市的聲音不絕於耳，甚至從四線城市擴(kuò)展至二線城市。但在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時刻，樓市是萬萬不能再受刺激的，一旦全面放鬆樓市，儘管短期可以收到快速“穩(wěn)增長”的效果，但長期而言將會使實(shí)體經(jīng)濟(jì)更難受，因?yàn)榇碳鞘袝l(fā)銀行系統(tǒng)的新一輪加杠桿，流動性風(fēng)險將更加積聚成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)頭上的堰塞湖。

　　考慮到房地産本身的行業(yè)政策不會有多大的邊際改善空間，房貸無疑將是影響未來樓市走向的關(guān)鍵。如果二季度繼續(xù)維持信貸收緊，即使政府用放開限購政策、下調(diào)二套房首付比例等手段來救市也可能收效甚微，房地産很可能會出現(xiàn)價格加速下跌的現(xiàn)象，房價拐點(diǎn)有望今年形成；但如果信貸再次放寬，很有可能房地産市場再現(xiàn)明顯上漲。

　　筆者認(rèn)為，房貸利率持續(xù)上浮與額度緊張凸顯了目前房地産的潛在風(fēng)險，但央行對於個人住房貸款的政策引導(dǎo)，或?qū)⒗L拐點(diǎn)出現(xiàn)的時間。不過，儘管央行要求商業(yè)銀行提高服務(wù)效率，及時審批和發(fā)放符合條件的個人住房貸款，個別銀行對首套房的房貸利率也的確有所鬆動，未來不排除其他的小銀行也會跟進(jìn)，但是房貸持續(xù)緊張的趨勢在現(xiàn)行條件下是大勢所趨，未來很難有更多銀行跟進(jìn)放鬆房貸業(yè)務(wù)，難以逆轉(zhuǎn)房價在今年形成拐點(diǎn)的大趨勢。

　　□王瑩（財(cái)經(jīng)評論人）