中國(guó)房地産研究會(huì)、中國(guó)房地産業(yè)協(xié)會(huì)與中國(guó)房地産測(cè)評(píng)中心29日聯(lián)合發(fā)佈的《2014中國(guó)房地産上市公司測(cè)評(píng)研究報(bào)告》顯示，199家上市房企凈資産收益率和總資産利潤(rùn)率均值兩項(xiàng)指標(biāo)仍處?kù)蹲?009年以來(lái)的下行通道中，分別由上年的11.23%和5.21%下降至11.09%和5.15%。這表明房地産行業(yè)的投資回報(bào)率不斷下降，房企的利潤(rùn)空間收窄。

　　報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2013年中國(guó)上市房企總資産均值為362.89億元，同比增長(zhǎng)24.33%；房地産業(yè)務(wù)收入均值92.08億元，同比增長(zhǎng)46.62%；資産負(fù)債率均值同比增加1.09個(gè)百分點(diǎn)至65.81%；凈負(fù)債率均值同比增加15.31個(gè)百分點(diǎn)至79.67%；凈利潤(rùn)均值為13.76億元，同比增長(zhǎng)16.41%。

　　報(bào)告認(rèn)為，2013年房地産市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出量?jī)r(jià)齊升的基本態(tài)勢(shì)，但進(jìn)入2014年後，市場(chǎng)情況有所變化，房地産開發(fā)投資增速開始放緩，持續(xù)回落的住宅成交市場(chǎng)向房地産開發(fā)市場(chǎng)傳遞消極信號(hào)。在房地産市場(chǎng)變化週期較短且風(fēng)險(xiǎn)漸增的背景下，房地産上市公司競(jìng)爭(zhēng)壓力不斷增加，整體表現(xiàn)持續(xù)分化。這一趨勢(shì)從成長(zhǎng)性指標(biāo)來(lái)看很明顯。2013年，高成長(zhǎng)性和中成長(zhǎng)性企業(yè)陣營(yíng)合計(jì)佔(zhàn)比由上年的85%減少至48%，低成長(zhǎng)性和弱成長(zhǎng)性企業(yè)合計(jì)佔(zhàn)比由上年的15%增加至52%。此外，2013年各類型企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率均值都高於其自身營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率均值，普遍呈現(xiàn)“增收不增利”的現(xiàn)象。

　　房企負(fù)債普遍偏高，償債風(fēng)險(xiǎn)較大。2013年，由於銷售良好，企業(yè)普遍加大杠桿力度。從長(zhǎng)期負(fù)債比率來(lái)看，房地産上市公司資産負(fù)債率均值和凈負(fù)債率均值分別為65.81%和79.67%，同比上升0.95和16.96個(gè)百分點(diǎn)，均為近三年來(lái)最高點(diǎn)。從短期負(fù)債比率來(lái)看，房地産上市公司流動(dòng)比率均值較2013年下降34.58個(gè)百分點(diǎn)至190.15%；現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率均值由-0.06%下降至-7.75%。總體來(lái)看，行業(yè)負(fù)債水準(zhǔn)處?kù)稓v史高位。

　　測(cè)評(píng)組公佈的2014年中國(guó)房地産上市公司排行榜顯示，萬(wàn)科連續(xù)第七年蟬聯(lián)榜首，保利與中國(guó)海外發(fā)展分列第二、三位。(姚軒傑)