國務院近日印發(fā)《加強地方政府性債務管理的意見》，落實新預演算法相關規(guī)定，建立借、用、還相統(tǒng)一的地方政府性債務管理機制，堅決制止違規(guī)舉債。《意見》規(guī)定，地方政府對其舉借的債務負有償還責任，中央政府實行不救助原則。業(yè)內人士表示，《意見》規(guī)範發(fā)債與還債主體、發(fā)債規(guī)模和用途等，有助於降低財政不可持續(xù)的風險、約束地方政府新增借貸和管理存量債務。

　　規(guī)範地方舉債

　　摩根士丹利研究報告稱，《意見》有助於約束地方政府的新增借貸和管理現(xiàn)有存量債務，並與8月底通過的新預演算法對接。如果得到恰當執(zhí)行，新規(guī)可以降低公共部門的借貸成本，最終降低財政不可持續(xù)的風險。就短期而言，如果現(xiàn)有地方政府融資平臺債務很大一部分失去中央政府擔保，可能推動利率走高。同時，允許債權人在市場規(guī)則下承受虧損，可能會引發(fā)一些違約。

　　新《預演算法》對地方政府舉債的主體、用途、規(guī)模、方式、監(jiān)督制約機制和法律責任等做了規(guī)定，《意見》對如何規(guī)範地方政府舉債融資進行部署。中央財經(jīng)大學中國公共財政與政策研究院院長喬寶雲(yún)表示，在法律的框架下允許地方政府適度舉債，能夠彌補建設資金不足。依法將公開發(fā)行債券作為地方政府唯一舉債渠道，有利於增強財政透明度，促進經(jīng)濟長遠健康發(fā)展。

　　《意見》稱，經(jīng)國務院批準，省、自治區(qū)、直轄市政府可以適度舉借債務，市縣級政府確需舉借債務的由省、自治區(qū)、直轄市政府代為舉借。政府債務只能通過政府及其部門舉借，不得通過企事業(yè)單位等舉借。地方政府債務規(guī)模實行限額管理，地方政府舉債不得突破批準的限額。地方政府一般債務和專項債務規(guī)模納入限額管理，由國務院確定並報全國人大或其常委會批準。對此，財政部預算司有關負責人介紹，今後中央規(guī)模控制的是地方舉債的“天花板”，不是具體審批規(guī)模。在不突破“天花板”的前提下，地方舉債的實際規(guī)模由本級人民代表大會決定。

　　配套政策可期

　　對於以前主要通過融資平臺公司融資建設的項目，《意見》給出3個解決渠道：一是商業(yè)房地産開發(fā)等經(jīng)營性項目要與政府脫鉤，完全推向市場，債務轉化為一般企業(yè)債務；二是供水供氣、垃圾處理等可以吸引社會資本參與的公益性項目，要積極推廣PPP模式，其債務由項目公司按照市場化原則舉借和償還，政府按照事先約定承擔特許經(jīng)營權給予、財政補貼、合理定價等責任，不承擔償債責任；三是難以吸引社會資本參與、確實需要政府舉債的公益性項目，由政府發(fā)行債券融資。

　　對於企事業(yè)單位債務中不屬於政府應當償還的部分，《意見》提出，遵循市場規(guī)則處理，減少行政干預。地方政府的責任主要是指導和督促有關債務舉借單位，加強財務管理，拓寬償債資金渠道，統(tǒng)籌安排償債資金。對確已形成損失的存量債務，債權人應按照商業(yè)化原則承擔相應責任和損失。分析人士表示，地方政府融資平臺存量負債如果被排除在地方政府預算範圍之外，銀監(jiān)會可能需要配合出臺配套政策摸底排查風險。