央行公佈的最新數(shù)據(jù)顯示，1月新增人民幣貸款1.32萬(wàn)億元，超過(guò)預(yù)期；社會(huì)融資2.58萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。但是，受紅火的理財(cái)産品和網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品影響，人民幣存款卻驟降9402億元。分析人士稱，存款搬家的現(xiàn)象如果繼續(xù)發(fā)展下去，肯定會(huì)再次衝擊銀行的流動(dòng)性。

　　本報(bào)訊 （記者李婧暄）央行15日發(fā)佈的數(shù)據(jù)顯示，1月新增人民幣貸款1.32萬(wàn)億元，社會(huì)融資2.58萬(wàn)億元，大幅超過(guò)預(yù)期。新增人民幣信貸明顯高於去年12月的4825億元，創(chuàng)下近4年來(lái)最高水準(zhǔn)。當(dāng)月社會(huì)融資規(guī)模遠(yuǎn)超去年12月的1.23萬(wàn)億元，也創(chuàng)下單月社會(huì)融資規(guī)模歷史最高。與此同時(shí)，1月份人民幣存款減少了9402億元，分析認(rèn)為，存款減少與理財(cái)産品發(fā)行和網(wǎng)際網(wǎng)路金融産品有關(guān)。

　　信貸激增：

　　人民幣貸款餘額增超一成

　　年初貸款迅猛增長(zhǎng)一直是中國(guó)銀行業(yè)的慣例。數(shù)據(jù)顯示，1月末，人民幣貸款餘額73.21萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.3%，比去年年末高0.2個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低1.1個(gè)百分點(diǎn)。此外，1月社會(huì)融資規(guī)模為2.58萬(wàn)億元，分別比上月和去年同期多1.33萬(wàn)億元和399億元。

　　交行金融研究中心認(rèn)為，1月信貸激增一方面源於年初各行信貸計(jì)劃較為充裕，一月信貸投放動(dòng)力較強(qiáng)；另一方面，2013年年末信貸約束較緊，部分貸款也順延至2014年1月發(fā)放。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，1月略超預(yù)期的信貸和社會(huì)融資會(huì)在一定程度上削弱管理層對(duì)經(jīng)濟(jì)減速的擔(dān)憂，使得流動(dòng)性態(tài)勢(shì)不會(huì)立即一馬平川地松下去。

　　存款搬家：

　　銀行流動(dòng)性或受衝擊

　　1月末廣義貨幣(M2)餘額112.35萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.2%，分別比去年12月和去年同期低0.2個(gè)和2.7個(gè)百分點(diǎn)；值得注意的是， 1月份人民幣存款卻減少了9402億元，相比去年同期7499億元的凈新增，落差明顯。結(jié)構(gòu)上看，居民存款新增1.81萬(wàn)億，企業(yè)存款卻大幅下降2.44萬(wàn)億。

　　交通銀行金研中心徐博認(rèn)為，這主要是受節(jié)前企業(yè)集中向員工發(fā)放獎(jiǎng)金的影響。但新增居民存款規(guī)模低於新增企業(yè)存款規(guī)模，表明利率市場(chǎng)化推進(jìn)、理財(cái)産品增多對(duì)居民存款的分流明顯，利率對(duì)金融資源的調(diào)節(jié)作用凸顯。

　　“去年以來(lái)，以餘額寶為首的網(wǎng)際網(wǎng)路金融理財(cái)産品發(fā)行迅猛，一定程度上造成銀行存款的大幅流失，國(guó)有大行也開(kāi)始提高存款利率就是一個(gè)很好的説明。”一位廣東金融界人士表示，存款搬家的現(xiàn)象目前越來(lái)越嚴(yán)重，如果繼續(xù)發(fā)展下去，肯定會(huì)再次衝擊銀行的流動(dòng)性。此外，有分析還認(rèn)為，旺盛的貨幣需求、龐大的債務(wù)存量和新增擴(kuò)張的需求依舊，也將帶來(lái)流動(dòng)性的壓力。

　　“市場(chǎng)流動(dòng)性總體偏緊的環(huán)境下，受管制的存款利率和市場(chǎng)化的銀行間利率的差異擴(kuò)大，事實(shí)上對(duì)推動(dòng)我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程産生了一定的倒逼作用。”徐博認(rèn)為，零售貸款投放自2013年6月開(kāi)始即有所放緩。在零售貸款中，中長(zhǎng)期貸款（主要是房貸）佔(zhàn)比大致在50%以上，雖然資本風(fēng)險(xiǎn)低，但回報(bào)率卻也相對(duì)較低，特別是央行對(duì)房貸優(yōu)惠的政策和中國(guó)長(zhǎng)期存在的房産泡沫問(wèn)題進(jìn)一步降低了銀行對(duì)房貸資産的配置熱情。

　　機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)

　　全年信貸投放

　　或較去年放緩

　　對(duì)於未來(lái)的貨幣政策走向，瑞穗證券亞洲公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光預(yù)計(jì)，未來(lái)只要中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)尚在目標(biāo)區(qū)間，央行就不會(huì)放鬆貨幣政策。

　　交行預(yù)計(jì)，今年全年信貸投放速度將較去年進(jìn)一步放緩，新增人民幣貸款9.8萬(wàn)~10萬(wàn)億元，餘額年同比增長(zhǎng)13.6%~13.9%，而信貸配置將更加著眼于支援經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、産業(yè)升級(jí)和提高效率。