漫畫：謝正軍

　　今年兩會，央行行長周小川“不會取締餘額寶等金融産品”的言論，讓此前該類金融工具存廢的爭論有了結(jié)果。2013年下半年開始，國內(nèi)網(wǎng)際網(wǎng)路巨頭相繼進(jìn)入金融領(lǐng)域，吸引了眾多用戶和資金，也讓很多普通人有了新的理財(cái)選擇。

　　近日，中國青年報(bào)社會調(diào)查中心通過民意中國網(wǎng)和手機(jī)騰訊網(wǎng)進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查（10234人參與）顯示，84.7%的受訪者購買過網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)産品。66.0%的受訪者表示會把銀行存款轉(zhuǎn)投網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)。但55.4%的受訪者表示，並不了解網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)産品背後的基金和營利方式。

　　受訪者中，90後佔(zhàn)36.3%，80後佔(zhàn)36.0%，70後佔(zhàn)16.7%，60後佔(zhàn)10.0%，還有1.0%的人為50後及以上。

　　82.0%受訪者滿意目前網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)産品的收益

　　調(diào)查顯示，84.7%的受訪者購買過網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)産品。具體來説，購買最多的是餘額寶（63.0%），其次是理財(cái)通（10.2%）。僅15.3%的人一個(gè)也沒買過。

　　在杭州某便利店收銀的宮仁（化名），現(xiàn)在每天晚上都會查下理財(cái)通的收益。“年前的收益率比較高，存1萬元每天就能有1.8元收益，如果存10萬元，可以把晚飯的一葷一素變成兩葷了。”宮仁覺得，理財(cái)就應(yīng)該創(chuàng)新形式，讓大部分人都分一杯羹。

　　萬俊軒是浙江某高校大三學(xué)生，去年10月份開始，他已陸續(xù)在餘額寶存了12萬元。他研究了這類貨幣基金的運(yùn)作方式，“餘額寶背後的天弘增利寶貨幣基金，是靠吸納公共資金來投入銀行間資金拆借市場，來賺取差價(jià)的。”

　　調(diào)查中，82.0%的受訪者滿意網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)産品的收益。66.0%的人表示會把銀行存款投入網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)。至於吸引他們購買的原因，23.9%的人認(rèn)為是銀行存款利息太低，18.9%的人認(rèn)為是網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)“可以隨時(shí)取用”，其他還有“收益高”（17.6%），“收益透明，每天可見”（11.6%），“支付方便”（10.9%）等。

　　武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院金融係教授、金融發(fā)展與政策研究中心主任黃憲認(rèn)為，首先要厘清“網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品”的概念。現(xiàn)在國內(nèi)所謂的“網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品”，實(shí)則是商業(yè)網(wǎng)際網(wǎng)路與金融機(jī)構(gòu)投資性産品的結(jié)合，即通過商業(yè)網(wǎng)路這個(gè)渠道售賣金融産品。“因此，網(wǎng)商並沒有觸及到金融機(jī)構(gòu)‘生産’的核心功能，而僅僅是個(gè)渠道。”

　　“不過，這種結(jié)合還是有新的變化。”黃憲介紹，一是新生代對網(wǎng)購的依賴大大提高，商網(wǎng)積聚的資金額巨大，這對特別注重資金規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)極具吸引力；二是金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)網(wǎng)路、第三方支付平臺有機(jī)結(jié)合，既有很強(qiáng)流動性，又有較高的收益。

　　37.5%的人不清楚要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)

　　調(diào)查發(fā)現(xiàn)，55.4%的受訪者並不了解網(wǎng)際網(wǎng)路理財(cái)産品背後的基金和營利方式，只有28.7%的人表示了解。

　　35歲的福建泉州市民吳太明（化名）覺得，網(wǎng)際網(wǎng)路金融有很多不透明的地方。“銀行早年在推銷理財(cái)産品時(shí)，也採用過只宣傳高收益、弱化風(fēng)險(xiǎn)的方式，後來都被法規(guī)限制或禁止了。網(wǎng)際網(wǎng)路金融的行銷方式感覺如出一轍。”

　　調(diào)查中，37.5%的人對要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不清楚，23.9%的人覺得理財(cái)賬戶不安全，還有23.1%的人擔(dān)心未來能否及時(shí)贖回。

　　黃憲認(rèn)為，商網(wǎng)提供的“網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品”的風(fēng)險(xiǎn)並非不存在，但在目前環(huán)境下還比較隱晦，有四點(diǎn)值得注意：

　　第一，支撐餘額寶高收益背後的天弘基金提供的是理財(cái)産品，屬投資行為。銀行存款和理財(cái)投資最大區(qū)別是，存款是被國家層面存款保險(xiǎn)制度保護(hù)的公共品，而理財(cái)?shù)摹氨１靖断ⅰ毙麄鞑滑F(xiàn)實(shí)，也不受法律保護(hù)。

　　第二是網(wǎng)路安全的問題。目前銀行推出的網(wǎng)銀有著比較嚴(yán)格的風(fēng)控制度和技術(shù)保障，尚且未能解決這個(gè)問題，由商網(wǎng)推出的金融産品或支付，更應(yīng)慎之又慎。

　　第三是網(wǎng)際網(wǎng)路金融本身的問題。 純虛擬銀行在英美上世紀(jì)90年代就興起了，但傳統(tǒng)商業(yè)銀行並未隨著“滑鼠點(diǎn)擊”而消亡，反而市場競爭力更強(qiáng)。因?yàn)殂y行作為經(jīng)營資金的企業(yè)，第一要義不是效率和渠道，而是聲譽(yù)。而聲譽(yù)背後必須有高水準(zhǔn)的資金運(yùn)作能力和強(qiáng)大的安全保障能力作為支撐。

　　第四是宏觀經(jīng)濟(jì)層面的問題。目前餘額寶的收益率大大高於銀行活期存款甚至定期存款的利率，這是一把‘雙刃劍’。它客觀上推動了利率的市場化，但若不加約束，任其瘋狂發(fā)展，必將快速推高銀行的利息成本。商業(yè)銀行的利潤主要來自存貸款利差，當(dāng)存款利率被快速推高，貸款利率自然也會提高。“當(dāng)貸款利率高到一定程度，貸款市場中就會出現(xiàn)好企業(yè)退出，壞企業(yè)進(jìn)來。再就是過高的利率推高融資成本，會使很多中小企業(yè)不堪重負(fù)，國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展增長乏力。”

　　43.7%的人迫切希望增加理財(cái)賬戶的安全性

　　3月，在一家諮詢公司工作的雲(yún)南小夥陳維文（化名）發(fā)現(xiàn)，儲蓄卡向餘額寶轉(zhuǎn)賬已經(jīng)有限額了，他的工行卡每天最多只能轉(zhuǎn)5000元。為了安全和長遠(yuǎn)利益，陳維文也支援對網(wǎng)上金融産品進(jìn)行監(jiān)管。“但是對普通人來説，仍然歡迎這些‘?dāng)嚲终摺贡苽鹘y(tǒng)銀行對經(jīng)營方式和服務(wù)態(tài)度進(jìn)行改變。”

　　黃憲表示，現(xiàn)在很多人基於高收益和流動性兼得的目的來使用餘額寶，已屬於極為廣泛的公眾行為。“因此，這類理財(cái)産品應(yīng)該接受一定程度的金融監(jiān)管。”首先是要監(jiān)管網(wǎng)商與金融機(jī)構(gòu)的合作方式；其次，對消費(fèi)者的資金回報(bào)承諾也需要監(jiān)管，風(fēng)險(xiǎn)資訊要事先明確告知；第三，監(jiān)管部門要明確告示，餘額寶一旦違約，各級政府不負(fù)有代為償付的義務(wù)和責(zé)任，除非餘額寶被納入存款保險(xiǎn)監(jiān)管和保障體系。“在很多時(shí)候，社會公眾的金融風(fēng)險(xiǎn)意識是在經(jīng)歷了若干損失的教訓(xùn)後，才能真正産生。”

　　“對於目前的網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品，不能簡單否定，而是應(yīng)該給予一定的發(fā)展空間和認(rèn)真負(fù)責(zé)的觀察。”黃憲認(rèn)為，現(xiàn)在全球正處於大數(shù)據(jù)的時(shí)代，公眾的“海量”消費(fèi)行為在網(wǎng)商都有記錄，這裡有著難以估量的潛力和商機(jī)。“未來肯定還會出現(xiàn)新類型的網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品，至少以商網(wǎng)起家的網(wǎng)路銀行可以利用對大數(shù)據(jù)的分析，設(shè)計(jì)和推出適合普通消費(fèi)者的金融産品。然而，它的成熟肯定需要一個(gè)過程，相應(yīng)的金融監(jiān)管範(fàn)圍和強(qiáng)度也要提高。”

　　受訪者對這類理財(cái)産品有哪些期待？調(diào)查中，43.7%的人迫切希望增加理財(cái)賬戶的安全性，15.7%的人期待能及時(shí)披露基金運(yùn)作和營利方式，12.0%的人希望能促進(jìn)傳統(tǒng)銀行改革。